韓国、株式・債券・ファンドをすべてトークン化へ

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Eugene Komchuk

04.09.2026

韓国、株式・債券・ファンドをすべてトークン化へ — 韓国は先手を打つことを決めた。

韓国は、株式や債券からファンドに至るまで、ほぼすべての種類の証券をトークン化するためのインフラを整備する。韓国の金融規制当局トップが金曜日、この計画を発表した。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

The Block によると、この発表はトークン化証券に関する協議グループの第3回会合を受けたもの。韓国ではすでに、ブロックチェーンベースの証券を法的に認める改正法が成立している。新規則は2027年2月4日に施行される。

トークン化は3段階で実施

韓国の金融委員会（FSC）は、新たなインフラを整備するための3段階計画を策定した。

第1段階では、法律の施行後、機関投資家向けにプライベート・マネー・マーケット・ファンドと社債のトークン化を開始する。株式については、当初は信託スキームを通じてトークン化する。裏付けとなる株式は既存のシステムに残し、投資家はそれに対する権利をトークン化した形で受け取る。

第1段階が成功すれば、インフラを公募証券へ拡大する。第3段階では、トークン化資産に関する取引をステーブルコインで決済できるオンチェーン決済システムの構築を当局が計画している。

FSCは、主要な参考事例としてBlackRock のBUIDLトークン化ファンドと、香港のトークン化グリーンボンドを挙げた。

ブローカーに追加ライセンスは不要

既存の証券ブローカーや取引会社は、追加ライセンスを取得せずにトークン化証券を取り扱えるようになる。

ただし、店頭取引（OTC）プラットフォームは、まず金融監督院に相談しなければならない。こうしたプラットフォームを利用する個人投資家には、1つのプラットフォームあたり年間1億ウォン、約7万4,0ドルの純購入上限が設けられる。

FSCは、自社のトークン化証券について投資家口座を管理したいノンバンク発行体にも要件を定めた。発行体には、少なくとも40億ウォン、約300万ドルの自己資本に加え、口座管理、コンプライアンス、ITインフラを担当する専任スタッフが必要となる。

韓国の暗号資産市場はいかに発展してきたか

韓国は、暗号資産に対する対象を絞った監督から、業界全体を対象とする包括的な規制枠組みへと段階的に移行してきた。2021年、当局は暗号資産サービスプロバイダーに金融規制当局への登録を義務付け、マネーロンダリング対策の要件を強化した。2024年7月には、暗号資産利用者保護に関する独立した法律が施行され、顧客資産の保護や市場操作などの不公正な行為に対する罰則が導入された。

次の段階は、暗号資産市場と伝統的金融の融合だった。2026年1月、国会はブロックチェーンネットワーク上でのトークン化証券の発行・取引に関する法的枠組みを創設する改正案を承認した。

デジタル資産への投資家の関心も依然として高い。2025年下半期には、暗号資産の取引資格を持つユーザー数がさらに3%増加し、ウォン建て口座の預かり資産は31%増加した。一方で、取引量と市場全体の時価総額は減少した。

以前、韓国は新たな関税のリスクに直面した。

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