Ethereumは再び、市場最大級の参加者から相反するシグナルを受けている。この乖離が長引くほど、次の方向性を決める値動きの重要性は増していく。
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大口のオンチェーン投資家は、BitcoinからEthereumへの資金移動を続けている。Arkhamによると、 正体不明のクジラが過去5日間にHyperliquidで約8,676万ドル相当の1,107 BTCを売却し、その後約8,650万ドルで34,422 ETHを購入。保有する全ポジションをステーキングに移した。
機関投資家の資金フローは逆方向を示している。米国の現物Ethereum ETFは、9月14〜18日の週に約1億4,000万ドルの純流出を記録し 、4週連続の資金流入に終止符を打った。

2,630ドルが深い調整の引き金に
前回の分析 で示した基本シナリオは実現せず、ETHが2,550ドルを上抜けてその水準を維持したことで無効化された。
しかし、過去3日間の上昇は比較的低調な取引量を伴っており、上昇局面への参加が弱いことを示唆している。今日の日足がシューティングスターや十字線などの反転パターンを形成すれば、2,550ドル付近まで反落するリスクが高まる。2,630ドルを下抜ければ、重要な確認シグナルとなる。
RSI(14)も買われ過ぎ圏に近づく一方、短期的な弱気ダイバージェンスを形成している。ただし、このシグナルは実際の反転にかなり先行して現れることがあり、ダイバージェンスの発生から価格方向が変化するまでに大きなタイムラグが生じる可能性がある。
2,700ドルを上回る動きが持続すれば、このシナリオは無効となる。その場合、次のターゲットは2,900〜3,000ドル付近へ切り替わる。
Glamsterdam、次のテストに向けて前進
Glamsterdamは、Ethereumにとって次の主要なプロトコル・カタリストであり続けている。このアップグレードはすでにdevnetでテストされており、次の大きな節目は10月6日に予定されているSepoliaフォークだ。メインネットでの稼働は依然として2026年第4四半期が見込まれているものの、正確な日程はまだ確定していない。
Glamsterdamは、ブロックの構築・検証方法を刷新し、トランザクションの並列処理を拡大するとともに、EthereumのL1をさらなるスループット向上に備えさせることを目的としている。
現時点では、このアップグレードは中期的なファンダメンタルズ要因という位置付けにとどまっている。しかし、Sepoliaフォークが近づくにつれ、市場からますます注目を集める可能性が高い。
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