Strategyは先週、Bitcoinの購入よりも優先株の支援に大幅に多くの資金を投じ、利用可能な現金の配分方法に異例の変化が見られた。同社は334 Bitcoinを2,870万ドルで取得する一方、STRC株の買い戻しに1億7,630万ドルを費やした。
ハイライト
- Strategyは334 Bitcoinを2,870万ドルで購入した。
- STRCの買い戻し総額は1億7,630万ドルだった。
- Strategyの保有量は正確に848,000 Bitcoinとなった。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
このBitcoin購入により、Strategyの保有量は正確に848,000 BTCへ増加し、買い増しは3週連続となった。ただし、購入規模は前週の1,665 BTCの約5分の1にとどまった。同じ期間にStrategyは、Stretch優先株（STRC）を約177万株買い戻し、Bitcoinの約6倍に相当する資金をこの買い戻しに振り向けたと、BeInCrypto が報じた。
現金支出ではSTRCを優先
この違いは、Strategyが取引の資金をどのように調達したかに最も明確に表れている。同社はSTRCの買い戻しにUSD Сashから1億5,410万ドルを充てた一方、Bitcoinには同じ資金プールから1,300万ドルしか充てなかった。Bitcoinの購入に使われた残りの1,570万ドルは、新たに発行したMSTR 普通株92,894株の売却で調達した。
STRCは現在、年率12%の配当を支払っている。Strategyは、優先株の取引価格を100ドルの発行価格付近に維持する取り組みの一環として買い戻しを行っており、この証券は同社の資本構成においてますます重要な位置を占めている。
これは、StrategyがBitcoinの買い増しを停止したことを意味するわけではない。今回の購入で買い増しは継続したが、資金配分を見ると、優先株による資金調達手段の維持がBitcoinと資本を直接競合していることが分かる。
Bitcoinの反発で四半期に大幅な利益
Strategyは、Bitcoin価格が6月の水準から回復したことを受け、保有Bitcoinについて第3四半期に209億1,000万ドルの利益を見込んでいる。同時に、Bitcoin価値の下落に伴って計上していた41億2,000万ドルの税金資産を取り崩すことも可能になった。
Bitcoin価格 が約86,138ドルの場合、同社の保有資産の価値は約724億ドルとなる。StrategyはBitcoinの取得に総額639億7,000万ドルを費やしており、1コイン当たりの平均購入価格は75,441ドルとなっている。
同社の流動性はBitcoinにとどまらない。Strategyは、配当と利払い向けに確保した48億8,000万ドルのUSD準備金に加え、8億3,340万ドルのUSD Cashを報告した。
資本管理がBitcoin戦略の一部に
今回の取引は、Bitcoinの買い増し が、もはやStrategyの資本に対する唯一の大きな需要ではないことを示している。優先株の配当と、STRCの取引価格を想定水準付近に維持する取り組みには、現在それ自体で多額の資金が必要となっている。
そのため、Strategyの資金調達構造が持続可能かどうかは、Bitcoin保有を拡大し続ける能力にとって、ますます重要になっている。同社はBitcoinの購入を続けているが、今回の資金配分は、その戦略の資金調達に使われる証券を維持することが、コインの追加購入より優先される可能性を示している。
Metaplanet、Bitcoin保有量を44,000 BTCに拡大 についても報じた。
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