暗号資産取引所、ブロックチェーンに市場シェアを奪われるリスク

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Eugene Komchuk

07.10.2026

暗号資産取引所、ブロックチェーンに市場シェアを奪われるリスク — 取引所は消滅するか、変わらなければならない。

中央集権型取引所は依然として暗号資産市場への主要な入口だが、その一部の機能はすでにオンチェーンへ移行している。NEAR Protocolの共同創業者Illia Polosukhin氏によると、現物取引、パーペチュアル先物、トークン化株式、異なる資産間のスワップは、従来の取引所インフラを使わずに徐々に利用できるようになっている。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

同氏は、多くの取引において中央集権型取引所はもはや必須ではないと述べた。Hyperliquid Policy CenterのCEO、Jake Chervinsky氏はさらに踏み込み、今後10年以内に、最大手の伝統的取引所でさえパブリックブロックチェーンを利用せざるを得なくなるとの見方を示したと、The Block が報じた。

取引はオンチェーンへ移行

Polosukhin氏によると、CEXの主要機能はすでにオンチェーン環境へ移行できる。ユーザーは単一のインターフェースから、異なるネットワーク上の資産を取引し、トークン化株式やイールド商品にアクセスし、パーペチュアル先物を取引できる。

次の段階は、従来の金融とのさらなる統合だ。ブロックチェーンプロジェクトは、銀行振込、法定通貨同士の交換、銀行口座への出金を開発している。このモデルでは、ユーザーは取引のたびに資産を中央集権型取引所へ移す必要がなくなる。

Chervinsky氏は、最終的にパブリックブロックチェーンが取引プラットフォーム自体の中核インフラになると考えている。これはCoinbaseやKrakenなどの暗号資産企業だけでなく、CME GroupやIntercontinental Exchangeなどの伝統的な取引所にも当てはまる。

同時に、取引所が完全に消滅する可能性は低い。取引所は、インターフェース、流動性プロバイダー、規制対象商品の運営者、そしてブロックチェーンと銀行システムをつなぐ仲介業者としての役割を維持する可能性がある。

規制が依然として最大の障壁

米国では、登録済みプラットフォームが一部の暗号資産デリバティブを提供することはすでに認められているが、パブリックなオンチェーンインフラの幅広い利用には、依然としてより複雑な規制上の問題がある。

規制がこの方向に進み続ければ、取引所は閉鎖型の取引システムから、パブリックブロックチェーン上に構築されたサービスへと徐々に進化する可能性がある。その場合、競争優位の源泉は独自の決済システムよりも、オープンなインフラへの利便性の高いアクセスを提供することになる。

取引所はまだ消えない

オンチェーンサービスが拡大する中でも、中央集権型取引所は依然として数千万人のユーザーに利用され、多くの人にとって暗号資産の購入、売却、出金を行う最も簡単な手段であり続けている。使い慣れたインターフェース、カスタマーサポート、法定通貨決済へのアクセス、資産保管、そして多くのユーザーが1か所で利用しやすいと感じるさまざまな取引ツールを提供しているためだ。

つまり、CEXが近いうちに消滅する可能性は低い。オンチェーンへ移行する活動が増えるにつれ、その役割が変化していく可能性の方が高い。取引所はいくつかの機能を失うかもしれないが、利便性、流動性、規制遵守、銀行システムとの接続を通じてユーザーを維持できる。

なお、CoinbaseはCoinbase Proを再開する計画であり、グローバル取引所を通じてデリバティブへのアクセスを拡大する。

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