円は水曜日、1ドル＝157円を超えて上昇し、他のG10通貨をすべてアウトパフォームした。日本当局による度重なる警告と四半期末のフローが円を支えたためだ。上昇は週初めから勢いを増してきた回復を一段と進めた。
ハイライト
- 円は一時0.6%上昇し、156.38円を付けた。
- 他のG10通貨をすべてアウトパフォームした。
- BOJの政策金利は現在1.25%。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
円 は一時0.6%上昇して1ドル＝156.38円を付けた後、東京時間午後3時45分時点で156.97円まで上げ幅を縮小した。対ユーロでは一時0.6%、対豪ドルでは0.9%上昇した。幅広い上昇により、円は水曜日にG10通貨で最も好調な通貨となったと、Bloomberg が報じた。
東京、円安に反発
日本当局はここ数日、為替相場をめぐる発言を強めている。通貨政策を担当する三村淳財務官は月曜日、日本の首相と財務相、そして米国が最近、通貨安について明確なメッセージを発していると述べた。
高市早苗首相も円に対してより強硬な姿勢を示し、先週、円の過小評価は問題だと指摘した。両首脳が会談した際、米国のドナルド・トランプ大統領も円安への懸念を共有していたと述べた。
こうした論調の変化は、低い日本の借入コストによって円が人気の調達通貨となっていた長い期間を経て、為替トレーダーが考慮すべき新たな要因となった。
水曜日の値動きには、月末および四半期末の取引も影響した。こうしたフローは、機関投資家がポートフォリオをリバランスし、ヘッジを調整する際に、通貨への需要を一時的に押し上げることがある。
金利上昇で円取引に変化
日本銀行の政策も円を支えている。中央銀行は今月初め、政策金利を1.25%に引き上げ 、早ければ10月にも追加利上げが実施されるとの観測が強まっている。
この変化は、投資家が長らく高利回り資産への投資ポジションを構築するために利用してきた通貨にとって重要だ。日本の金利上昇により、円を借りて他国・地域に投資することで得られる金利差のメリットが縮小し、こうした取引の魅力が低下する。
円は今四半期に約3.5%上昇した。日本と米国は7月、15年ぶりに初の共同為替介入も実施し、さらなる円安に対抗する意志を示した。
日本銀行の名目実効為替レート指数によると、貿易加重ベースで円は9月に2.33%上昇し、2025年4月以来最大の月間上昇率となった。
10月、政策に再び焦点
円は年初とは異なる複数の力が働く中で、新たな四半期を迎える。日本の金利は上昇し、当局は過度な円安についてより明確に警告するようになり、円はこれまでの下落の一部を取り戻した。
四半期末取引が完了すれば、水曜日の上昇の一部は失われる可能性があり、回復が続くかどうかを見極めるうえで、今後の政策決定の重要性が増す。
BOJが追加利上げを実施すれば、投資家が円でポジションを調達する誘因となってきた利回り差は縮小する。四半期で約3.5%上昇し、1ドル＝157円を上回った円は、すでに以前の円安をもたらした環境とは大きく異なる状況を織り込んでいる。
トランプ氏と高市氏が通貨安圧力について協議する中、日本が円を改めて支援する姿勢を示した ことも報じた。
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