EUR/USDは11月12日も下落を続け、1.1080前後で取引され、1.1110~1.1260のレンジを下抜けた後、2025年春以来の安値を更新しました。日足チャートでは、同通貨ペアはレンジ下限を下回って推移しており、売り圧力の強まりとさらなる下落の可能性を示しています。
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米インフレでFRBの引き締め観測が強まる
ユーロ安の主な要因は、11月10日に発表された米インフレ指標が予想を上回り、米ドルが上昇していることです。10月の消費者物価指数(CPI)は前月比0.4%上昇し、予想の0.3%を上回りました。コア指数も0.3%上昇し、インフレ圧力の根強さが示されました。
さらに、米連邦準備制度理事会(FRB)のクリストファー・ウォラー理事は、12月の25ベーシスポイントの利上げを支持し、コアインフレが高止まりすれば、より積極的な引き締めも排除しないとの見解を示しました。その結果、市場は現在、25ベーシスポイントの利上げ確率を約88~91%と見積もっており、残りの確率は50ベーシスポイントの利上げに割り当てています。
米国債利回りとドイツ国債利回りの差が拡大
債券市場の動向もドルを下支えしています。11月12日時点で、米10年国債利回りは4.99%前後を維持し、2年債利回りは約4.76%に上昇しました。一方、ドイツ10年国債利回りは3.29%に低下し、米独の国債利回り差は約170ベーシスポイントに拡大しました。
こうした金利差はドル建て資産の魅力を高め、リスク選好が改善する局面でもEUR/USDの反発余地を抑えています。本日、投資家は米新規失業保険申請件数、FRB当局者の講演、30年米国債入札の結果に注目しています。次の重要イベントは11月13日に発表される10月の生産者物価指数(PPI)で、インフレ圧力とFRBの12月の政策判断を見極める手掛かりとなります。
重要なサポート水準が短期反発のきっかけとなる可能性
1.1110付近のサポートを下抜けたことで、EUR/USDの見通しは大きく悪化しました。ただし、同通貨ペアは比較的強いサポート水準まで下落しており、1.1110~1.1130に向けて反発する可能性があります。現在のサポートを下抜けた場合は、米インフレでFRBの利上げ観測が強まり、EUR/USDに売り圧力が再燃 で指摘されているように、1.1000に向けて下落するでしょう。
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