ステーブルコイン、トークン、24時間取引：TradFiが暗号資産から採用したもの

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Pavlo Kot

27.09.2026

ステーブルコイン、トークン、24時間取引：TradFiが暗号資産から採用したもの — 暗号資産技術はいかに伝統的金融を再構築しているか

ステーブルコイン、トークン化、24時間取引、プログラマブルな決済は、長らく暗号資産経済を特徴づける要素と見なされてきた。現在では、銀行、決済ネットワーク、世界最大級の資産運用会社も同じ原則を取り入れている。どのようなイノベーションが伝統的金融の一部となり、なぜそれが起きたのか。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

過去10年にわたり、暗号資産業界は金融インフラのほぼすべての要素について独自の形態を発展させてきた。デジタルドル、休場しない市場、トークン化資産、コードによる自動取引執行である。

これらの概念の多くはデジタル資産よりはるか以前から存在していたが、暗号資産業界はそれらを広く利用される実用的なプロダクトへと発展させ、数百万人のユーザーにサービスを提供する24時間365日のシステムでどのように機能するかを示した。市場の成熟に伴い、最も成功したイノベーションは、かつて対抗するはずだった伝統的金融システムそのものへと取り込まれ始めた。

ドルがブロックチェーンへ移行

ステーブルコインは当初、暗号資産市場内の課題を解決するために登場した。トレーダーには、銀行送金を必要とせず、いつでも取引所間を移動できるドル連動資産が必要だった。

USDT、そして後に登場したUSDC は、このドルの形態をブロックチェーン上にもたらした。銀行の営業時間を待つことなく、夜間や週末、異なる国のプラットフォーム間でも送金できる。

暗号資産の外では、このモデルは長らくニッチなソリューションと見なされていた。現在、決済大手は同じ特性を新たな決済インフラの基盤として活用している。

2026年、Visaはステーブルコインを実験ではなく、国際決済、財務業務、企業間決済における資金移動の追加チャネルと位置づけている。Mastercardはカード取引の決済対象を規制下のステーブルコインへ拡大し、デジタルドルと既存の決済ネットワークをつなぐインフラを構築している。

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ユーザーにとって、その違いはまったく見えない可能性がある。表示されるのはこれまで通りドルだが、送金者と受取人の間の決済プロセスの一部は、現在ではブロックチェーン上で行われる可能性がある。

企業はBitcoinを保有したり、DeFi を利用したり、自らをWeb3の一部と考えたりする必要はない。必要なのは新たな決済チャネル、すなわち銀行営業時間に左右されずに移動できるデジタルドルだけだ。

ウォール街が資産をトークン化

トークン化でも同様の変革が進んでいる。暗号資産業界は長年、株式、債券、ファンドをブロックチェーン上に載せ、通常のトークンと同じように容易に移転できるようにすると約束してきた。

現在、伝統的金融の最大手プレーヤーがまさにそれを実行している。

BlackRockはトークン化されたマネー・マーケット商品を発行し、J.P. Morgan はKinexysを通じて、機関投資家間の決済、担保管理、資産移転にブロックチェーンを活用している。欧州の金融インフラも、ECBがデジタル資産取引と中央銀行マネーによる決済を接続する仕組みを開始した2026年、このモデルに近づいた。

主な変化は、馴染みのあるファンドに新しいティッカーのデジタルトークンが付与されることではない。所有権の記録方法、資産の移転方法、取引の決済方法が変わる点にある。

トークン化資産は、許可されたウォレット間で移転し、担保として利用され、各段階で個別の手作業を必要とせずに自動化されたオペレーションの一部となり得る。

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これはまた、暗号資産によって普及した別の技術、すなわちスマートコントラクトを伝統的金融にもたらす。Nick SzaboはEthereum よりはるか前の1990年代にこの概念を提唱したが、パブリックブロックチェーンはこれを理論から機能する金融ツールへと変えた。

現在では、コードは無名のDeFiプロジェクトが発行するトークンだけでなく、規制されたファンドの持分、銀行担保、企業間決済も管理できる。

市場は休場しなくなる

暗号資産市場は当初から、週末や夜間の休止なしに運営されてきた。トレーダーは、日曜の朝でも火曜の午後と同じように容易に資産を売買することにすぐ慣れた。

伝統的な取引所は何十年もの間、異なるスケジュールを維持してきた。取引は特定のセッションに限定され、決済やその他の一部業務は銀行営業時間に依存していた。しかし、トークン化が進展するにつれ、この区別を正当化することはますます難しくなっている。

2026年1月、NYSE の運営会社であるIntercontinental Exchangeは、トークン化証券の24時間取引プラットフォームを開発する計画を発表した。このプラットフォームは、ほぼ即時の決済と、取引資金としてのステーブルコイン利用をサポートするよう設計されている。

Nasdaqも取引時間の延長に向かっている一方、RobinhoodとCharles Schwabはすでに、標準的な取引セッションを大きく超えて米国株にアクセスできる環境を顧客に提供している。

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暗号資産は、デリバティブに対するトレーダーの期待にも影響を与えている。無期限先物は伝統的市場の直接的な標準にはなっていないが、継続的な取引アクセス、統合されたインターフェース、異なる資産間を迅速に移動できる機能は、ますます基本機能と見なされている。

技術名称から「暗号資産」が消える

これらのアイデアが成功するほど、暗号資産技術として説明される頻度は低下している。

予測市場はブロックチェーンよりはるか以前から存在していたが、暗号資産プラットフォームはイベント契約のグローバルで24時間365日の市場がどれほど大規模になり得るかを示した。Robinhood は現在、イベント契約事業を積極的に拡大しており、伝統的な金融企業もこの分野を独立した事業機会として検討している。

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同様の変化はステーブルコインでも起きている。暗号資産の中では銀行ドルの便利な代替手段として始まったが、現在では主流の決済インフラの一部になりつつある。トークン化は徐々にDeFiの約束から、BlackRockやJ.P. Morganが利用するツールへと進化している。スマートコントラクトは実験的な用途を超え、機関向け決済や資産運用へと進出している。

用語さえ変化している。銀行はDeFiや暗号資産ではなく、プログラマブルマネー、デジタル担保、トークン化預金、24時間365日の決済について語ることが増えている。

これは、伝統的金融が暗号資産市場を単に模倣していることを意味しない。こうしたアイデアの多くは以前から存在しており、銀行はより規制され、許可制の環境で実装している。しかし暗号資産は、実際の資金と数百万人のユーザーを用いてこれらの仕組みを検証できる大規模な実験場を提供した。

その結果、二つの世界の境界は見えにくくなっている。銀行がブロックチェーンを通じて取引を決済し、ファンドがトークンとして存在し、市場が夜間も開いており、コードが取引条件を実行するなら、そのすべてを「暗号資産」と呼ぶかどうかという議論は、ほとんど用語の問題になる。

最も成功した技術は通常、それを普及させた業界だけのものではなくなる。おそらく暗号資産の金融への最大の貢献は、旧来のシステムを完全に置き換えることではなく、かつては暗号資産に固有と考えられていた多くのルールをそのシステムに採用させることだろう。

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