IMFとザンビア、新たな信用供与制度でスタッフレベル合意に到達

Traders Union
すべてのニュース
金融機関
IMF・ザンビアの信用供与制度合意

すべてのニュース

主要ニュース

編集部おすすめ

株式

暗号資産

経済

通貨

コモディティ

ビジネス＆ウェルス

市場の声

Oksana Koneva

09.10.2026

IMFとザンビア、新たな信用供与制度でスタッフレベル合意に到達 — IMFとザンビアが合意

ザンビアは、安定維持と成長支援を目的とする経済改革パッケージについて政府とIMFスタッフが合意したことで、新たな36カ月の拡大信用供与措置（ECF）の確保に一歩近づいた。提案された取り決めは、依然としてIMF理事会の承認を条件としており、同国が2026年における成長加速とインフレ低下を、強まる財政圧力との間で両立させるなかで提示された。

ハイライト

IMFスタッフレベル合意では、理事会承認を条件として、ザンビア向けに総額SDR 1,076 million（$1.472 billion）の新たな36カ月の拡大信用供与措置を提案している。
ザンビアは、税制改革、財政リスク管理の強化、国有機関に対する監督の改善を通じ、2029年までに基礎的財政収支の黒字をGDP比3 percentへ引き上げることを目指す。
最近の財政圧力とVAT徴収の不振にもかかわらず、実質GDPは2026年に5.6 percent成長し、インフレ率は6.1 percentまで低下、国際準備は$6.1 billionに達すると予測されている。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

プログラム条件と政策上の優先事項

国際通貨基金の報告によると、スタッフレベル合意は、SDR 1,076 million（声明では$1.472 dollarsと記載）へのアクセスを伴う、拡大信用供与措置に基づく新たな36カ月の取り決めを裏付ける可能性がある。このパッケージは、マクロ経済の安定、債務持続可能性、民間主導の成長を強化しつつ、ザンビアの国際収支および予算上の資金需要を支援することを目的としている。

エドワード・ジェマイエル率いるIMFスタッフチームは、当局による新たな取り決め要請について協議するため、2026年9月29日から10月9日までルサカを訪問する。IMFは、合意は事前措置の履行および理事会の承認を条件とするとしている。

改革プログラムは、歳入の拡大、支出の抑制、優先的な社会支出の保護に重点を置く。2027年以降、当局は、中期歳入戦略の下で国内歳入徴収の強化、税務行政と納税遵守の改善、租税免除の合理化を通じ、2029年までに基礎的財政収支の黒字をGDP比3 percentまで段階的に引き上げることを目指す。

声明はまた、財政リスク管理の強化、食料備蓄庁、国有企業、官民パートナーシップに対する監督の改善、国内支払いおよびVAT還付の未払い問題への対応策も示している。債務管理局の組織能力を高めることで、債務管理と透明性も強化される見通しだ。

経済環境と想定される影響

ザンビアは、最近終了したECF支援プログラムの下でIMFが「著しい成果」と表現する進展を経て、今回提案されたプログラムに入る。農業、鉱業活動、輸出に支えられ、実質GDPは2026年に5.6 percent成長すると予測される一方、インフレ率は9月にザンビア銀行の目標レンジ内となる6.1 percentまで低下する。

9月のグロス国際準備はU.S.$6.1 billionに達するが、VAT徴収が予想を下回り、燃料税収が減少し、食料備蓄庁の支出が予算を大幅に上回るため、財政状況は悪化する。当局は、新たな未払いの発生を回避しながら、一時的な燃料税軽減措置の撤回や優先度の低い資本支出の削減など、是正措置で対応する。

インフレ率が目標に戻るなか、金融政策の正常化が始まっており、IMFは今後の判断もデータに基づくべきだとしている。IMFは、為替レートの柔軟性、慎重な外貨準備の積み増し、財政・金融政策の緊密な連携が安定維持に寄与するとの見方を示す一方、構造改革は多様化、ガバナンス、汚職対策、鉱業ライセンスおよびTAZAMAパイプラインへのアクセスにおける透明性向上を支援することを意図している。

パキスタンで提案された石油賦課金をめぐる議会採決に関する以前の記事では、政府が2026～27年度予算に組み込まれ、IMFプログラムの財政目標に連動する主要な歳入手段について、より強力な立法上の裏付けを求めた経緯を取り上げた。また、当局がこの賦課金を基礎的財政黒字目標の達成と資金調達計画の維持に不可欠と位置付ける一方で、高額な燃料負担をめぐる政治的反発が強まっていることにも触れた。

この資料には第三者の意見が含まれている場合がありますが、このウェブページ上のデータおよび情報は、当社の免責事項に従って投資アドバイスを構成するものではありません。厳格な編集上の誠実性を遵守していますが、この投稿にはパートナーの製品に関する言及が含まれている場合があります。

この記事は気に入りましたか？