AI投資と政策リスクが焦点となる中、Microsoftは急反発後に持ち合い

Traders Union
すべてのニュース
株式
Azureの成長がMicrosoftの見通しを支える

すべてのニュース

主要ニュース

編集部おすすめ

株式

暗号資産

経済

通貨

コモディティ

ビジネス＆ウェルス

市場の声

Anton Kharitonov

16.09.2026

AI投資と政策リスクが焦点となる中、Microsoftは急反発後に持ち合い — Azureの成長がMicrosoftの見通しを支える

Microsoftは9月16日時点で495ドル前後で取引されています。8月安値の355～360ドル付近から力強く回復したものの、ここ数週間はおよそ480～515ドルの広いレンジで持ち合いに入っています。ファンダメンタルズは引き続き堅調です。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

Azureとクラウドの成長が堅調なファンダメンタルズを支える

第4四半期のMicrosoftの売上高は前年同期比18%増の900億ドル、営業利益も18%増加し、調整後EPSは23%増の4.74ドルとなりました。Microsoft Cloudの売上高は593億ドルで、前年同期比27%増加しました。Azureおよびその他のクラウドサービスは最大43%成長しました。商用の残存履行義務は6,780億ドルに達し、将来の収益に対する高い可視性をもたらしています。

MSFTの主な成長要因は、Azure、エンタープライズAI、Microsoft 365の組み合わせです。今四半期について、同社は総売上高を898.5億～909.5億ドル、Intelligent Cloudの売上高を409.5億～412.5億ドル、Azureの成長率を為替一定ベースで約44～45%と見込んでいます。需要は引き続き供給可能なキャパシティを上回っており、Microsoftはインフラの拡張を積極的に進めています。

AIインフラ拡張が利益率を圧迫し、コストを押し上げる

設備投資（CapEx）は直近四半期だけで約410億ドルに達し、経営陣はFY2027も投資が増加し続けると予想しています。これが現在、ファンダメンタルズ上の主な制約となっています。AIインフラ投資の圧力によりMicrosoft Cloudの粗利益率は低下しており、同社は今後の投資の大部分をGPU、CPU、データセンターに振り向けると明確に示しています。

一方、米国の中間選挙と、AIおよびデータセンターをめぐる世論・政治的議論の激化が、不確実性の要因となっています。AP-NORCの最近の世論調査では、米国人の53%がAIの環境への影響を「非常に」または「極めて」懸念しており、約60%が新たなデータセンター建設への規制を支持しています。この懸念は両党の支持者に見られます。

APはまた、電力と水の消費、インフラへの負担を理由に、新たなデータセンターに対する地域レベルの反対が強まっていると報じています。Microsoftにとって、この要因はAppleよりも明らかに重要です。同社は業界最大級のAIインフラネットワークを構築しているためです。

中間選挙が見通しに規制面の不確実性を加える

上院の構成が変わったからといって、規制の自動的な強化やMSFTの売りにつながるわけではありません。しかし、選挙後にデータセンターへの規制、AIの安全要件、強力なモデルに対する監督強化への支持が高まれば、市場は資本コストと規制コストの上昇を織り込み始める可能性があります。一方、Microsoftはすでに独自のResponsible AIフレームワークを強化し、安全基準を公に推進しているため、新たな要件への突然の対応を迫られるリスクは部分的に抑えられています。

現段階でMSFTは持ち合い局面にあり、価格変動は490～485ドル付近のサポートと510～516ドルのレジスタンスに抑えられています。強気派がレジスタンスを突破できないことで、サポート割れと480～470ドルに向けた下落のリスクが高まります。この水準では買いが入る可能性があります。記事MicrosoftのAIマネタイズはAzure以外にも拡大で警告した通り、長期的な見通しは引き続き建設的です。

この資料には第三者の意見が含まれている場合がありますが、このウェブページ上のデータおよび情報は、当社の免責事項に従って投資アドバイスを構成するものではありません。厳格な編集上の誠実性を遵守していますが、この投稿にはパートナーの製品に関する言及が含まれている場合があります。

この記事は気に入りましたか？