Microsoft、500ドル割れで下落圧力が継続

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Anton Kharitonov

24.09.2026

Microsoft、500ドル割れで下落圧力が継続 — Microsoft、500ドル割れでサポートを試す

MSFTは9月24日、約491.6ドルで取引され、2％近く下落して再び心理的節目である500ドルを割り込んでいます。時間足チャートでは、株価はここ数週間の広いレンジ内にとどまっていますが、短期的な状況は悪化しています。短期移動平均線を下回り、490～492ドルのゾーンを試しています。

MSFT 価格予測

24H -0.13%

$521.17

48H -0.14%

$521.11

7D -0.06%

$521.52

1M 2.22%

$533.45

3M -6.51%

$487.9

6M -26.97%

$381.1

12M 1.38%

$529.07

詳細

現在の価格： $521.85 -8.4500 1.59%

クローズ 10/30

日間レンジ 518.37

524.70

週間レンジ 518.37

534.70

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この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

Azureの成長がファンダメンタルズを下支え

第4四半期決算を受け、ファンダメンタルズは引き続き下支え要因となっています。Microsoftの売上高は前年同期比18％増の900億ドル、営業利益も18％増加し、調整後EPSは23％増の4.74ドルとなりました。

Azureの成長率は43％に達し、Microsoft Cloudの売上高は593億ドル、残存履行義務は6,780億ドルに達しました。これにより、将来の収益に対する見通しが大きく改善しています。特に重要なのは、Azureの年間売上高が初めて1,000億ドルを超えたことです。一方、クラウド容量への需要は引き続き供給可能量を上回っています。

巨額のAI投資で利益率に注目

投資家にとって現在の重要な問いは、同社が巨額の投資サイクルをどれだけ効果的に収益化できるかです。Microsoftは、2027年度第1四半期のAzure成長率が為替一定ベースで約45％に加速すると予想しており、Intelligent Cloudの売上高は409.5億～412.5億ドルになる見通しです。同社はコンピューティングインフラの拡張も積極的に進めており、過去1年間に88カ所の新たなデータセンターを開設しました。暦年2026年の設備投資額は、リース構造の変更を含め、約1,750億ドルに達すると見積もられています。

こうした投資負担はすでにMicrosoft Cloudの利益率を圧迫しており、利益率は65％まで低下しました。そのため市場は、GPU、Maia、Cobaltへの投資収益と、CopilotおよびAzureが増加するコストをどれだけ迅速に相殺できるかを特に注視しています。

もう1つの重要な要因は、Microsoftが単一のAIモデルの提供者ではなく、Azureやエンタープライズアプリケーション内でOpenAI、Anthropicなど複数のモデルを統合するプラットフォームとしての位置付けを強めていることです。9月23日、同社は企業向けのマルチモデル・エコシステム戦略を改めて強調し、単一の開発企業の成功に投資判断が左右される度合いを低下させました。

490ドルが短期的な重要水準に

短期的には、Azureの力強い成長、Copilotの普及拡大、過去最高水準の受注残が引き続き株価を支えるとみられますが、株価は依然としてレンジを明確に上抜ける新たなカタリストを欠いています。

現時点でMSFTは持ち合い局面にありますが、強気派が上値抵抗線を突破できない期間が長引くほど、490ドルを割り込み、少なくとも480ドル付近まで下落するリスクが高まります。AI投資が引き続き焦点となるなか、Microsoftはレンジ内で推移で述べたように、500ドルを上回れば、強気派は再び510ドルを試す展開が可能になります。

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