利回り上昇、テクノロジー株のバリュエーションを圧迫し、Googleはレンジ下限に再接近

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利回り上昇でGoogle株が下落

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Anton Kharitonov

01.10.2026

利回り上昇、テクノロジー株のバリュエーションを圧迫し、Googleはレンジ下限に再接近 — 利回り上昇でGoogle株が下落

GOOGLは10月1日時点で337～338ドル付近で取引されており、350ドルを上回る水準を維持できなかったことで、2時間足では再び弱含んでいる。寄り付き直後の上昇はすぐに売られ、株価は短期移動平均線を下回り、最近のレンジ下限へと戻った。

GOOGL 価格予測

24H 0.19%

$317.73

48H 0.03%

$317.22

7D -0.81%

$314.57

1M -3.26%

$306.78

3M 24.42%

$394.56

6M 21.11%

$384.07

12M 32.32%

$419.62

詳細

現在の価格： $317.13 -3.1000 0.97%

クローズ 10/26

日間レンジ 318.49

319.25

週間レンジ 320.20

344.75

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この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

本日のGOOGLには、米国債利回りが再び上昇する中での米国株全体の下落も重しとなっている。これは大型テクノロジー企業にとって特に影響が大きい。利回りの上昇によって将来キャッシュフローに適用される割引率が高まり、高いバリュエーションの魅力が薄れるためだ。

Alphabetは現在、二つの方向から圧力を受けている。市場では高成長テクノロジー株の評価が見直される一方、巨額のAI投資が生み出すリターンに対する要求も強まっている。

Gemini、Googleエコシステムへの統合をさらに拡大

GOOGLを支える主な要因は、引き続きGeminiの開発と、同社製品全体へのAI統合の拡大だ。Googleはもはや標準的なチャットボット機能だけに注力しているのではなく、コーディング、エンタープライズの業務フロー、検索、分析、サイバーセキュリティなど、より複雑な用途にも取り組んでいる。

Alphabetにとって、これはマネタイズの観点から重要だ。AIはSearch、Workspace、Google Cloudを含む複数の主要事業に段階的に統合されているためである。同時に、市場は成果をますます厳しく評価するようになっている。AIに関する力強い発表だけでは、すでに期待のかなりの部分が株価に織り込まれているため、株価をさらに押し上げるには不十分になっている。

クラウド成長、増大する設備投資負担に直面

ファンダメンタルズ面では、Cloudは引き続きAlphabetの最も強力な事業の一つだ。同社はコンピューティング能力、AIインフラ、エンタープライズサービスへの需要拡大の恩恵を受け続けており、既存顧客もGoogle製品の利用を増やしている。

しかし、その裏側にはデータセンター、サーバー、独自AIチップに必要な巨額の投資がある。高水準の設備投資はフリーキャッシュフローに対する主要なリスクの一つであり、投資家は売上高の成長だけでなく、こうした新規投資がどれだけ早くリターンを生み始めるかにも注目している。

決算が次の動きを左右する可能性

GOOGLにとって次の大きな材料となるのはAlphabetの四半期決算だ。投資家はGoogle Cloudの成長、Search、AIのマネタイズ、設備投資の見通しに注目するとみられる。

現時点で短期的なテクニカル状況は中立から弱気で、下値リスクは330～320ドルに向かっている。これらの水準の下限を割り込めば、株価は心理的節目である300ドルに向かう可能性がある。一方、Google stock recovers as AI growth offsets regulatory risk で指摘されているように、350ドルを再び上回れば、強気派は360～362ドル付近のレジスタンスを再び試すことが可能になる。

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