米国のインフレ圧力が強まる中、Microsoft株の下落リスクが拡大

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Anton Kharitonov

昨日

米国のインフレ圧力が強まる中、Microsoft株の下落リスクが拡大 — 堅調なファンダメンタルズにもかかわらずMicrosoftに圧力

Microsoftは10月15日、$533～534付近で取引されており、$550近辺の直近高値を付けた後の調整が続いている。1時間足では、MSFT株は直近の高値から約3%下落し、$540付近の短期移動平均線を下回って、$533～534近辺の中期移動平均線に接近している。

MSFT 価格予測

24H -0.68%

$524.9

48H -1.19%

$522.22

7D -1.09%

$522.72

1M 6.25%

$561.53

3M -0.48%

$525.98

6M -18.51%

$430.68

12M 2.39%

$541.12

詳細

現在の価格： $528.5 -10.9400 2.03%

クローズ 10/16

日間レンジ 524.52

538.74

週間レンジ 524.52

551.08

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この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

一方、長期移動平均線は$525および$510～511付近と大きく下方に位置しており、今回の下落はまだ10月初旬から形成されてきた上昇基調を崩していない。主な圧力となっているのは、昨日発表された米国のインフレ指標を受けたテクノロジーセクターのセンチメント悪化だ。

本日、Nasdaq 100先物は約1.2%下落し、S&P 500先物も約0.3%下落した。テクノロジー指数の下落がより鮮明であることは、投資家が主に資本コストや人工知能投資のリターン見通しに敏感な企業のポジションを縮小していることを示している。

CPIとPPIの高止まりでハイテク株への圧力が強まる

2つのインフレ指標の発表を受け、Microsoftを取り巻くマクロ経済環境は厳しさを増している。昨日発表された9月CPIは前年同月比で3.4%から3.7%へ加速し、予想の3.6%を上回った。前月比の消費者物価上昇率は0.6%に達した。本日はPPIの発表を受けて圧力がさらに強まり、生産者物価は前月比1.3%上昇し、予想の0.5～0.6%を大きく上回った。これは2022年3月以来最大の上昇幅となる。

年間の生産者物価インフレ率は6.3%に達し、食品とエネルギーを除くコアPPIも前月比0.7%上昇した。同時に、9月の小売売上高は0.8%増加し、予想の約0.3～0.4%を上回ったものの、増加のかなりの部分はガソリン価格の上昇によるものだった。

底堅い消費者需要と生産者物価の加速が重なったことで、Fedによる追加利上げのリスクが高まっている。一方、米10年国債利回りは約5.09%まで低下したが、債券市場はこれまでのところハイテク株を支えられていない。投資家の関心が借入コスト低下への期待から、インフレ高止まりと企業収益の伸び鈍化のリスクへ移ったためだ。

好調な業績とMaia 300が長期的な見通しを支える

外部環境が厳しいにもかかわらず、Microsoftのファンダメンタルズは依然として堅調だ。直近の四半期決算では、売上高が18%増の$90Bとなり、調整後1株利益は23%増の$4.74に達した。次回決算は10月28日に発表される見込みで、コンセンサス予想では売上高が約$90.7B、1株利益が約$4.72となっている。

長期的な成長を支えるもう1つの要因は、10月12日に発表されたMaia 300アーキテクチャだ。これはAIリクエスト処理の効率を高め、第三者のアクセラレーターサプライヤーへの依存を徐々に減らす可能性がある。ただし、本日のPPI発表を受け、投資家はMicrosoftの設備投資をより厳しく精査する可能性がある。高金利、データセンターのエネルギーコスト上昇、大規模なインフラ投資が重なり、AzureとCopilotの将来の収益性に対する懸念が高まっているためだ。

$520のサポート水準が次の動きを左右する可能性

現時点でMicrosoftのファンダメンタルズ面の魅力は維持されているが、短期的なリスクは調整継続の方向に傾いている。特に、本日のテクノロジー指数の下落が米国株全体の広範な売りへ発展した場合は注意が必要だ。AI投資が強気相場を後押しする中、Microsoftは$555を試すで警告したように、$532を明確に上回る水準を維持できなければ、$524～520に向けて下落する可能性がある。この水準では買い需要が生じる可能性があるものの、$520を割り込めば強気派の立場が弱まるおそれがある。

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