Microsoft株、AI投資拡大で評価懸念強まる中、560ドルが抵抗線に

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Anton Kharitonov

39分前

Microsoft株、AI投資拡大で評価懸念強まる中、560ドルが抵抗線に — Microsoftの強気派、明確な上抜けを狙う

MSFTは11月9日、前週の不安定な値動きを経て反発を試みている。Microsoft株は一時、559～560ドル近辺で史上最高値を更新した後、510～525ドル近辺まで急落した。4時間足チャートでは530.70ドル近辺で取引されている一方、プレマーケットでは約2%上昇し、541～542ドルに向けて値を上げている。

MSFT 価格予測

24H -2.14%

$532.38

48H -2.56%

$530.11

7D -2.96%

$527.9

1M -2.61%

$529.8

3M -10.93%

$484.54

6M -30.43%

$378.48

12M -3.42%

$525.43

詳細

現在の価格： $544.02 13.40 2.53%

リアルタイムデータ 09:42

日間レンジ 528.99

538.19

週間レンジ 513.82

559.07

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この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

ウォール街の回復で投資家の関心が再燃

この値動きは、金曜日の終値530.61ドル近辺から買い意欲が再び高まったことを示しているが、調整局面が終わったことを確認するには至っていない。センチメント改善の主な外部要因は、前週のテクノロジーセクターの大規模な売りを受けた米株価指数先物の回復だ。

11月9日朝、S&P 500先物は約0.7%上昇、ダウ先物は約1%高、Nasdaq 100先物は約0.4%高となった。ただし、テクノロジーセクター内の状況は依然としてまちまちだ。大手クラウド事業者の株価は回復している一方、半導体メーカーには売り圧力が続いている。

原油価格の下落も米市場を下支えしており、インフレリスクの緩和につながる可能性がある。ただし、投資家は11月10日に発表される10月のCPIを前に慎重姿勢を崩していない。Microsoftにとって、今回の反発は新たな企業材料よりも、前回の売り局面を経たリスク資産に対する投資家心理の変化に左右されることを意味する。

ハードウェアの短寿命化が財務負担を拡大

Microsoftのバリュエーションに影響する重要な要因の一つは、設備投資の構成変化と、それが将来の収益性に及ぼす影響だ。10月28日に発表された2027年度第1四半期決算によると、設備投資総額は452億ドルに達し、その約4分の3が耐用年数の比較的短い資産、主にCPUやGPU、データストレージ機器、その他のコンピューティング部品に充てられた。

こうした資産の比率が高いことは特に重要だ。建物やエネルギーインフラとは異なり、専用アクセラレーターは陳腐化が早く、将来の減価償却費を押し上げるほか、定期的なハードウェア更新が必要となる。一方、営業キャッシュフローは29%増の580億ドルとなったものの、フリーキャッシュフローは186億ドルにとどまった。

経営陣は設備投資が第2四半期に500億ドルを超え、2026暦年には約1,700億ドルに達すると見込んでいる。メモリーチップやデータストレージ機器の価格上昇も、インフラコストをさらに押し上げている。ただし、同社は既存のコンピューティング能力の効率向上によって、これらの費用を相殺する方針だ。

特にMicrosoftは、これまで十分に活用されていなかったコンピューティングリソースの収益化が進んだと報告した。投資家にとって、この戦略は高い収益性を維持する重要な根拠となる。AI事業のさらなる拡大は、新たなアクセラレーターの購入だけでなく、既に導入済みの設備から得る収益の拡大によっても支えられるはずだ。