Hawkish vs. Dovish: ақша-несие саясаты арасындағы айырмашылықтар

Редакциялық ескертпе: Біз қатаң редакциялық стандарттарды ұстансақ та, бұл жазба біздің серіктестеріміздің өнімдеріне сілтемелерді қамтуы мүмкін. Біз қалай табыс табатынымыз туралы түсініктеме осында. Бұл веб-беттегі деректер мен ақпараттар біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы ескертпемізге сәйкес инвестициялық кеңес болып саналмайды.

Ақша-несие саясатының айырмашылығы:

Hawkish ақша-несие саясаты көбіне экономикалық өсуді бәсеңдету есебінен пайыздық мөлшерлемелерді көтеру және ақша массасын қатайту арқылы инфляцияны бақылауға бағытталған.
Dovish ақша-несие саясаты экономикалық өсуге және пайыздық мөлшерлемелерді төмендету және ақша массасын кеңейту арқылы жұмыссыздықты азайтуға басымдық береді.

Бір-бірін айналып өтетін екі құсты елестетіңіз - біреуі батыл және агрессивті, екіншісі сақ және өлшенген. Бұл «hawkish» және «dovish» терминдері метафорадан да көп; олар жаһандық экономикаға әсер ететін ақша-несие саясатындағы іргелі тәсілдерді білдіреді. Бұл шарттарды түсіну трейдерлер мен инвесторлар үшін өте маңызды, өйткені олар қаржы нарығына қатысады.

Hawkish және Dovish салыстыру
Аспект	Сұңқар	Довис
Фокус	Инфляцияны бақылау	Экономикалық өсуді ынталандыру
Пайыздық мөлшерлемелер	Пайыздық мөлшерлемелерді көтеру	Төмен пайыздық мөлшерлемелер
Саясат әрекеті	Қатаң ақша-несие саясаты	Бос ақша саясаты
Экономикалық әсер	Экономикалық өсуді бәсеңдетеді, инфляцияны бақылайды	Өсуді ынталандырады, инфляцияның жоғарылау қаупін тудырады
Нарықты қабылдау	Қор нарықтары үшін аю	Биржалар үшін бычий
Инфляция және жұмыспен қамту	Инфляцияны бақылауға басымдық береді	Жұмыспен қамтуға және өсуге басымдық береді
Әрекеттердің мысалдары	Пайыздық мөлшерлемені көтеру, облигацияларды сатып алуды азайту	Пайыздық мөлшерлемелерді төмендету, облигацияларды сатып алуды арттыру

hawkish және dovish терминдері нені білдіреді?

Hawkish және dovish орталық банктердің пайыздық мөлшерлемелерді және ақша ұсынысын басқарудағы ұстанымдарын сипаттайды. Бұл терминдер ақша-несие саясатын түсіну үшін маңызды болды.

Hawkish. Қарқынды ұстаным инфляцияны бақылауға бағытталған. Мұндай тәсілмен орталық банктер шамадан тыс инфляцияны тежеу үшін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге басымдық береді, тіпті бұл экономикалық өсуді бәсеңдетуді білдірсе де. Хоукс төмен инфляцияны сақтау ұзақ мерзімді экономикалық тұрақтылық үшін маңызды деп санайды.
Dovish. Керісінше, көгершін ұстаным инфляцияға неғұрлым жұмсақ. Көгершіндер экономикалық өсу мен жұмыспен қамтуды бірінші орынға қояды, қарыз алу мен инвестицияны ынталандыру үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуді жақтайды. Олар кеңірек экономикалық мақсаттарды қолдайтын болса, жоғары инфляцияны қабылдайды.

hawkish және dovish саясатының айырмашылығы неде?

Ақша-несие саясатының сұңқар және көкшіл саясаттарының арасындағы айырмашылықтарды түсіну орталық банктердің экономикалық нәтижелерге қалай әсер ететінін түсінуге көмектеседі.

Ақша-несие саясаты

Фокус. Hawkish саясаты инфляцияны бақылауға бағытталған. Бұл ұстанымды қабылдаған орталық банктер экономикалық тұрақтылықты қамтамасыз ету үшін инфляцияның төмен деңгейін ұстап тұруға басымдық береді. Мысалы, АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесінің 2022 жылы пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеру туралы шешімі 2022 жылдың маусымында 9,1% -ға жеткен 40 жылдағы инфляцияны тежеуге бағытталған сұмдық қадам болды.
Пайыздық мөлшерлемелер. hawkish ұстаным әдетте пайыздық мөлшерлемелерді арттыруды қамтиды. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер қарыз алуды қымбаттатады, бұл өз кезегінде шығындар мен инвестицияны азайтады, экономиканы салқындатуға және инфляцияны бақылауға көмектеседі.
Ақша ұсынысын қатайту. Hawkish саясаты мемлекеттік бағалы қағаздарды сату сияқты шаралар арқылы ақша ұсынысын азайтуды қамтуы мүмкін. Бұл несие қолжетімділігін шектеуге, инфляцияны одан әрі бақылауға көмектеседі.
Экономикалық әсер. hawkish саясат инфляцияны бақылауда тиімді болғанымен, олар экономикалық өсуді тежей алады. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер қысқа мерзімді перспективада ықтимал жұмыссыздықты арттыра отырып, тұтынушылық шығындар мен бизнес инвестицияларының төмендеуіне әкелуі мүмкін.

Мысал.1980 жылдардың басында АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі төрағасы Пол Волкердің басшылығымен екі таңбалы инфляциямен күресу үшін пайыздық мөлшерлемелерді 20%-ға жуық көтеру арқылы сұмдық саясат жүргізді. Инфляцияны төмендетуде сәтті болғанымен, саясат ауыр рецессияға әкелді.

Довистік ақша-несие саясаты

Фокус. Dovish саясаты экономикалық өсуді ынталандыруға және жұмыссыздықты азайтуға бағытталған. Көгершін ұстанымы бар орталық банктер, егер ол кеңірек экономикалық мақсаттарды қолдайтын болса, инфляцияға төзімдірек болады.
Пайыздық мөлшерлемелер. Көгершін ұстанымы қарыз алуды және жұмсауды ынталандыру үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуді қамтиды. Төмен мөлшерлемелер несие құнын төмендетеді, инвестиция мен тұтынушылық шығындарды арттырады.
Ақша массасын кеңейту. Dovish саясаты мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу немесе банктерге қойылатын резервтік талаптарды төмендету сияқты әрекеттер арқылы ақша ұсынысын арттыруды қамтуы мүмкін. Бұл несиенің қолжетімділігін арттырады, экономикалық белсенділікті ынталандырады.
Экономикалық әсер. Dovish саясаты экономикалық өсуге және жұмыссыздық деңгейін төмендетуге бағытталған. Алайда, егер олар мұқият басқарылмаса, инфляцияның жоғарылауына әкелуі мүмкін.

Мысал.2008 жылғы жаһандық қаржылық дағдарыстан кейін АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі экономиканы қалпына келтіруді қолдау үшін көгершін ақша-несие саясатын қабылдады. Fed пайыздық мөлшерлемелерді нөлге дейін төмендетті және ақша массасын ұлғайту үшін көп мөлшерде мемлекеттік облигациялар мен ипотекалық бағалы қағаздарды сатып алып, сандық жұмсартудың (QE) бірнеше раундтарын жүзеге асырды. Бұл көгершін көзқарас экономиканы тұрақтандыруға, жұмыссыздықты 2009 жылғы 10 пайыздық шыңнан 2016 жылға қарай 5 пайыздан төменге дейін төмендетуге және экономикалық өсуді ынталандыруға көмектесті. Дегенмен, ол сондай-ақ ұзақ мерзімді төмен пайыздық мөлшерлемелерге байланысты ықтимал ұзақ мерзімді инфляция мен қаржылық тұрақсыздыққа қатысты алаңдаушылық туғызды.

Ақша-несие саясаты дегеніміз не?

Ақша-несие саясаты орталық банктің ақша массасын бақылау, пайыздық мөлшерлемелерді басқару және баға тұрақтылығы, толық жұмыспен қамту және экономикалық өсу сияқты макроэкономикалық мақсаттарға жету үшін жасайтын әрекеттерін білдіреді. Бұл елдің экономикалық жағдайына әсер ету үшін қолданылатын негізгі құралдардың бірі.

Ақша-несие саясатының негізгі құралдарына мыналар жатады:

Пайыздық мөлшерлемелер. Орталық банктер қарыз алу мен жұмсау құнына әсер ету үшін қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді реттейді. Мысалы, АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі экономикалық белсенділікті басқару үшін федералды қорлардың мөлшерлемесін пайдаланады.
Ашық нарықтағы операциялар. Бұл ақша массасын реттеу үшін мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алуды немесе сатуды қамтиды. Орталық банктер бағалы қағаздарды сатып алғанда, экономикаға өтімділікті енгізеді; олар сатқан кезде оны алып тастайды.
Резервтік талаптар. Банктер ұстауы тиіс ең аз резервтерді белгілей отырып, орталық банктер жалпы несие қолжетімділігіне әсер ете отырып, банктердің қанша ақша бере алатынын бақылайды.
Сандық жұмсарту (QE). Пайыздық мөлшерлемелер қазірдің өзінде төмен болған жағдайларда орталық банктер ақшаны тікелей экономикаға енгізу үшін ұзақ мерзімді бағалы қағаздарды сатып алу арқылы QE -ге жүгінуі мүмкін. Еуропалық Орталық банк 2010 жылдары төмен инфляциямен күресу және өсуді ынталандыру үшін QE кеңінен пайдаланды.

Ақша-несие саясаты сауда стратегияларына қалай әсер етеді

Ақша-несие саясатындағы өзгерістер, мысалы, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі немесе орталық банктің сатып алу бағдарламалары, нарықты ақылды трейдерлер өз пайдасына пайдалана алатындай етіп қалыптастырады. Егер сіз қазір ғана бастасаңыз, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі әртүрлі секторларға қалай әсер ететінін түсінуге тырысыңыз. Мысалы, орталық банктер мөлшерлемелерді көтеру туралы айтқанда, бұл көбінесе банктер мен өнеркәсіптік компаниялар үшін жақсы жаңалықты білдіреді. Дегенмен, олар тарифтерді төмендету туралы сөйлескенде, әдетте коммуналдық қызметтерді немесе азық-түлік компанияларын қараудың жақсы уақыты. Осы сектордағы өзгерістерден барынша пайда алу үшін саясат жаңартулары бойынша сауда-саттықты жоспарлау кезінде мұны есте сақтаңыз.

Сондай-ақ, орталық банкирлердің үлкен саясат қозғалысының алдында төмендейтін кеңестерге назар аударыңыз. Олар көбінесе өз сөйлеген сөздерінде немесе үлкен өзгерістердің келе жатқанын көрсететін шамалы саясат өзгерістерімен бөліседі. Банктің негізгі қайраткерлерінің сөйлеген сөздері үшін хабарландырулар орнатыңыз және нарықтық көңіл-күйді барлығына түсінікті болмай тұрып болжау үшін олардың хабарландыруларының үнін талдап көріңіз. Бұл стратегия сізге сауда-саттықты ертерек реттеуге мүмкіндік береді, бұл сізді тек ресми жаңалықтарға жауап беретіндерден алға қояды.

Түйіндеме

Ақша-несие саясаты, мейлі hawkish, мейлі dovish болсын, экономикалық ландшафтты қалыптастыратын күшті құрал болып табылады. Трейдерлер мен инвесторлар үшін бұл саясаттарды түсіну нарық жағдайын тиімді түсіну үшін өте маңызды. Сұңқар саясаты инфляцияны бақылауға басымдық береді, бұл көбінесе жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен қатаң монетарлық шарттарға әкеледі, ал көгершін саясаттар төмен пайыздық мөлшерлемелер мен өтімділікті арттыру арқылы экономикалық өсуді ынталандыруға бағытталған. Осы ауысымдарды түсіну және бейімделу арқылы трейдерлер кеңірек экономикалық үрдістерге сәйкес келетін, инвестицияларын қорғайтын және мүмкіндіктерді пайдалана алатын стратегиялық шешімдер қабылдай алады.

Жиі қойылатын сұрақтар

Орталық банктің hawkish саясатты қабылдауына не итермелейді?

Орталық банктер әдетте инфляция тез өсіп жатқанда және экономиканың қызып кетуіне жол бермеу үшін салқындату қажет болғанда сұмдық саясатты қолданады.

Орталық банк қай кезде dovish ұстанымын қалайды?

Орталық банк жұмыссыздық жоғары және экономикалық өсу баяу болған кезде экономикалық құлдырау кезінде көгершін ұстанымды қалауы мүмкін. Пайыздық мөлшерлемелерді төмендету шығындар мен инвестицияны ынталандыруы мүмкін.

Орталық банк hawkish пен dovish саясат арасында ауыса ала ма?

Иә, орталық банктер өзгермелі экономикалық жағдайларға негізделген hawkish пен dovish саясатты жиі ауыстырады. Мысалы, олар құлдырау кезінде көгершін ұстанымды қабылдап, экономика қалпына келген кезде сұмдық ұстанымға ауысуы мүмкін.

hawkish және dovish саясат қор нарығына қалай әсер етеді?

Қарым-қатынас саясаты акциялар бағасының төмендеуіне әкелуі мүмкін, өйткені жоғары пайыздық мөлшерлемелер қарыз алу шығындарын арттырады. Керісінше, көгершін саясаты қарыз алуды арзандату және инвестицияны ынталандыру арқылы қор нарықтарын жиі көтереді.

Мақала бойынша жұмыс жасаған топ

Андрей Мастыкин тәжірибелі автор, редактор және контент-стратег, Traders Union үшін 2020 жылдан бері жұмыс атқаруда. Редактор ретінде ол Traders Union платформасында жарияланған барлық ақпараттың дұрыстығын және деректердің тексерілуін мұқият қадағалайды. Андрей оқырмандарды қаржы нарығындағы саудаға қатысты ықтимал сыйақылар мен тәуекелдерге назар аударады.

Ол пассивті инвестиция жасау көптеген адамдар үшін қолайлы стратегия екеніне сенімді. Андрейдің консервативті көзқарасы мен тәуекелдерді басқаруға көңіл бөлуі көптеген оқырмандарда түсіну тауып, оны қаржылық ақпарат бойынша сенімді ақпарат көзіне айналдырады.

Сонымен қатар, Андрей Украина Ұлттық журналистер одағының мүшесі (мүшелік билеті №4574, халықаралық куәлік UKR4492).

Біздің редакциялық саясатымыз туралы біліңіз

Сауда

Сауда нарықтық бағаның ауытқуынан пайда табу мақсатында акциялар, валюталар немесе тауарлар сияқты қаржылық активтерді сатып алу және сату әрекетін қамтиды. Трейдерлер негізделген шешімдер қабылдау және қаржы нарықтарында табысқа жету мүмкіндіктерін оңтайландыру үшін әртүрлі стратегияларды, талдау әдістерін және тәуекелдерді басқару тәжірибесін пайдаланады.

Свинг саудасы

Свинг саудасы – бұл нарықтағы қысқа мерзімді және орта мерзімді бағалардың өзгеруінен немесе «тербелістерден» пайда табуға бағытталған акциялар немесе форекс сияқты қаржылық активтердегі позицияларды бірнеше күннен аптаға дейін ұстауды қамтитын сауда стратегиясы. Свинг трейдерлер әдетте ықтимал кіру және шығу нүктелерін анықтау үшін техникалық және іргелі талдауды пайдаланады.

CFD

CFD – инвестор/трейдер мен сатушы арасындағы келісім-шарт, ол трейдер активтің ағымдағы құны мен оның сатушыға келісім-шарт жасау кезіндегі құны арасындағы баға айырмасын төлеуі қажет екенін көрсетеді.

Ақша-несие саясаты

Hawkish ақша-несие саясаты инфляцияны бақылауға басымдық береді. Ол әдетте пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді және ақша ұсынысын азайтуды немесе оның өсуін шектеуді қамтиды.

50% дейін депозиттік бонус – сауда капиталыңызды арттырыңыз. 1000+ құрал – форекс, индекстер, акциялар және ETF саудасы. Төрт реттеушімен лицензияланған – сенімді бақылаумен қауіпсіз сауда жасаңыз. Бәсекелестік жағдайлар – 0,1 пиптен бастап спрэд және 1:500 левередж.

Үздік 5 брокер