1. Кіріспе
Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) кеңейтілген цифрлық активтер нарығын көрсететін жетекші криптовалюталардың әртараптандырылған қоржынының өнімділігін өлшеуге арналған.
Даму үдерісінде Traders Union бірнеше индекс конфигурацияларын аналитикалық модельдеу және кері тестілеу арқылы оңтайлы құрамын анықтады.
Тестілеу нәтижесінде:
- 10 активтен тұратын тар индекс шамадан тыс шоғырлануға және бірнеше жетекші криптовалютаға жоғары тәуелділікке әкелді.
- 100 активтен тұратын кең индекс өтімділігі төмен токендердің көптеп енгізілуіне әкелді, бұл құбылмалылықтың артуына және құрылымдық тұрақтылықтың төмендеуіне себеп болды.
Сандық талдау мен практикалық модельдеу нәтижесінде 77 криптовалюта нарық өкілдігі, өтімділік сапасы, әртараптандыру және операциялық тұрақтылық арасындағы оңтайлы тепе-теңдік ретінде анықталды.
2. Индекс мақсаты
TU 77 Index кең ауқымды крипто нарығының эталоны ретінде қызмет етуге арналған:
- сандық активтер экожүйесінің негізгі сегменттеріндегі көрсеткіштерді көрсету
- тек қана Bitcoin және Ethereum-ға шамадан тыс тәуелділікті азайту
- жоғары өтімді, инвестициялауға болатын активтерге қолжетімділікті сақтау
- ұзақ мерзімді нарықты бақылау үшін тұрақты талдамалық анықтама ұсыну
Индекс аналитикалық эталон болып табылады және инвестициялық өнім болып саналмайды.
3. Индекс деректері мен жарияланымы
3.1 Дереккөздер
TU 77 Index есептеуі Traders Union бақылайтын расталған ашық дереккөздерден алынған жиынтық нарықтық деректер негізінде жүргізіледі.
Нарық деректері бірнеше расталған баға жеткізушілерінен және өтімділігі тексерілген биржалардан алынады, ішкі біріктіру құрылымы қолданылады.
3.2 Баға белгілеу құрылымы
Барлық құрамдас бағалар USD-мен белгіленген нарықтық бағаларға негізделген. Индекс өзі индекс ұпайларымен көрсетіледі.
3.3 Индекс жарияланымы және уақыты
- Индекс мәндері әр бес минут сайын қолжетімді соңғы баға деректері негізінде жаңартылып отырады.
- Ресми айдың соңындағы индекс деңгейлері жаңа айдың бірінші күнінде 00:00 UTC уақытында қолжетімді деректер негізінде анықталады.
Traders Union Индекс есептеулерінің сенімділігін, тұтастығын және үздіксіздігін қамтамасыз ету үшін қажет болған жағдайда деректер жеткізушілерін және деректерді біріктіру рәсімдерін жаңарту құқығын өзіне қалдырады.
4. Индекс құрастыру
4.1 Іріктелген Әлем
TU 77 Index негізінен нарықтық капитализация бойынша сұрыпталған, жарамдылық сүзгілерінен өткен 77 жетекші криптовалюта жобаларынан тұрады.
Келесі актив санаттары шығарылып тасталады:
- Stablecoins фиаттық валюталарға немесе резервтік активтерге байланған
- Басқа криптоактивтерді білдіретін оралған немесе туынды токендер
- Токендер өтімділігі жеткіліксіз немесе нарық құрылымы бөлшектенген
- Айтарлықтай құрылымдық, реттеушілік немесе операциялық белгісіздігі бар активтер
- Токендер айналымдағы ұсыныстың сенімсіз немесе тұрақсыз ашықтығы
Сәйкестік Traders Union Индекс комитеті арқылы бағаланып, мақұлданады.
4.2 Таңдау негіздемесі
Индекс құрамы кеңдік пен тұрақтылық арасындағы тепе-теңдікті көрсетеді.
Кіші индекс шоғырлану тәуекелін арттырады және жетекші активтердің үстемдігін күшейтеді. Тым үлкен индекс төмен сапалы өтімділікті енгізеді, бақылау дәлсіздігін арттырады және индексті қолдауды қиындатады.
77 құрамдас бөлікті таңдау келесілерді қамтамасыз етеді:
- маңызды әртараптандыру
- кең салалық қамту
- жеткілікті өтімділік тереңдігі
- басқаруды тиімді қадағалау
4.3 Салмақтау әдісі
TU 77 Index нарықтық капитализацияға негізделген эталон ретінде есептеледі.
Әрбір құрамдастың салмағы келесі арқылы анықталады:
- актив бағасы
- айналыстағы ұсыныс
5. Индекс есебі
5.1 Есептеу формуласы
Индекс деңгейі t уақытында келесі түрде есептеледі:
Мұнда:
- Pi,t — i активінің t уақытындағы бағасы (USD-мен көрсетілген)
- Qi,t — актив i-нің t уақытындағы айналымдағы ұсынысы
- Dt — Индекстің үздіксіздігін сақтау үшін қолданылатын индекс бөлгіші
5.2 Индекс Base деңгейі
Дивизор индекс деңгейінің өзгерістері құрылымдық түзетулерге емес, нарықтағы көрсеткіштерге сәйкес болуын қамтамасыз етеді.
6. Дивизорды түзету
Дивизор келесі жағдайларда түзетілуі мүмкін:
- ай сайын қайта теңгерімдеу
- құрамдастардың қосылуы немесе алынуы
- айналымдағы ұсыныстың елеулі түзетулері
- ерекше корпоративтік немесе құрылымдық оқиғалар
- нарықтағы елеулі бұзылулар
Дивизорды түзету тарихи индекс мәндерінің үздіксіздігі мен салыстырмалылығын қамтамасыз етеді.
Индекс Base деңгейі Traders Union белгілеген ресми Base күні – 2026 жылғы 1 қаңтар, 00:00 UTC уақытында 100-ге тең етіп орнатылған.
7. Қайта теңгеру саясаты
7.1 Ай сайынғы шолу процесі
TU 77 Index ай сайын қайта қаралып, теңгеріледі, бұл әр айдың бірінші күнінде 00:00 UTC уақытында күшіне енеді.
7.2 Іріктеу бағалау критерийлері
Қайта теңгерімдеу шешімдері тек нарықтық капитализация рейтингінің негізінде қабылданбайды. Маңызды капитализация өзгерістері негізгі қозғаушы фактор болғанымен, Traders Union Индекс комитеті инвестициялауға жарамдылық пен нарықтың тұтастығын бағалау үшін қосымша критерийлерді қолданады.
Бұл критерийлерге мыналар жатады:
- негізгі биржалардағы тұрақты сауда өтімділігі
- нарықтық капитализацияға қатысты жеткілікті күнделікті сауда көлемі
- тапсырыстар кітабының тереңдігі мен тұрақтылығы
- бірнеше дереккөздер бойынша баға белгілеудің бірізділігі
- операциялық қолжетімділік және ұзақ мерзімді сауда тоқтатулардың болмауы
- құрылымдық немесе реттеушілік тәуекелдерді бағалау
7.3 Резервтік кандидаттар тізімі
Белсенді 77 құрамдасқа қосымша, Комитет ішкі 15-ке дейін жарамды үміткер активтердің резервтік тізімін жүргізеді. Бұл үміткерлер үнемі бақыланып отырады және егер олар индекс талаптарына жақсырақ сәйкес келсе, жоспарлы қайта теңгерімдеу кезінде қолданыстағы құрамдастарды алмастыруы мүмкін.
7.4 Ерекше қайта теңгерімдеу
Жоспарланған ай сайынғы шолулар арасында Индекс құрамы өзгеріссіз қалады. Жоспардан тыс қайта теңгерімдеу тек ерекше жағдайларда жүзеге асырылуы мүмкін, оған делистингтер, ұзақ мерзімді сауда тоқтатулары, өтімділіктің күрт нашарлауы немесе құрамдас бөліктің жарамдылығына әсер ететін құрылымдық өзгерістер жатады.
8. Артқа сынақтан өткізілген өнімділік
Ресми іске қосу күнінен бұрынғы индекс деңгейлері әдістемеге сәйкес тарихи деректерді пайдалана отырып, кейіннен есептелуі мүмкін.
Артқа тестіленген нәтижелер тек талдамалық мақсаттар үшін ұсынылады және нақты тарихи көрсеткіштерді білдірмейді.
9. Басқару және қадағалау
9.1 Индекс комитетінің міндеттері
TU 77 Index Traders Union басқарады және Traders Union Index Committee қадағалайды.
Комитет келесі міндеттерге жауапты:
- индекстің тұтастығын бақылау
- қолайлық критерийлерін қайта қарау
- өтімділік пен ашықтық талаптарын қадағалау
- резервтік кандидаттар тізімін сақтау
- қайта теңгеру шешімдерін мақұлдау
- ерекше оқиғаларды шешу
- қажет болған жағдайда әдістемені қайта қарап, жаңарту
9.2 Әдістемені қайта қарау және жаңарту
Әдістеме нарық стандарттарының өзгеруіне сәйкес келуін қамтамасыз ету үшін мерзімді түрде қайта қаралады. Маңызды өзгерістер Traders Union арналары арқылы көпшілікке хабарланады.
10. Тәуекелдер мен шектеулер
Сандық активтер нарығы табиғатынан құбылмалы және жылдам құрылымдық өзгерістерге ұшырайды.
TU 77 Index келесі тәуекелдерге ұшырайды, бірақ олармен шектелмейді:
- шектен тыс баға тұрақсыздығы
- ликвидтіліктің бөлшектенуі
- биржелерге немесе деректер жеткізушілеріне әсер ететін киберқауіпсіздік оқиғалары
- реттеуші өзгерістер
- үшінші тараптың нарықтық деректеріне байланысты операциялық тәуекел
Индекс кең ауқымды нарық көрсеткішін көрсетуге арналғанымен, күтпеген оқиғалар индекстің мінез-құлқына әсер етуі мүмкін.
11. Жауапкершіліктен бас тарту, зияткерлік меншік және жауапкершілікті шектеу
TU 77 Crypto Index Traders Union тарапынан тек ақпараттық, талдамалық және эталондық мақсаттар үшін әзірленіп, басқарылады.
Индекс қаржылық кеңес, инвестициялық ұсыныс немесе кез келген цифрлық активті сатып алуға немесе сатуға шақыру болып табылмайды. Индекс деректері жалпы сипатқа ие және ешбір жеке инвесторға немесе қаржылық жағдайға бейімделмеген. Өткен көрсеткіштер, оның ішінде кері тестіленген нәтижелер, болашақ нәтижелерге кепілдік бермейді.
Барлық әдістеме ережелері, индекс есептеулері, құрылымдық дизайны, атаулау қағидалары, деректерді жинау әдістері және TU 77 индексіне қатысты құжаттамалар Traders Union ұйымының айрықша зияткерлік меншігі болып табылады. Traders Union ұйымының алдын ала жазбаша келісімінсіз Индексті немесе оның әдістемесін рұқсатсыз көшіру, қайта тарату, коммерциялық лицензиялау немесе туынды мақсатта пайдалану қатаң тыйым салынады.
TU 77 Index үшінші тараптың нарықтық дереккөздеріне сүйенеді. Traders Union ішкі тексеру рәсімдерін қолданғанымен, индексті есептеу дәлдігіне, толықтығына, өзектілігіне немесе үздіксіз қолжетімділігіне қатысты ешқандай тікелей немесе жанама кепілдіктер бермейді.
Қолданыстағы заңнамада рұқсат етілген ең жоғары шекте, Traders Union және оның еншілес ұйымдары Индексті пайдалану немесе оған сүйену нәтижесінде туындаған тікелей, жанама, кездейсоқ, салдарлы немесе ерекше залалдар, соның ішінде пайдадан айырылу үшін жауапкершілікке тартылмайды.
Индекс «қалай бар, солай» негізінде ұсынылады.
