Теріс P/E қатынасы нені білдіреді?

Редакциялық ескертпе: Біз қатаң редакциялық стандарттарды ұстансақ та, бұл жазба біздің серіктестеріміздің өнімдеріне сілтемелерді қамтуы мүмкін. Біз қалай табыс табатынымыз туралы түсініктеме осында. Бұл веб-беттегі деректер мен ақпараттар біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы ескертпемізге сәйкес инвестициялық кеңес болып саналмайды.

Теріс P/E қатынасы бар компанияларға инвестициялау тәуекелді де, пайдалы да болуы мүмкін. Бұл көрсеткіш компанияның шығынға ұшырап жатқанын білдіреді, бұл қайта құрылымдау, бухгалтерлік есептің өзгеруі немесе уақытша қаржылық қиындықтар сияқты әртүрлі факторлардың әсерінен болуы мүмкін. Инвесторлар теріс P/E себептерін мұқият талдауы, саладағы компанияларды салыстыруы және негізделген инвестициялық шешімдер қабылдау үшін өсу перспективаларын бағалауы керек.

Теріс P/E қатынасы көбінесе инвесторларды алаңдатады, себебі бұл компания ақша жоғалтып жатқанын көрсетеді. Дегенмен, жақсы инвестициялық шешімдер қабылдау үшін бұл арақатынастың себептерін түсіну маңызды. Бұл мақалада біз теріс P/E қатынасы нені білдіретінін, оны қалай түсіндіруге болатынын және инвесторларға қандай мүмкіндіктер ұсына алатынын қарастырамыз.

Теріс P/E қатынасы нені білдіреді?

P/E коэффициенті (Prince/Parning Ratio) компания акцияларының құнын бағалау үшін қолданылатын негізгі қаржылық коэффициенттердің бірі болып табылады. Ол акцияның нарықтық бағасының оның бір акцияға шаққандағы пайдасына (EPS) қатынасын көрсетеді. Бұл инвесторлар мен сарапшылар үшін маңызды, себебі ол акцияның оның кірісімен салыстырғанда қаншалықты қымбат немесе арзан екенін бағалауға мүмкіндік береді. Жоғары P/E коэффициенті компанияның кірісінің болашақта өсетінін көрсетуі мүмкін, ал төмен P/E коэффициенті компанияның бағаланбағанын немесе бизнесте проблемалардың бар екенін көрсетуі мүмкін.

P/E қатынасын есептеу формуласы келесідей:

EPS = Таза пайда / Өтелмегендердің саны

қайда,

P/E коэффициенті = Акцияға шаққандағы нарықтық баға / Акцияға шаққандағы пайда (EPS)

Мысалы, егер компания акциясының бағасы $100 және оның EPS $5 болса, онда P/E қатынасы 20 болады. Тіпті оң P/E қатынасының бірнеше түсіндірмесі болуы мүмкін, мысалы:

Әлсіз P/E (1-ден 7-ге дейін) қалыпты деп санауға болады - бұл акция арзан сатылып жатқанын білдіреді және бұл инвесторлар үшін қолайлы.
Әлсіз PE теріс деп түсінуге болады, себебі кейбір инвесторларда сұрақ туындайды - бұл акция неге сонша арзан сатылуда?
20 сияқты күшті PE жақсы көрсеткіш болуы мүмкін, егер инвесторлар акцияның күшті өсу перспективаларына сенімді болса.
Жоғары PE нашар көрсеткіш деп санауға болады, өйткені инвесторлар акцияларды өздері үшін артық бағаланған және тиімсіз деп санауы мүмкін.

Оң P/E қатынасының мысалы ретінде Apple сияқты тұрақты табыс өсімі бар компания болуы мүмкін. Apple акцияларының бағасы $150 және EPS $10 делік. Сонда P/E коэффициенті 15 болады. Бұл инвесторлар компанияның одан әрі өсуін және болашақта өзінің табыстылығын арттыруды күтетін әрбір доллар пайда үшін $15 төлеуге дайын екенін көрсетуі мүмкін.

Теріс P/E коэффициенті компания шығынға ұшыраған кезде пайда болады, яғни оның акцияға шаққандағы кірісі (EPS) теріс болады. Мұның негізгі себептерін қарастырайық:

Компанияның төмен кірісі. Компанияның кірістері айтарлықтай төмендегенде, оның шығынды тіркеу мүмкіндігі артады, бұл теріс P/E қатынасына әкеледі.
Жоғары тұрақты шығындар. Егер компанияның тұрақты шығындары сұраныстың/табыстың төмендеуіне қарамастан жоғары болып қала берсе, ол компанияның табыстылығын жеп, теріс P/E қатынасына әкелуі мүмкін.
Экономикалық себептер және олардың әсері. Экономикалық құлдырау, тұтынушылардың қалауларының өзгеруі және басқа да сыртқы факторлар компанияның табыстылығына әсер етуі мүмкін.
Компанияның бизнес моделіне немесе менеджментіне қатысты мәселелер. Тиімсіз басқару немесе сәтсіз бизнес стратегиялары шығындарға әкелуі мүмкін.
Дамудағы инвестицияларға байланысты уақытша шығындар. Кейде компаниялар жаңа өнімдерді немесе нарықтарды дамытуға көп қаражат салу арқылы уақытша шығынға ұшырайды.

Мысал ретінде дамуға қомақты қаражат салатын және жұмысының алғашқы жылдарында пайда таппайтын стартап-компанияны келтіруге болады. Tesla сияқты компаниялар бастапқы кезеңдерінде инвесторлардың жоғары күтулеріне қарамастан теріс P/E коэффициенттерін көрсете алады.

Теріс P/E қатынасын түсіндіру

Теріс P/E қатынасы осы компанияға инвестициялаумен байланысты жоғары тәуекелдер туралы сигнал болуы мүмкін. Инвесторлар шығындардың себептерін және компанияның болашағын мұқият талдауы керек. Бұл дамуға инвестициялармен байланысты уақытша жағдай немесе бизнестегі күрделі мәселелер туралы сигнал болуы мүмкін.

Инвесторлар үшін теріс P/E тәуекелдері мен мүмкіндіктері қандай:

Тәуекелдер. Теріс P/E қатынасы компанияның тұрақсыздығын және одан әрі шығындардың жоғары ықтималдығын көрсетуі мүмкін. Инвесторлар ықтимал шығындарға дайын болуы керек.
Мүмкіндіктер. Кейбір жағдайларда теріс P/E компанияның болашақ өсуіне сенім болған жағдайда акцияларды төмен бағамен сатып алу сигналы болуы мүмкін. Теріс P/E қатынасынан оңға айналу көбінесе инвестордың қосымша қызығушылығы мен сатып алуына әкеледі.

Теріс P/E қатынасы бар компаниялардың мысалдары

2000 жылдардың басындағы Amazon теріс P/E қатынасы бар компанияның тамаша үлгісі болып табылады. Компания дамуға көп қаражат жұмсады, бұл шығындарға әкелді және теріс P/E қатынасына әкелді. Дегенмен, бұл инвестициялар өз жемісін берді және Amazon әлемдегі ең құнды компаниялардың біріне айналды.

Amazon жағдайында теріс P/E коэффициентінің себептері инфрақұрылымға және технологиялық әзірлемелерге айтарлықтай инвестицияларды қамтиды. Бұл қадамдардың салдары оң болды: компания ауқымды бизнес үлгісін құра алды және болашақта өз кірісін айтарлықтай арттырды.

Талдау және болжамдар

Инвесторлар компанияны тереңірек талдау үшін индикатор ретінде теріс P/E коэффициентін пайдалана алады. Ағымдағы шығындарды ғана емес, сонымен қатар компанияның стратегиялық жоспарларын, оның өсу әлеуетін және бәсекелестік артықшылықтарын ескеру маңызды.

Теріс P/E қатынасы бар компанияларды талдау бойынша инвесторларға ұсынымдар

Компанияның қаржылық есептілігін және стратегиялық жоспарларын талдаңыз.
Компания жұмыс істейтін секторға және оның болашағына назар аударыңыз.
Менеджменттің құзыреттілігін және оның стратегиялық жоспарларды жүзеге асыру қабілетін бағалау.
Ағымдағы жағдайды дамуының бастапқы кезеңдерінде теріс P/E қатынасы болған табысты компаниялардың тарихи мысалдарымен салыстырыңыз.

Бұдан шығатыны, теріс P/E қатынасы әрқашан инвестициялаудан аулақ болу сигналы емес. Кейбір жағдайларда бұл тәуекелге баруға және компанияның болашағына сенуге дайын ұзақ мерзімді инвесторлар үшін мүмкіндік болуы мүмкін.

Сізді қызықтыратын компанияларға, соның ішінде жақсы пайда әкелетін, бірақ теріс P/E қатынасы бар компанияларға инвестиция салу үшін сенімді брокерді таңдау керек. Брокерді таңдаудағы негізгі критерийлер төмен комиссиялар, платформаның ыңғайлылығы, аналитикалық құралдардың сапасы, сондай-ақ компанияның беделі мен сенімділігі болып табылады. Біз тіпті ең талапшыл инвесторлардың талаптарына жауап беретін бірнеше осындай брокерлерді таңдадық. Бұл компаниялар нарықта ұзақ уақыт бойы жұмыс істейді және бақылаушы органдардың клиент қаражатының сақталуына қатысты барлық талаптарына жауап береді.

Инвестициялау үшін ең жақсы брокерлер
	Мин. депозит, $	Есептік жазба ашыңыз
OANDA		ШОТ АШУ Сіздің капиталыңызға қауіп төніп тұр.
Interactive Brokers		ШОТ АШУ Сіздің капиталыңызға қауіп төніп тұр.
IG Markets	1	Толық құжаттама
RoboForex	10	ШОТ АШУ Капиталыңыз қауіпе.
VT Markets	100	ШОТ АШУ Капиталыңыз қауіпте.

Компанияның теріс P/E кейде айтарлықтай ұзақ мерзімді өсу әлеуетін көрсетеді

Теріс P/E қатынасы бар компанияларға инвестиция салу мұқият талдауды және теңгерімді көзқарасты талап етеді. Ең алдымен, компанияның шығынға ұшырауының себептерін түсіну маңызды деп есептеймін. Кейде бұл бизнесті кеңейту немесе жаңа нарықтарға шығу шығындары сияқты уақытша қиындықтарға байланысты болуы мүмкін. Мұндай жағдайларда компанияның болашақта өсу әлеуеті жақсы болуы мүмкін. Мен әрқашан инвесторларға оның шығындар құрылымын түсіну және оның қаржылық жағдайын жақсарту үшін қандай шаралар қабылданып жатқанын көру үшін компанияның қаржылық есептілігін зерттеуді ұсынамын.

Сонымен қатар, менеджмент сапасына және оның стратегиясына назар аудару керек. Құзыретті менеджменті бар компаниялар әдетте дағдарыстық жағдайлардан шығып, кірістілігін қалпына келтіре алады. Көптеген үлгілі компаниялар сауатты басқару уақытша шығындарды ұзақ мерзімді пайдаға айналдыра алатынын көрсетті. Компанияның инновациялар, операциялық тиімділікті арттыру және нарықты кеңейту сияқты стратегиялық жоспарларын бағалау болашақ перспективалар туралы түсінік бере алады.

Ақырында, негізгі аспектілердің бірі портфельді әртараптандыру болып табылады. Теріс P/E қатынасы бар компанияларға инвестиция салу әрқашан жоғары тәуекелдермен байланысты, сондықтан инвестицияларды әртүрлі секторлар мен активтер түрлері арасында таратқан дұрыс. Бұл ықтимал шығындарды азайтуға және тұрақты кірісті қамтамасыз етуге көмектеседі.

Қорытынды

Теріс P/E қатынасы компания үшін уақытша қиындықтардың көрсеткіші болуы мүмкін, сонымен қатар болашақ өсу әлеуеті. Кез келген жағдайда теріс P/E қатынасы сіздің инвестициялық портфолиоңызға ерекше назар аударуды талап ететін автоматты қызыл жалау ретінде қарастырылуы мүмкін. Инвесторлар шығындардың себептерін мұқият талдап, табыстылықты қалпына келтіру бойынша компанияның стратегиялық жоспарларын бағалауы керек. Сапаны талдау және бизнесті терең түсіну негізінде ықтимал тәуекелдерді де, ұзақ мерзімді перспективаларды да ескеру маңызды. Портфельді әртараптандыру және компаниялардың қаржылық жағдайын тұрақты бақылау тәуекелдерді азайтуға және табысты инвестициялау мүмкіндігін арттыруға көмектеседі. Кешенді тәсілді қолдана отырып, инвесторлар ұзақ мерзімді перспективада неғұрлым ақпараттандырылған және пайдалы шешімдер қабылдай алады.

Жиі қойылатын сұрақтар

Теріс сыртқы факторлар компанияның P/E коэффициентіне қалай әсер етуі мүмкін?

Экономикалық дағдарыстар, заңнамалық өзгерістер немесе геосаяси оқиғалар сияқты сыртқы факторлар компанияның кірісін айтарлықтай төмендетуі мүмкін, бұл теріс P/E қатынасына әкеледі. Мысалы, жаңа ережелерді енгізу операциялық шығындарды арттыруы мүмкін, ал экономикалық құлдырау компанияның өнімдеріне немесе қызметіне сұранысты азайтуы мүмкін.

Теріс P/E қатынасы бар компанияларды талдау үшін инвесторлар қандай әдістерді пайдаланады?

Инвесторлар іргелі талдауды, соның ішінде DCF талдауын, нарық үлесін талдауды, бәсекелестік артықшылықтарды талдауды және басқаруды бағалауды пайдалана алады. Сондай-ақ компанияның қарыздық жүктемесін және оның қаржыландыруды тарту мүмкіндігін ескеру қажет.

Теріс P/E қатынасы бар компанияларға инвестициялауда әртараптандыру қандай рөл атқарады?

Әртараптандыру теріс P/E қатынасы бар компанияларға инвестициялаумен байланысты тәуекелдерді азайтуға көмектеседі. Қоржынға әртүрлі секторлардағы және әртүрлі тәуекел деңгейлері бар акцияларды қосу әлеуетті шығындарды өтей алады және портфельдің жалпы табыстылығын жақсартады.

Шығынға ұшыраған компанияларды талдау үшін қандай балама көрсеткіштер пайдалы болуы мүмкін?

Шығынға ұшыраған компанияларды талдау кезінде EBITDA, бос ақша ағыны (FCF), ағымдағы коэффициент және меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) сияқты көрсеткіштерді қарастыру пайдалы. Бұл көрсеткіштер компанияның қаржылық жағдайы мен оның кірістілікке оралу әлеуетінің толық бейнесін бере алады.

Мақала бойынша жұмыс жасаған топ

Максим Нечипоренко 2023 жылдан бастап Кәсіпкерлер одағының мүшесі. Ол БАҚ-тағы кәсіби мансабын 2006 жылы бастады. Оның қаржы және инвестиция саласында тәжірибесі бар және оның қызығушылық саласы геоэкономиканың барлық аспектілерін қамтиды. Максим сауда, криптовалюталар және басқа да қаржы құралдары туралы өзекті ақпаратты ұсынады. Ол нарықтағы соңғы жаңалықтар мен трендтерден хабардар болу үшін өз білімін үнемі жаңартып отырады.

Біздің редакциялық саясатымыз туралы біліңіз

ECN

ECN немесе электронды коммуникация желісі – трейдерлерді нарыққа қатысушылармен тікелей байланыстыратын, қаржы нарықтарына ашық және тікелей қол жеткізуді жеңілдететін технология.

Әртараптандыру

Әртараптандыру – жалпы тәуекелді азайту үшін инвестицияларды әртүрлі активтер кластары, салалар және географиялық аймақтар бойынша таратуды қамтитын инвестициялық стратегия.

Брокер

Брокер – қаржы нарығында сауда-саттықты жүзеге асыру кезінде делдал қызметін атқаратын заңды немесе жеке тұлға. Жеке инвесторлар брокерсіз сауда жасай алмайды, өйткені биржаларда тек брокерлер ғана сауда жасай алады.

Инвестор

Инвестор - бұл активке ақшаны оның құны болашақта жоғарылайды деп күтетін жеке тұлға. Актив кез келген нәрсе болуы мүмкін, соның ішінде облигация, облигация, өзара қор, үлестік капитал, алтын, күміс, биржалық қорлар (ETF) және жылжымайтын мүлік.

Сауда

Сауда нарықтық бағаның ауытқуынан пайда табу мақсатында акциялар, валюталар немесе тауарлар сияқты қаржылық активтерді сатып алу және сату әрекетін қамтиды. Трейдерлер негізделген шешімдер қабылдау және қаржы нарықтарында табысқа жету мүмкіндіктерін оңтайландыру үшін әртүрлі стратегияларды, талдау әдістерін және тәуекелдерді басқару тәжірибесін пайдаланады.

50% дейін депозиттік бонус – сауда капиталыңызды арттырыңыз. 1000+ құрал – форекс, индекстер, акциялар және ETF саудасы. Төрт реттеушімен лицензияланған – сенімді бақылаумен қауіпсіз сауда жасаңыз. Бәсекелестік жағдайлар – 0,1 пиптен бастап спрэд және 1:500 левередж.

Үздік 5 брокер