2025년 3분기 광범위한 투자 전략이 필요한 Saxo Bank
다각화를 추진하는 삭소 은행
삭소 은행은 2025년 3분기 시장 전망을 발표하면서 미국 주식시장의 극심한 집중으로 인해 투자 포트폴리오의 글로벌 분산이 시급하다는 점을 강조했습니다.
투자자와 트레이더의 관점에서 제시된 이 전망은 미국 대형주, 특히 현재 S&P 500 지수의 32%를 차지하는 이른바 '매그니피센트 세븐'에 대한 과도한 의존으로 인한 위험 증가를 강조하고 있습니다.
삭소 은행의 글로벌 투자 전략 책임자인 제이콥 흐비드버그 팔켄크론에 따르면, 이러한 높은 집중도는 시스템적 위험을 초래합니다. 시장 변동성이 커지는 시기에는 이렇게 많이 보유한 주식이 가장 먼저 매도되어 가격 변동이 증폭되는 경우가 많습니다. 이에 대응하여 삭소 은행은 "BABA 거래"라고 불리는 새로운 전략적 접근 방식, 즉 "Buy Anything But America"를 추진하고 있습니다. 미국 주식에서 완전히 철수하는 것을 옹호하지는 않지만, 투자자들에게 글로벌 다각화를 위해 포트폴리오를 재조정할 것을 강력히 권장하고 있습니다.
지역별 우선순위: 유럽, 아시아 및 신흥 시장
이 보고서는 독일의 5,000억 유로 현대화 이니셔티브와 같은 대규모 재정 부양 프로그램이 진행 중인 유럽에 특히 주목합니다. 삭소 은행은 유럽 증시가 2025년 초에 이미 미국 증시를 능가했지만, 공공 투자의 전체 영향은 여전히 저평가되어 있을 수 있다고 지적합니다.
일본은 긍정적인 기업 지배구조 개혁과 견조한 재무 성과가 돋보이며 내수 주도 기업에 집중할 것을 권고했습니다. 인도, 브라질, 인도네시아 등 신흥 시장도 강력한 성장 잠재력을 보이고 있으며, 특히 이들 경제에 역사적으로 혜택을 주었던 미국 달러화 약세가 예상되는 점을 감안할 때 더욱 그렇습니다.
중국은 친환경 에너지 및 전기차와 같은 매력적인 부문을 통해 전술적 기회로 다뤄지고 있습니다. 하지만 지속적인 지정학적 리스크와 규제 리스크로 인해 투자자들에게 주의를 기울일 것을 권고합니다.
테마별 동향 및 최종 요점
삭소 은행은 지리적 초점 외에도 3분기 글로벌 주요 테마로 산업 전반의 인공지능 통합 확대와 특히 유럽에서 국방 지출의 지속적인 증가라는 두 가지를 꼽았습니다. 그러나 방위 부문의 높은 밸류에이션은 이미 미래 성장 잠재력을 상당 부분 반영하고 있을 수 있다고 경고합니다.
결론적으로 삭소 은행은 축구에서처럼 성공은 스타 플레이어가 아닌 팀워크를 통해 이뤄진다는 핵심 메시지를 강조합니다. 다각화와 전략적 사고는 불확실한 시기에 탄력적인 투자 포트폴리오의 토대입니다.
특히, Saxo Bank는 최근 싱가포르에서 고객을 위한 부분 주식 거래를 시작한다고 발표했습니다.
