미국 재고가 중동 공급 리스크를 상쇄하면서 WTI, 84달러 아래로 하락

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안톤 카리토노프

12.08.2026

미국 재고가 중동 공급 리스크를 상쇄하면서 WTI, 84달러 아래로 하락 — WTI

WTI 원유는 오늘 배럴당 84달러를 소폭 밑도는 수준에서 거래되고 있으며, 전 거래일 1달러 넘게 상승한 데 이어 약 0.9% 오르고 있습니다. 시장에서는 미국과 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 운항을 정상화할 만큼 조만간 합의에 도달할 것이라는 확신이 약해지면서 중동 정세가 여전히 주요 동인으로 작용하고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

호르무즈 해협과 바브엘만데브 해협에서 선박과 관련된 추가 사건이 발생하면서 지정학적 리스크 프리미엄이 더욱 확대됐습니다. 이란은 미국이 자국의 조건을 충족해야 호르무즈 해협을 완전히 재개방할 수 있다는 입장을 계속해서 고수하고 있습니다. 그 결과 현재 지정학적 리스크가 미국 재고 증가에 따른 약세 압력의 일부를 상쇄하고 있으며, 유가는 이례적으로 넓은 변동 범위 안에서 움직이고 있습니다.

미국 재고 증가로 단기 경계감 확대

미국 재고 데이터는 시장에 분명한 경계 신호를 보내고 있습니다. 예비 API 추정치에 따르면 8월 7일로 끝난 주간 상업용 원유 재고는 약 910만 배럴 증가한 반면, 휘발유 재고는 150만 배럴, 중간유분 재고는 60만 배럴 감소했습니다. 원유 재고 증가 폭은 예상보다 훨씬 컸으며, 오늘 발표되는 공식 EIA 보고서에서 확인될 경우 WTI의 추가 상승을 제한할 수 있습니다. 7월 31일로 끝난 주간에 대한 이전 EIA 발표에서는 원유 재고가 250만 배럴 증가해 4억 700만 배럴에 이른 것으로 나타났지만, 재고는 여전히 5년 평균보다 약 6% 낮았습니다. 휘발유 재고는 계절적 기준보다 7%, 중간유분 재고는 12% 낮아 정제 제품 시장의 공급 부족이 계속되고 있음을 시사했습니다. 최신 EIA 보고서는 오늘 14:30 GMT에 발표될 예정입니다.

EIA·IEA·OPEC 전망, 엇갈린 시장 신호 제시

EIA는 8월 전망에서 호르무즈 해협을 통과하는 운항 제한이 적어도 8월 말까지 지속되고, 중동 공급량 중 하루 약 60만 배럴에 영향을 미치는 차질이 2027년 말까지 이어질 수 있다고 가정했습니다. EIA는 2026년 3분기 Brent 평균 가격을 배럴당 약 85달러로 예상한 뒤 재고와 공급이 회복되면서 하락할 것으로 전망했으며, 2027년 평균 가격은 약 69달러로 예상했습니다. IEA의 최신 평가는 단기 공급 여건이 훨씬 더 빠듯해질 수 있음을 보여줍니다. 전 세계 원유 재고는 7월에 6,900만 배럴 감소해 79억 배럴을 밑돌았고, 3분기 시장 공급 부족 규모는 하루 약 180만 배럴로 추정돼 이전 전망의 두 배를 넘었습니다. 동시에 IEA는 높은 가격과 분쟁의 경제적 영향으로 인해 2026년 전 세계 원유 수요가 하루 160만 배럴 감소할 것으로 예상했습니다. 반면 OPEC은 올해 수요가 하루 약 80만 배럴 증가할 것으로 전망하며 보다 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.

조정에도 WTI 매수세가 우위 유지

호르무즈 해협을 통한 운송 제한이 지속되고 추가 확전 위험이 높은 수준을 유지하는 한, WTI의 단기 위험 균형은 여전히 상승 쪽으로 기울어 있습니다. 그러나 미국 원유 재고의 큰 폭 증가와 글로벌 수요 전망 약화가 지정학적 프리미엄에 의미 있는 상쇄 요인으로 작용하고 있습니다. 재고 증가 폭이 약 900만 배럴 이상으로 확인될 경우 중동 긴장이 높은 수준을 유지하더라도 추가 매도세가 촉발될 수 있습니다. 반대로 재고 증가 폭이 작고 선박 운항 차질이 추가로 발생한다면 매수세가 시장에 다시 유입되며 최근 고점을 향한 상승 움직임이 재개될 수 있습니다.

매수세가 84.60달러 부근의 저항선을 돌파하지 못하자 롱 포지션에서 차익 실현 매물이 출회되며 WTI는 82.80달러 부근까지 하락했습니다. 그러나 현재 광범위한 매도세를 정당화할 만한 펀더멘털 근거는 부족하므로, 이번 조정은 새로운 매수세를 유입시켜 상승세가 84.00~84.60달러 저항 구간을 다시 시험하게 할 수 있습니다. 제가 중동 리스크로 변동성이 높아진 가운데 83달러 부근을 유지하는 WTI 에서 언급했듯이, 84.60달러를 상향 돌파하면 85.00~85.50달러를 향한 길이 열릴 수 있습니다. 반면 지지선이 무너지면 82.00~81.60달러 구간이 다음 하락 목표가 될 수 있습니다.

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