비트코인 매도세로 전략, 분기 사상 최대 적자 기록

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비트코인 손실이 커지면서 전략 주가가 하락

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이반 안드리옌코

06.02.2026

비트코인 매도세로 전략, 분기 사상 최대 적자 기록 — 대규모 비트코인 손실 이후 전략주 하락

Strategy는 급격한 비트코인 매도세로 인해 수백억 달러의 디지털 자산 가치가 사라진 후 미국 상장기업 사상 최대 분기 손실을 기록했습니다. 이 결과는 투자자들이 시장 전반의 위험을 빠르게 재조정하고 있는 상황에서 레버리지가 높고 비트코인이 많은 회사의 대차대조표와 관련된 위험을 강조했습니다. 이번 실적 발표는 암호화폐 심리가 악화되고 변동성이 급등하면서 트레이더들이 비트코인 가격 변동과 가장 밀접한 관련이 있는 자산에 대한 노출을 줄이도록 유도했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

비트코인을 가장 많이 보유한 기업 중 하나인 스트래티지(Strategy)는 비트코인 역사상 가장 급격한 하루 하락세를 보인 가운데 실적을 발표했고, 디지털 자산과 관련된 주식 시장 전반에 혼란을 일으켰습니다. 트레이더들이 주식을 비트코인의 하이베타 프록시로 취급하고 시가총액 손실이 커지고 암호화폐의 단기 가격 방향에 대한 불확실성이 심화됨에 따라 매도를 가속화하면서 스트래티지 주가는 즉시 그 부담을 반영했습니다. 야후 파이낸스(Yahoo! Finance )가 보도했습니다.

비트코인 하락으로 인한 대규모 회계 손실

2025년 4분기에 Strategy는 약 174억 달러의 영업 손실을 보고했는데, 이는 대부분 공정가치 회계에 따른 비트코인 보유 자산의 미실현 손실로 인해 발생한 것입니다. 일반 주주에게 귀속되는 순손실은 총 126억 달러로 전년 동분기의 약 6억 7,100만 달러 손실에 비해 크게 감소했습니다. 이 회사는 이 기간 동안 비트코인의 급격한 하락으로 인해 대차 대조표가 상당한 규모의 종이 이익에서 심각한 미실현 손실로 바뀌었다고 말했습니다.

이러한 결과는 비트코인 가격의 급격한 하락과 맞물렸습니다. 비트코인은 개장 시 약 73,000달러에서 장중 6만 2,000달러까지 하락하며 15% 가까이 하락하여 암호화폐 노출 규모가 큰 기업에 대한 압박이 심화되었습니다. 메시리의 한 연구원은 이전에 Strategy의 분기별 손실이 약 174억 달러에 달할 것으로 추정했는데, 이는 2008년 금융위기 당시 AIG, 패니매, 프레디맥과 같은 기업이 기록한 손실과 비슷한 수준입니다.

투자자들이 전략을 재평가하면서 주가 하락

이 보고서가 발표된 후 Strategy의 주가는 급락세를 보였습니다. 스트래티지 주식(나스닥: MSTR)은 121달러 근처에서 시작하여 106.99달러에 마감한 후 시간외 거래에서 약 102달러로 더 하락했습니다. 세션 이동 외에도 지난 24시간 동안 17.12% 하락, 5일 동안 23.58% 하락, 지난 한 달 동안 35.98% 하락하는 등 주식의 모멘텀이 악화되었으며, 이는 투자자들이 회사의 비트코인 축적 전략에 부여된 프리미엄을 재평가하면서 강화된 매도 압력을 반영한 것입니다. 주가는 1년 전 수준에서 70% 이상 하락한 상태입니다.

전략 주가 성과. 출처: TradingView

손실에도 불구하고, 2월 초 기준 대차 대조표에 713,502 BTC를 보고한 스트래티지는 여전히 최대 비트코인 보유 기업입니다. 이 회사는 비트코인의 가격이 잠시 126,000달러 이상으로 급등했던 2024년 말 랠리 기간에 보유 자산의 대부분을 인수하여 평균 인수 비용을 비트코인당 약 76,000달러로 끌어올렸습니다.

변동성 속에서도 흔들리지 않는 리더십

경영진은 시장 혼란에도 불구하고 자신감 있는 어조로 회사의 자금 조달 및 준비금 전략이 비트코인 약세에도 계속 실행할 수 있는 위치에 있다고 주장했습니다. 퐁 레 사장 겸 CEO는 회사가 비트코인 보유 전략을 발전시키기 위해 2025년에 253억 달러를 모금했으며 2026년 1월에 매입한 비트코인을 포함해 보유량을 713,502 비트코인으로 늘렸다고 말했습니다. CFO 앤드류 강은 강화된 자본 구조, 공정가치 보고로의 전환, 2년 이상의 배당금과 이자 보전을 위한 22억 5천만 달러의 현금 준비금을 언급하며 비트코인 가격이 변동성을 유지하는 동안 준비금을 안정화 장치로 활용하겠다고 말했습니다. 마이클 세일러 회장은 "HODL"이라는 짧은 게시물 외에 별다른 논평을 내놓지 않았습니다.

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