7개월 만에 최악의 실적을 경험한 Pump.fun
밈 토큰의 과대광고가 사라지면서 Pump.fun 수익이 90% 급감했습니다.
한때 솔라나에서 밈 토큰을 출시하는 선구자였던 펌프닷펀은 현재 수익과 사용자 활동이 급격히 감소하면서 급격한 침체기를 겪고 있습니다.
한때 고위험 토큰 출시를 위한 최고의 솔라나 카지노로 유명했던 이 플랫폼은 이제 불확실성과 유동성 감소의 시기에 직면해 있습니다.
주요 테이크아웃
- 수익 붕괴: 일일 수익은 1월에 1,500만 달러가 넘는 사상 최고치에서 3월 8일에는 66만 7천 달러로 급감하여 단기간에 90%가 감소했습니다.
-토큰 졸업 감소: 펌프닷펀에서 탈중앙화 거래소 레이디움으로의 토큰 졸업이 급격히 둔화되어, 3월 8일에는 194개의 토큰만이 기준을 충족했으며, 성수기에는 훨씬 많은 수의 토큰이 졸업한 것과 비교하면 매우 낮은 수치입니다.
-사용자 참여 부진: 활성 주소와 신규 토큰 생성이 크게 감소하여 최근 최대 292,000개였던 활성 주소가 159,000개로 줄었고, 하루 동안 신규 토큰 출시에 참여한 지갑은 7,233개에 불과했습니다.
-법률 및 운영상의 어려움: 보안 침해, 지적 재산권에 대한 법적 압박, 논란의 여지가 있는 AMM 기능 테스트는 플랫폼의 어려움을 가중시켜 투자자들의 신뢰를 더욱 떨어뜨렸습니다.
매출 및 졸업률 감소
밈 토큰 출시를 둘러싼 열기가 대부분 사라지면서펌프닷펀의 수익 실적은 심각한 타격을 입었습니다. 지난 1월, 플랫폼의 일일 수익이 최고조에 달했을 때는 1,500만 달러 이상으로 치솟았습니다. 그러나 최근 수치를 보면 3월 8일에는 667만 달러로 급감하여 7개월 만에 가장 낮은 수익 수준을 기록했습니다.
Pump.fun 수익 차트. 출처: DefiLama
이러한 수익 감소는 펌프펀의 수익 모델이 토큰 졸업 과정과 밀접하게 연관되어 있기 때문에 매우 중요합니다. 토큰은 생성 시 본딩 곡선에 진입하도록 설계되어 있으며, 약 10만 달러의 시가총액에 도달할 때까지 더 많이 구매할수록 가격이 상승하여 레이디움으로 졸업하게 됩니다. 최근에는 194개의 토큰만이 레이디움을 졸업했으며, 이는 시장 활동과 투자자의 욕구가 급격히 위축되었음을 의미합니다.
사용자 참여와 거래량 감소
수익 감소는 사용자 참여의 눈에 띄는 감소를 동반합니다. 데이터에 따르면 활성 지갑 참여는 최고치인 292,000개의 활성 주소에서 159,000개로 감소했으며, 이는 플랫폼에서의 전반적인 사용자 활동이 크게 감소했음을 반영합니다. 또한, 지난 하루 동안 신규 토큰 생성에 적극적으로 참여한 지갑은 7,233개에 불과했으며, 이는 플랫폼이 전성기를 누렸던 이전 기간에 비해 급격히 감소한 수치입니다.
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거래량도 타격을 입어, 이전 주기 동안 최대 30억 달러에 달했던 일일 거래량은 현재 7,700만 달러를 약간 상회하는 수준에 머물러 있습니다. 사용자 참여와 거래량 모두 급격히 감소한 것은 한때 변동성이 큰 가격 변동을 이용해 수익을 얻고자 하는 수많은 트레이더가 몰렸던 펌프닷펀의 밈 토큰 투기에 대한 관심이 줄어들고 있음을 보여줍니다.
법률 및 운영상의 과제
최근 몇 주 동안 등장한 몇 가지 법적 및 운영상의 문제도 Pump.fun에 대한 압박을 가중시키고 있습니다. 이 플랫폼은 유명 회사 이름과 로고를 사용하는 토큰을 포함하여 지적 재산권을 침해하는 토큰을 제거하라는 로펌의 법적 요구에 직면했습니다. 게다가 1월에 제기된 집단 소송에서는 펌프닷펀이 "변동성이 큰" 미등록 증권을 제공하고 판매했다는 혐의로 고발되어 투자자들의 신뢰를 더욱 떨어뜨렸습니다.
최근 사기성 토큰을 홍보하는 데 사용된 펌프닷펀의 X(구 트위터) 계정이 해킹당하면서 상황은 더욱 악화되었습니다. 또한, 이 플랫폼은 레이듐을 대체할 수 있는 자체 자동화된 시장 조성자(AMM) 기능을 테스트하여 커뮤니티의 반발을 불러일으키기도 했습니다.
시장에 미치는 영향과 향후 전망
현재의 침체로 인해 많은 사람들이 펌프닷펀이 카지노 사이클을 다시 시작할 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있습니다. 주로 토큰 졸업과 거래 수수료(졸업당 1.5 SOL, 토큰 스왑 거래 수수료 1%)에 의해 수수료가 발생하기 때문에 사용자 활동과 졸업하는 토큰의 급격한 감소는 큰 우려를 낳고 있습니다. 플랫폼의 수익 창출은 2024년 9월 침체기에 마지막으로 보였던 수준으로 거의 되돌아갔습니다. 또한, 공격적인 러그 풀과 저격 사건으로 인해 암호화폐 시장에 대한 전반적인 낙관론이 사라지면서 펌프닷펀의 거래 환경도 침체되었습니다.
펌프펀의 수익과 사용자 참여도가 계속 하락함에 따라 업계 분석가들은 펌프펀이 플랫폼의 접근 방식을 혁신하거나 재조정하여 다시 견인력을 회복할 수 있을지 여부를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 현재로서는 하락 추세가 지속될 것으로 보이며, 한때 이 플랫폼을 정의했던 활기차고 위험도가 높은 환경을 제공할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
최근 저희는 솔라나 기반의 멤코인 런치패드 펌프닷펀이 탈중앙화 거래소 레이디움으로 졸업하는 토큰의 급격한 감소를 경험하고 있다고 보도한 바 있습니다.
