마이크 노보그라츠는 기관 투자자들이 주도권을 잡으면서 암호화폐 투기 시대가 저물고 있다고 말한다.

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마이크 노보그라츠는 위기는 없다고 말합니다

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Andrey Mastykin

11.02.2026

마이크 노보그라츠는 기관 투자자들이 주도권을 잡으면서 암호화폐 투기 시대가 저물고 있다고 말한다. — 마이크 노보그라츠, 시장 변화를 추적하다

갤럭시 디지털의 CEO 마이크 노보그라츠는 2026년 초 비트코인의 급락은 단 한 번의 충격이 아니라 암호화폐 시장을 지배하는 주체의 구조적 변화의 결과라고 말합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

뉴욕에서 열린 CNBC 디지털 금융 포럼에서 노보그라츠는 암호화폐 업계가 한때 암호화폐를 정의했던 투기적 환경에서 벗어나고 있을 수 있다고 말했습니다. 비트코인은 올해 들어 지금까지 21% 이상 하락했으며 지난주에는 약 16개월 만에 최저 수준인 6만 달러까지 떨어졌습니다. 이는 2025년 10월에 기록한 최고치 대비 50% 가까이 하락한 수치입니다.

하락세를 뒷받침하는 확실한 증거는 없다

노보그라츠는 이전의 침체기와 달리 현재의 약세에는 뚜렷한 촉매제가 없다고 말했습니다. 그는 2022년 11월 비트코인이 하루도 안 되어 22% 하락했을 때 FTX 붕괴 이후 "신뢰의 붕괴"가 있었다고 말했습니다.

"이번에는 결정적인 증거가 없습니다."라고 노보그라츠는 CNBC에 말했습니다. "주위를 둘러보면 무슨 일이 일어났을까?"

그는 대신 2025년 10월에 160만 명 이상의 트레이더가 24시간 동안 총 193억 7천만 달러의 레버리지 포지션을 청산한 대규모 청산 사건을 지적했습니다. 그는 이 사건으로 "많은 소매 트레이더와 마켓 메이커가 사라졌고" 가격에 지속적인 압박이 가해졌다고 말했습니다.

"암호화폐는 내러티브에 관한 것이며, 이야기에 관한 것입니다."라고 그는 말했습니다. "이러한 스토리는 구축하는 데 시간이 걸리고 사람들을 끌어들이기 때문에 많은 사람들이 빠져나가면 험티 덤티는 바로 다시 회복되지 않습니다."

소매 투기부터 기관 레일까지

노보그라츠는 암호화폐 업계가 "투기의 시대"를 넘어서고 있다고 주장했습니다. 일반적으로 더 낮은 위험 허용 범위와 더 엄격한 통제로 운용하는 기관 투자자들이 한때 큰 수익을 추구하던 개인 트레이더들을 점점 더 대체하고 있습니다.

"개인 투자자들은 연 11%의 수익을 원해서 암호화폐에 뛰어드는 것이 아닙니다."라고 그는 말합니다. "그들은 30 대 1, 8 대 1, 10 대 1의 수익을 원하기 때문에 진입합니다."

노보그라츠는 투기가 완전히 사라지지는 않겠지만, 토큰화된 주식과 "다른 수익률 프로필"을 가진 실물 자산을 포함해 전 세계적으로 은행 및 금융 서비스를 지원하는 데 암호화폐 인프라가 점점 더 많이 사용될 것이라고 말했습니다.

그는 또한 언젠가는 규제가 명확해질 것이라는 자신감도 내비쳤습니다. 노보그라츠는 "이틀 전 [상원 소수당 원내대표] 척 슈머와 이야기를 나눴는데, 그는 '우리는 망할 투명성법을 통과시킬 것'이라고 말했습니다."라고 말했습니다. "민주당은 이 법을 통과시키고 싶어 하고 공화당은 통과시키고 싶어 합니다." 그는 "암호화폐 시장에 활기를 되찾으려면 이 법이 필요합니다."라고 덧붙였습니다.

결론

노보그라츠는 현재의 침체는 신뢰의 위기라기보다는 구조적인 전환을 반영한다고 말했습니다. 레버리지 포지션 193억 7천만 달러의 청산과 2025년 10월 최고점 대비 50% 가까이 하락한 비트코인은 투기적 국면이 끝났음을 보여줍니다. 기관이 개인 트레이더를 대체함에 따라 암호화폐 시장은 규제가 강화되고 전통 금융과 더 통합되며 극단적인 상승 랠리가 덜 발생할 수 있습니다.

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