마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(Strategy)가 다시 한 번 비트코인 매수 가능성을 시사하고 있습니다. "오렌지 행진은 계속된다"라는 문구와 함께 BTC 누적 차트와 함께 게시된 세일러의 게시물이 계기가 되었습니다.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
이러한 게시물은 일반적으로 신규 구매에 앞서 게시되거나 이미 완료된 거래를 확인합니다. 이는 최근 시장 하락과 변동성 확대 속에서 나온 것입니다. 비트코인은 67,725달러까지 하락했다가 68,100달러까지 부분적으로 회복했습니다.
이러한 압박에도 불구하고 Strategy는 계속해서 공격적인 매수 전략을 이어가고 있습니다. 2020년 8월 이후 이 회사의 총 구매액은 이미 약 520억 달러에 달했습니다. 이를 통해 BTC의 최대 기업 보유자이자 주요 기관 플레이어로서의 입지를 공고히 했습니다.
손실에도 불구하고 계속되는 구매
스트래티직의 평균 구매 가격은 BTC당 약 75,696달러로 현재 시장 수준보다 높습니다. 현재 가격에서 이 회사는 10% 이상의 미실현 손실을 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고 스트래티지는 계속해서 적극적으로 포지션을 늘리고 있습니다. 3월에만 17,994 BTC를 매수한 데 이어 22,337 BTC를 추가로 매수했습니다.
이 거래의 총 가치는 약 29억 달러에 달하며, 3월은 가장 공격적으로 자산을 축적했던 달 중 하나입니다. 이러한 전략은 장기적인 방향성을 반영합니다. 단기 변동을 무시하고 하락장을 진입 시점으로 삼습니다. 이는 또한 BTC 시장 역학에 대한 전략의 영향력을 증가시킵니다.
주식 기반 자금 조달의 어려움
구매를 위한 주요 자금 조달원은 STRC와 같은 우선주였습니다. 이 수단을 통해 회사는 MSTR 주주를 희석하지 않고 배당금을 지급하여 자본을 조달할 수 있었습니다. 그 결과 스트래티직은 보통주를 직접 판매하지 않고도 BTC 매입을 확대할 수 있었습니다.
그러나 지난주 회사는 STRC 사용을 중단했습니다. 그 이유는 시장에서 추가 자금을 유치할 수 없었기 때문입니다. 이는 해당 상품에 대한 투자자들의 관심이 감소하고 있다는 신호입니다. 하락장에서는 자본 비용이 상승하고 접근이 더욱 어려워집니다. 이는 향후 BTC 축적 속도를 늦출 수 있습니다.
주식 및 모델 탄력성에 대한 압력
전략(MSTR) 주가도 암호화폐 시장과 함께 하락 압력을 받고 있습니다. 지난 한 주 동안 주가는 6.6% 하락한 135.66달러를 기록했습니다. 사상 최고가인 434.20달러에서 약 68.7% 하락한 가격입니다. 이전에는 2023년부터 2025년 중반까지 MSTR은 시장에서 가장 실적이 좋은 자산 중 하나였습니다.
그러나 현재의 조정은 기업 BTC 보유 모델의 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다. 비슷한 전략을 가진 다른 회사들도 부진한 실적을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 전략은 계속해서 접근 방식을 고수하고 있습니다. 현재 시장 환경에서 이는 다음 성장 사이클과 BTC 가격 회복에 대한 베팅으로 보입니다.
최근 BTC는 한 주 동안 7% 이상 하락한 68,689달러에 거래되고 있으며, 시가총액은 약 1조 3,700억 달러로 최근 랠리 이후 매도 압력을 반영하고 있습니다.
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