Coinbase, Hyperliquid 생태계 내 USDC 역할 강화

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Olga 쉔데츠카야

14.05.2026

Coinbase, Hyperliquid 생태계 내 USDC 역할 강화 — USDH가 퇴장함에 따라 Coinbase가 Hyperliquid에서 USDC를 강화합니다

Coinbase가 가장 활발한 온체인 파생상품 거래 플랫폼 중 하나인 Hyperliquid에서 USDC의 역할을 강화하고 있습니다. 최근 자체 스테이블코인인 USDH 개발을 추진했던 Hyperliquid는 이제 생태계를 USDC와의 더 깊은 통합으로 전환하고 있습니다.

하이라이트

Coinbase가 Aligned Quote Asset 모델에 따라 Hyperliquid의 공식 USDC 배포자가 되었습니다.
Native Markets가 발행한 USDH는 점진적으로 폐지될 예정입니다.
사용자는 Native Markets 대시보드를 통해 수수료 없이 USDH를 USDC 또는 법정화폐로 교환할 수 있습니다.
이번 조치는 Hyperliquid 거래 인프라 내 USDC의 입지를 강화합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

Hyperliquid, 스테이블코인 전략 변경

The Block에 따르면, USDH 운영사인 Native Markets는 Coinbase에 USDH 브랜드 자산 인수 권한을 부여하기로 합의했습니다. USDC는 2023년 플랫폼 출시 이후 Hyperliquid에서 지배적인 스테이블코인 역할을 해왔으며, USDH는 이후 2025년 AQA 메커니즘을 통해 도입되었습니다.

해당 스테이블코인은 현재로서는 전액 담보 및 지원이 유지됩니다. Native Markets는 USDH 지원이 종료되기 전 USDC로의 마이그레이션을 완료하기 위해 HIP-3 및 HIP-1 개발자들과 협력할 것이라고 밝혔습니다.

향후 몇 달 동안 사용자들은 Native Markets의 USDH 대시보드를 통해 수수료 없이 USDH를 USDC 또는 법정화폐로 교환할 수 있습니다. 이는 갑작스러운 유동성 중단 위험을 줄이고 트레이더들이 결제 활동을 USDC로 옮길 수 있는 시간을 제공할 것입니다.

네이티브 USDH에서 USDC 유동성으로

USDH는 예치금 관련 수익의 일부를 생태계로 환원하기 위해 설계된 Hyperliquid 네이티브 스테이블코인으로 출시되었습니다. Native Markets는 2025년 Hyperliquid 생태계 참여자들 간의 경쟁 프로세스를 통해 USDH 발행권을 획득했습니다.

이 모델은 Aligned Quote Asset 프레임워크와 밀접하게 연계되어 있었습니다. USDH 자료에 따르면, 이러한 자산은 USDH로 호가되는 시장에서 테이커 수수료 인하 및 메이커 리베이트 상향과 같은 혜택을 트레이더에게 제공할 수 있습니다.

그러나 USDC는 플랫폼의 초기 성장 단계부터 Hyperliquid의 핵심 결제 자산으로 유지되어 왔습니다. Circle은 이전에 Hyperliquid에 네이티브 USDC와 CCTP V2를 출시하여 네트워크 간 자본 이동을 용이하게 하고 생태계 내 USDC의 역할을 강화한 바 있습니다.

규모와 신뢰에 대한 베팅

이번 결정은 Coinbase와 Hyperliquid 이상의 의미를 갖습니다. 이는 자체 내부 경제를 구축하려는 대형 DeFi 플랫폼이라 할지라도, 거래 활동을 확장할 때는 더 유동적이고 친숙한 스테이블코인을 선택할 수 있음을 보여줍니다.

Hyperliquid는 온체인 파생상품 분야에서 가장 두드러진 플레이어 중 하나로 남아 있습니다. 수익의 대부분은 무기한 선물 수수료에서 발생하며, 2025년과 2026년 플랫폼의 분기별 총수익은 수천만 달러에서 수억 달러에 달했습니다.

트레이더들에게 USDC로의 전환은 더 명확한 유동성과 더 적은 운영 리스크를 의미합니다. USDH의 경우, Hyperliquid 경제를 플랫폼 내부에 더 많이 유지하려 했던 짧은 네이티브 스테이블코인 실험이 종료되고, 더 큰 Coinbase 및 USDC 인프라에 자리를 내주게 된 것을 의미합니다.

앞서 저희는 트럼프의 발언 이후 한 석유 트레이더가 Hyperliquid에서 1,700만 달러를 손실했다는 소식을 전해드린 바 있습니다.

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