SEC, REX와 Osprey의 새로운 스테이킹 ETF의 적법성에 의문 제기

미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 스테이킹 보상을 제공하는 미국 최초의 상장지수펀드(ETF)를 출시하려는 렉스 파이낸셜과 오스프리 펀드의 야심찬 계획에 대해 심각한 우려를 표명했습니다.

블룸버그에 따르면 이 펀드는 지난주 SEC로부터 초기 등록 승인을 받았지만, 규제 당국은 현재 제안된 상품이 미국 증권법에 따른 ETF의 법적 정의를 충족하는지 의문을 제기하고 있습니다.

구조 및 스테이킹 메커니즘을 둘러싼 법적 불확실성

이더리움과 솔라나에 초점을 맞추고 스테이킹 기능이 내장된 제안된 펀드는 규제 불확실성을 촉발했습니다. 기존 ETF와 달리 이 펀드는 드물게 C-코퍼레이션 구조를 채택하고 추가 수익 창출을 위해 자산의 50% 이상을 스테이킹에 할당할 계획입니다. 그러나 SEC는 이러한 구조가 투자회사법을 위반할 수 있으며 ETF에 허용되는 구조를 규율하는 규정 6c-11에 위배될 수 있다고 주장합니다.

5월 30일자 서한에서 SEC 관계자는 등록 서류의 공시가 "잠재적으로 오해의 소지가 있을 수 있다"며 제안된 스테이킹 ETF 모델이 투자 회사로 분류되는 기준을 충족하지 못할 수 있다고 강조했습니다. 이 기관은 발행사에게 법적 문제가 해결될 때까지 출시를 연기할 것을 촉구했습니다.

업계 반응 및 전망

렉스 파이낸셜의 법률 고문인 그렉 콜렛은 SEC의 우려를 인정하면서도 문제 해결에 대한 자신감을 드러냈습니다. 그는 블룸버그와의 인터뷰에서 "우리는 투자 회사 문제에 대해 SEC를 만족시킬 수 있다고 믿으며, 그렇게 할 때까지 펀드를 출시할 계획이 없다"고 말했습니다.

SEC는 아직 강제 조치를 취하지 않았지만, 이번 지연은 암호화폐 관련 상품, 특히 기존 규범에 도전하는 상품에 대한 규제 당국의 신중한 입장을 강조합니다. SEC는 이전에 사모 신용 펀드를 포함한 대체 ETF의 출시를 중단한 바 있습니다.

이러한 중단에도 불구하고 애널리스트들은 여전히 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 블룸버그의 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 REX와 오스프리가 이 새로운 카테고리의 첫 출시를 목표로 하며 가능성의 경계를 넓히고 있다고 언급했습니다.