Ethereum은 강력한 한 번의 움직임만으로 시장의 판도가 빠르게 바뀔 수 있는 또 다른 국면에 진입했습니다. 그러나 이처럼 급격한 상승세가 나타난 뒤에는 랠리 자체보다 다음 움직임이 더 중요할 수 있습니다.
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기관 수요가 눈에 띄게 회복됐습니다. SoSoValue에 따르면, 미국 현물 Ethereum ETF는 9월 21일 269.9M 달러의 순유입을 기록했습니다.
BitMine도 이러한 수요에 힘을 보태고 있습니다. 이 회사는 지난 일주일 동안 약 75M 달러 상당의 ETH 27,562개를 추가 매입해 보유량을 5.98M ETH로 늘렸습니다. 이는 Ethereum 총 공급량의 약 4.9%에 해당합니다.
그러나 어제 랠리의 일부는 순수한 수요보다는 기계적인 요인에 의해 발생했습니다. 지난 24시간 동안 암호화폐 청산 규모는 약 1.06B 달러에 달했으며, 이 중 약 844M 달러가 숏 포지션에서 발생했습니다. ETH만 해도 숏 포지션 청산액이 약 184.6M 달러를 기록했습니다. 이러한 강제 청산은 추가 매수세를 만들어내며 이미 진행 중이던 상승세를 크게 가속화했습니다.

돌파 후 $2,700이 핵심 지지선으로 부상
이전 분석 의 시나리오는 ETH가 $2,700선 위에 안착하며 대안 시나리오가 전개되면서 실현되지 않았습니다.
이제 해당 가격대가 주목해야 할 핵심 지지선이 됐습니다. 매수세가 $2,700을 방어하는 한 ETH는 $2,900~3,000 구간을 향해 추가 상승할 여지가 있으며, 또 한 차례의 숏 포지션 청산이 동반될 가능성도 있습니다.
반대로 이 가격대를 지키지 못하면 가격은 $2,630선으로 되돌아갈 수 있습니다. RSI(14)는 이미 과매수 구간에 진입했으며 단기 약세 다이버전스도 형성했습니다. 약세 신호가 나타나기 시작하면 ETH는 의미 있는 조정을 받을 수 있습니다.
숏 스퀴즈 이후 ETH에는 숨 고르기가 필요합니다
최근 ETH 급등은 ETF와 기업 매수자들의 실제 수요만으로 발생한 것이 아닙니다. 숏 포지션의 강제 청산이 상승 속도를 크게 끌어올렸습니다.
8월 19일에도 비슷한 상황이 발생했습니다. 당시 또 한 차례 대규모 숏 스퀴즈가 나타나면서 Ethereum이 급격히 상승했습니다. Bloomingbit에 따르면 몇 시간 만에 시장 전반에서 약 736.5M 달러 규모의 숏 포지션이 청산됐고, ETH는 한때 18% 넘게 상승했습니다.
청산으로 증폭된 수직 상승은 이후 안정화에 시간이 필요한 경우가 많습니다. 따라서 일정 기간의 횡보나 단기 조정이 나타나더라도 broader momentum을 반드시 훼손하는 것은 아닙니다. 더 중요한 시험대는 숏 스퀴즈 효과가 약해지기 시작한 뒤에도 매수세가 새롭게 확보한 가격대를 방어할 수 있는지 여부입니다.
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