Ripple은 Ripple Prime 사업부를 통해 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 스왑 금융을 제공하며 전통 금융 시장에서 입지를 넓히고 있습니다. 이번 행보로 암호화폐 결제 기업인 Ripple은 주요 은행들이 역사적으로 지배해 온 시장에 진입하게 됐으며, 레버리지 투자 상품 수요 증가로 브로커리지 및 금융 기업에 새로운 기회가 생기고 있습니다.
하이라이트
- Ripple Prime, 레버리지 ETF 스왑에 금융 제공.
- 미국 레버리지 ETF 운용자산 2,560억 달러 이상.
- Ripple, 기관 브로커리지 사업 확장.
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이번 사업 확장은 Ripple이 2025년 프라임 브로커리지 업체 Hidden Road를 인수한 데 따른 것입니다. 이를 통해 Ripple은 기관 트레이딩 인프라에 접근할 수 있게 됐습니다. Ripple Prime은 레버리지 ETF 금융의 주요 제공업체로 부상하고 있으며, 펀드 운용사들이 추가 기초자산을 매입하는 대신 파생상품을 통해 익스포저를 확대할 수 있도록 지원한다고 CoinPedia 가 보도했습니다.
Ripple, 레버리지 ETF 금융 시장 진출
레버리지 ETF는 스왑 및 기타 파생상품을 활용해 자산의 일일 수익률 배수를 추구하며, 이를 위해 금융 약정과 담보 관리가 필요합니다. Ripple Prime은 이러한 거래에 자본을 공급하고 수수료를 받으며, 기존 투자은행 및 프라임 브로커와 경쟁하고 있습니다. 현재 미국 시장에는 593개의 레버리지 ETF 가 있으며 운용자산은 2,560억 달러를 넘습니다. 이 가운데 426개 펀드는 개별 주식에 연동돼 있어 잠재 고객 풀이 상당합니다.
한 사례로 SanDisk 주가의 일일 수익률 2배를 추구하는 Tradr 2X Long SNDK Daily ETF를 들 수 있습니다. 이 펀드는 익일 은행자금조달금리에 4%포인트를 더해 산출한 연환산 금융 비용 약 8%를 Ripple 에 지급합니다. 이 금융 비용은 펀드 운용보수와 별개이며 Ripple Prime의 직접적인 수익원입니다.
암호화폐 상품이 추가 수요 창출
Ripple Prime의 사업 확장은 규제 승인을 거쳐 Cboe BZX 에 비트코인과 Ether의 3배 레버리지 상장 상품 3개가 출시된 시점과 맞물렸습니다. 이들 펀드는 암호화폐를 직접 보유하는 대신 CME 선물과 스왑을 통해 익스포저를 확보합니다. 이러한 구조에는 금융, 담보, 잦은 포트폴리오 조정이 필요해 기관 브로커가 제공하는 서비스 수요가 늘어날 가능성이 있습니다.
레버리지 암호화폐 상품은 일일 리밸런싱과 가격 변동성으로 인해 장기간 수익률이 투자자의 예상과 크게 달라질 수 있어 상당한 위험도 수반합니다. 금융 제공업체는 반복적인 수수료 수익을 얻을 수 있지만, 담보 모니터링, 거래상대방 익스포저 관리, 시장 스트레스 국면에서 충분한 자본 유지에 대한 책임도 부담해야 합니다.
기관 사업 확대로 Ripple의 수익원 다변화
Ripple Prime은 ETF 업계 밖에서도 관계를 구축하고 있습니다. 10월 6일 약 350억 달러를 운용하는 투자운용사 Brevan Howard는 Ripple Prime의 브로커리지, 청산 및 금융 서비스를 이용하기로 합의했습니다. 이 사업부는 규제상 순자본 10억 달러 이상을 보유하고 있으며, 사업 확장을 지원하기 위해 선순위 채권 발행으로 2억 7,500만 달러를 조달했습니다.
이러한 developments는 Ripple에 암호화폐 결제와 트레이딩을 넘어선 잠재적 수익원을 제공합니다. 그러나 회사는 레버리지 ETF 금융에서 발생하는 수익 규모나 XRP 및 XRP Ledger가 이러한 거래에서 중요한 역할을 하는지 공개하지 않았습니다. 따라서 전통 증권시장 참여가 확대되고 있음에도 기관 사업 확장의 재무적 영향은 여전히 측정하기 어렵습니다.
또한 Meritz Securities, 디지털 자산 인프라를 위해 Ripple 선택 이라는 기사도 보도했습니다.
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