이번에는 거시경제 충격이 또다시 대규모 레버리지 포지션 청산과 맞물리면서 암호화폐 시장이 다시 큰 압박을 받고 있습니다. 지속 가능한 안정화의 조짐은 여전히 드물어 추가 디레버리징 위험이 확고히 남아 있습니다.
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또 한 차례 대규모 청산 물결이 암호화폐 시장을 휩쓸었습니다. CoinGlass에 따르면, 지난 24시간 동안 약 $972.44M 규모의 포지션이 청산됐으며, 롱 포지션이 약 $891.74M으로 전체의 90% 이상을 차지했습니다.
이러한 불균형은 시장이 여전히 과도한 레버리지를 해소하는 과정에 있음을 보여줍니다. 그러나 이 과정이 끝났다고 보기에는 아직 이릅니다. 최근 매도세 이후 이더리움과 주요 자산이 안정되지 못하면 추가 하락으로 강제 청산이 새롭게 연쇄적으로 발생할 수 있습니다.
기관 자금 흐름도 다시 악화됐습니다. 전날 소폭의 자금 유입을 기록한 뒤, 미국 현물 이더리움 ETF는 10월 14일 $129.5M의 순유출을 기록했습니다.
이번 매도세는 9월 미국 CPI 발표 와 맞물렸습니다. 헤드라인 인플레이션은 전년 대비 3.7%로 상승해 예상치 3.6%를 웃돌았고, 8월의 3.4%보다 높아졌습니다. 전월 대비 물가는 0.6% 상승해 전월의 0.4%보다 가팔라졌습니다. 휘발유 가격이 월간 9.1% 오르며 주요 상승 요인으로 작용했습니다.

ETH, 추가 하락 피하려면 $2,350 이상에서 안정화 필요
이전 분석에서는 또 다른 청산 물결이 심각한 위험으로 남아 있다고 경고했으며, 이러한 시나리오가 현실화됐습니다. 이더리움은 $2,560 이상에서 지지를 굳히지 못했고, CPI 발표 이후 매도세가 급격히 가속화됐습니다.
ETH는 $2,350 목표에 도달한 뒤 한때 $2,318까지 하락했습니다. 매수세가 $2,350–2,400 구간에서 가격을 안정시키지 못하면 $2,200을 향한 추가 하락 위험이 크게 높아질 수 있습니다.
최소한 단기 회복을 위해서는 ETH가 $2,350을 회복하고 그 위를 유지해야 합니다. 이는 즉각적인 매도 압력을 완화하고 다음 상승 목표로 $2,450를 주목하게 할 수 있습니다.
이러한 안정화가 나타날 때까지 또 다른 청산 cascade의 위험은 높은 수준을 유지할 것입니다.
뜨거운 인플레이션에 고위험 자산 다시 후퇴
CPI 발표 후 매도세는 암호화폐 시장에만 국한되지 않았습니다. S&P 500은 1.1% 하락했고 Nasdaq은 1.9% 떨어졌으며, 특히 고평가된 금리 민감 기술주가 큰 압박을 받았습니다. 최근 6개 거래 세션 동안 반도체 업종은 시가총액이 $1T 넘게 감소할 전망입니다.
한편 암호화폐 청산 규모는 $1B에 육박했습니다. 예상보다 뜨거운 CPI 발표로 투자자들은 연방준비제도의 정책 전망을 재검토하게 됐습니다. 발표 후 시장에 반영된 10월 금리 인상 확률은 약 20%에서 45% 수준으로 뛰었고, 연말 전 두 차례의 추가 인상 가능성도 다시 진지하게 가격에 반영되기 시작했습니다.
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