미국 일자리는 감소하고 있으나 실업률은 하락 중

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Eugene Komchuk

07.08.2026

미국 일자리는 감소하고 있으나 실업률은 하락 중 — 미국 고용 시장에 무슨 일이 일어나고 있나요?

금요일 미국 노동통계국 발표에 따르면, 7월 미국 경제는 예상치 못하게 일자리가 감소한 반면 실업률은 소폭 하락했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

해당 기관의 데이터 에 따르면, 계절 조정 기준 비농업 부문 고용은 23,000건 감소했습니다. 참고로 6월 수치는 20,000건 감소로 하향 조정되었습니다. 반면 Dow Jones 컨센서스 전망치는 83,000건 증가를 예상했었습니다.

동시에 실업률은 4.1%로 하락했습니다. 한편, 경제활동 참가율은 계속 하락하여 5년 만에 최저 수준인 61.4%를 기록했습니다.

노동 시장의 약세는 이전 달의 수정된 데이터에도 반영되었습니다. 5월 고용 증가 최종 추정치는 초기 추정치보다 66,000건 낮은 63,000건으로 삭감되었습니다. 이러한 수정을 거친 후, 지난 12개월 동안의 월평균 고용 증가량은 단 34,000건으로 떨어졌습니다.

어느 부문에서 일자리가 줄어들고 있는가

7월 하락에 가장 큰 영향을 미친 곳은 지방 정부 교육 부문으로, 고용이 50,000건 감소했습니다. 소매업은 19,000건의 일자리를 잃었으며, 금융 활동 부문은 14,000개의 일자리가 줄어들었습니다.

최근 고용 성장의 주요 동력 중 하나였던 헬스케어 부문은 22,000건의 일자리를 추가했습니다. 그러나 이 결과조차 12개월 평균 증가치인 36,000건을 밑돌았습니다.

고용 성장이 사실상 전무한 가운데 임금 상승도 미미했습니다. 시간당 평균 임금은 단 2센트 증가했습니다. 연간 기준 임금 상승률은 예상치인 3.5%보다 낮은 3.2%로 둔화되었습니다.

이번 보고서는 향후 금리 경로를 두고 연방준비제도(Fed) 내부의 의견이 엇갈리는 가운데 나왔습니다. 노동 시장은 부진했던 2025년 이후 회복 조짐을 보였으나, 인플레이션은 여전히 연준의 목표치인 2%를 훨씬 웃돌고 있습니다.

최근 며칠 동안 몇몇 연준 위원들은 물가 상승세가 둔화되지 않을 경우 이르면 9월에 금리 인상이 단행될 수 있다고 시사했습니다. 지난주 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 동결하기로 9대 3으로 의결했습니다.

고용 보고서 발표 이후 트레이더들은 금리 인상 시점에 대한 예상치를 수정했습니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 9월 금리 인상 확률은 44%로 떨어졌고, 10월 인상 가능성은 58.3%로 추산되었습니다.

한편, 미국 주가지수 선물은 연준의 비둘기파적 태도에 대한 기대감으로 눈에 띄게 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수 선물은 약 200포인트 상승했으며, 미국 국채 수익률은 장 초반 보합권에서 거래되다 급락했습니다.

미국 실업률 추적이 중요한 이유

실업률은 미국 경제의 건전성을 나타내는 핵심 지표 중 하나입니다. 실업률 상승은 보통 노동 수요 약화를 의미하며, 일자리 상실이나 고용 불안으로 인해 가계가 지출에 신중해지면서 소비 지출 둔화로 이어질 수 있습니다. 반대로 실업률 하락은 종종 견고한 노동 시장을 나타내지만, 이 수치는 고용 증가 및 경제활동 참가율과 함께 평가되어야 합니다.

연방준비제도 또한 노동 시장 상황이 금리 결정에 직접적인 영향을 미치기 때문에 실업률을 면밀히 모니터링합니다. 고용 상황의 급격한 악화는 완화적인 통화 정책의 근거를 강화할 수 있는 반면, 강력한 노동 시장은 연준이 인플레이션에 대응하기 위해 고금리를 유지할 수 있는 여지를 제공합니다. 결과적으로 실업률 데이터는 투자자 기대치, 미국 달러, 국채 수익률 및 미국 주식 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

참고로, 미국 고용 보고서 는 시장 변동성을 확대시킬 수 있습니다.

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