골드바 또는 토큰: 투자자들의 어려운 선택

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Ksenia Gerey

05.08.2026

골드바 또는 토큰: 투자자들의 어려운 선택 — 어떤 유형의 금을 선택해야 할까요?

금 가격이 10년 만에 가장 가파른 분기별 하락세를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 토큰화된 금에 대한 수요는 계속해서 증가하고 있습니다. 금 가격 자체가 하락하는 상황에서 일부 투자자들이 디지털 금을 구매하는 이유는 무엇일까요?

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

수치가 말해주는 이례적인 현상

2분기는 금 투자자들에게 고통스러운 시기였습니다. 귀금속 가격은 14.1% 하락하며 2013년 이후 가장 가파른 분기별 조정을 겪었습니다. 하지만 세계 최대의 토큰화 금 상품인 Tether Gold (XAU₮)는 같은 기간 동안 유통되는 토큰 수가 9.5% 증가했다고 보고했으며, 시가총액은 약 28억 4천만 달러에 달했습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

이러한 추세는 단일 토큰에만 국한되지 않습니다. 토큰화된 원자재 는 현재 약 55억 달러의 시가총액을 차지하고 있으며, 토큰화된 금은 2026년 1분기에만 907억 달러의 현물 거래량을 기록하며 이미 2025년 전체 기록을 넘어섰습니다.

이 수치들은 많은 투자자들이 이번 조정을 금을 포기할 이유가 아닌 매수 기회로 보았음을 시사합니다. 금이라는 자산에서 멀어지는 대신, 블록체인 기반 상품을 통해 금을 소유하려는 의지가 점점 더 강해지고 있는 것으로 보입니다.

Tether는 이러한 회복력이 단기적인 매수세 이상의 의미를 갖는다고 믿습니다.

Tether는 최근 분기 보고서에서 “금 가격의 급격한 조정에도 불구하고 수요가 견고하게 유지된 것은 장기 가치 저장 수단으로서 토큰화된 금에 대한 신뢰가 커지고 있음을 강조한다”고 밝혔습니다.

여기서 근본적인 의문이 생깁니다. 토큰화된 금이 실물 금괴와 동일한 가격을 따른다면, 왜 굳이 블록체인 버전을 선택하는 것일까요?

토큰화된 금도 결국 금입니다

가장 큰 오해 중 하나는 토큰화된 금이 실물 금과 다른 자산이라는 생각입니다. 그렇지 않습니다.

Tether Gold 및 Pax Gold 와 같은 상품은 전문 금고에 보관된 실물 금괴의 소유권을 나타냅니다. 각 토큰은 실물 금에 의해 뒷받침되며 기초 자산인 금 가격을 밀접하게 추종하도록 설계되었습니다.

차이점은 투자자가 무엇을 소유하느냐가 아니라 어떻게 소유하느냐에 있습니다. 투자자는 동전이나 골드바를 직접 구매하는 대신, 다른 블록체인 기반 자산과 마찬가지로 전송, 분할 및 거래가 가능한 디지털 소유권을 얻게 됩니다.

왜 그냥 실물 금을 사지 않나요?

실물 금괴는 여전히 많은 장기 투자자들이 선호하는 선택지입니다. 블록체인도, 디지털 지갑도 필요 없으며 토큰 발행사에 의존할 필요도 없습니다.

토큰화된 금은 다른 문제를 해결합니다. 자산 자체를 바꾸는 것이 아니라, 해당 자산을 얼마나 쉽게 구매하고 전송하며 디지털 금융에 통합할 수 있는지를 바꿉니다.

이미 디지털 자산을 관리하고 있는 투자자들에게 토큰화된 금은 블록체인 생태계를 벗어나지 않고도 금괴에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.

편의성에는 기회비용이 따릅니다

토큰화된 금의 편의성에는 기회비용이 따릅니다. 금을 직접 보관하는 대신, 투자자는 발행사, 예치금을 보유한 수탁 기관, 그리고 토큰을 지원하는 블록체인 인프라에 의존하게 됩니다. 정기적인 예치금 증명은 투명성을 높여주지만, 보유자는 여전히 기초 자산인 금을 보호하고 상환해 줄 거래 상대방에게 의존해야 합니다.

실물 금괴는 이러한 거래 상대방 위험(counterparty risk)을 상당 부분 제거하지만, 보관 비용, 보험 및 운송과 같은 다른 과제를 안겨줍니다. 어떤 방식이 객관적으로 더 낫다고 할 수는 없습니다. 각 방식은 서로 다른 문제를 해결하며 투자자를 서로 다른 유형의 위험에 노출시킵니다.

토큰화를 향한 더 넓은 변화

토큰화된 금의 인기가 높아지는 것은 귀금속을 넘어선 더 넓은 추세를 반영합니다. 정부는 토큰화된 채권을 실험하고 있고, 은행은 토큰화된 예금을 탐색하고 있으며, 자산 운용사들은 머니마켓펀드(MMF)부터 부동산에 이르기까지 모든 것을 블록체인 네트워크로 가져오고 있습니다.

이러한 변화는 전통적인 금 산업의 관심도 끌고 있습니다. 올해 초, 세계 금 위원회(World Gold Council)는 디지털 금 인프라를 표준화하고 금을 현대 금융 시장에 더 쉽게 통합할 수 있도록 설계된 프레임워크를 공개했습니다.

세계 금 위원회 CEO인 David Tait는 "금융 서비스는 빠르고 광범위한 디지털 전환을 겪고 있으며, 금 또한 글로벌 금융 시스템에서 그 역할을 유지하기 위해 진화해야 합니다"라고 말했습니다.

최근의 가격 조정은 투자자들이 토큰화된 금이 실물 금과 다르게 움직이기 때문에 구매하는 것이 아님을 시사합니다. 블록체인 기술이 금을 소유하고 이동시키는 방식을 바꾸기 때문에 구매하는 것입니다.

실물 금과 토큰화된 금이 서로를 대체할 가능성은 낮습니다. 대신, 이들은 점점 더 서로 다른 투자자와 서로 다른 사용 사례에 부합하는 것으로 보입니다. 더 많은 전통 자산이 블록체인 네트워크로 이동함에 따라, 그 차이는 무엇을 소유하느냐보다 어떻게 소유하느냐의 문제가 될 것입니다.

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