SpaceX와 Bitcoin의 공통점은?

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Anastasiia Chabaniuk

29.09.2026

SpaceX와 Bitcoin의 공통점은? — SpaceX와 Bitcoin은 비교할 수 있는가?

SpaceX는 로켓을 만들고, Bitcoin은 디지털 화폐입니다. 서로 완전히 다른 세계에 속한 것처럼 보이지만, 두 대상을 연결하는 놀라운 공통점이 있습니다. 바로 아직 존재하지 않는 미래를 투자자들이 믿어야 한다는 점입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

미래에 대한 매우 다른 두 가지 베팅

“SpaceX와 Bitcoin은 기본적으로 같은 것이라고 생각합니다.” 베테랑 매크로 투자자 Jordi Visser는 최근 Anthony Pompliano에게 이렇게 말했습니다. 그는 두 자산이 무엇을 하는지보다 사람들이 왜 이토록 높은 가격을 지불하려 하는지에 대해 말한 것입니다. 두 경우 모두 현재의 밸류에이션은 실현까지 수년이 걸릴 수 있는 기대에 크게 좌우됩니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

SpaceX의 경우 투자자들은 현재의 로켓 및 위성 사업이 궁극적으로 지구 밖의 훨씬 더 큰 경제를 뒷받침할 수 있다고 베팅합니다. Bitcoin은 희소한 디지털 자산이 금융 시스템에서 점점 더 중요한 부분이 되는 또 다른 비전을 제시합니다.

Visser는 이 때문에 전통적인 밸류에이션이 특히 어렵다고 주장합니다. 그는 “어떤 것에 밸류에이션이 없다면 고평가인지 저평가인지 판단할 수 없습니다. 완전히 추측에 불과합니다”라고 말했습니다. 특히 SpaceX의 경우에는 다소 과장된 주장일 수 있지만, 두 자산의 현재 가격에 이미 반영된 미래 기대가 이례적으로 크다는 점을 짚은 말입니다.

측정 가능한 사업을 보유한 SpaceX

SpaceX 는 단순히 화성에 대한 꿈을 파는 기업이 아닙니다. 이미 고객과 정부 계약을 확보하고 있으며, 수십억 달러의 매출을 창출하는 사업을 운영하고 있습니다. Starlink는 회사에서 점점 더 중요한 부분으로 부상하고 있습니다. SpaceX는 상업 고객과 정부를 위해 위성을 발사하고 탑재물을 운송하면서도 수익을 올립니다.

더 어려운 질문은 앞으로 무엇이 이어질지입니다. Starship은 훨씬 더 큰 탑재물을 운반하면서 완전 재사용이 가능하도록 설계되어, 장비를 궤도에 올리는 비용을 낮출 가능성이 있습니다. SpaceX는 궤도상 컴퓨팅도 추진하고 있으며, 장기적인 목표에는 여전히 달과 화성이 포함되어 있습니다.

따라서 투자자들은 판단에 활용할 구체적인 근거를 갖고 있지만, SpaceX를 둘러싼 기대감의 상당 부분은 지금으로부터 10년 뒤 완전히 달라질 수 있는 시장에 기반합니다. 현재 사업에서 발생하는 매출은 측정할 수 있습니다. 그러나 저렴하고 빈번한 우주 접근을 중심으로 형성될 경제의 최종 규모는 측정할 수 없습니다.

Bitcoin의 가치를 어떻게 평가할 것인가?

Bitcoin 은 그 아래에 기반이 되는 사업이 없기 때문에 이 문제를 더욱 복잡하게 만듭니다. 매출, 이익, 배당이 없으며, 오늘의 투자를 내일 더 큰 수익으로 전환할 경영진도 없습니다.

그러나 공급량은 놀라울 정도로 쉽게 예측할 수 있습니다. Bitcoin의 규칙에 따르면 존재할 수 있는 총량은 21 million coins로 제한되며, 신규 발행량은 시간이 지나면서 점차 감소합니다. 수요가 증가해도 채굴자들이 이를 충족하기 위해 임의로 더 많이 발행할 수는 없습니다.

어려운 부분은 수요입니다. 궁극적으로 얼마나 많은 사람과 기관이 Bitcoin을 원하게 될까요? Bitcoin은 가치 저장 수단으로서 금과 함께 더 큰 역할을 차지하게 될까요, 아니면 변동성이 큰 대체 자산으로 남게 될까요?

투자자들은 금과의 비교, 채택 곡선, 온체인 지표 등 이러한 질문을 중심으로 수많은 모델을 만들어 왔습니다. 하지만 결국 자신이 옳았는지 알려줄 미래의 실적 보고서는 존재하지 않습니다.

풍요와 희소성의 만남

아마도 가장 흥미로운 연결고리는 두 자산 사이의 엄청난 차이일 것입니다. SpaceX는 우주에 대한 접근을 더 저렴하고 폭넓게 만들어, 극도로 희소한 것을 더 풍부하게 만들려 합니다.

재사용 로켓은 이러한 구상의 핵심입니다. SpaceX는 발사체의 주요 부품을 매번 비행 후 폐기하는 대신 반복해서 사용해 비용을 낮추고, 훨씬 더 많은 발사를 경제적으로 가능하게 하려 합니다.

Bitcoin은 정반대의 개념을 바탕으로 만들어졌습니다. 아무리 인기가 높아져도 최대 공급량은 늘어나지 않습니다. 더 많은 투자자가 Bitcoin을 원한다면, 같은 제한된 코인 물량을 두고 경쟁해야 합니다.

이 대비는 거의 대칭적입니다. SpaceX는 희소한 것에 대한 접근성을 더 풍부하게 만들어 가치를 창출하려는 반면, Bitcoin의 매력 상당 부분은 그 자체의 희소성이 사라지지 않도록 보장하는 데서 비롯됩니다. 그러나 두 자산 모두 같은 미지의 변수에 의존합니다. 궁극적으로 충분한 사람들이 두 자산이 가능하게 하는 것을 원할 것인가입니다.

투자자들의 관심은 어디로 향하고 있는가

SpaceX의 상장은 야심 찬 기술 베팅에 대한 투자자들의 욕구를 인상적으로 보여줬습니다. IPO에는 750억 달러의 최초 공모 규모에 2,500억 달러가 넘는 주문이 몰렸고, AI 기업과 인프라 프로젝트에도 막대한 자금이 계속 유입되고 있습니다.

Bitcoin도 다시 momentum을 되찾았습니다. 지난 3개월 동안 40% 넘게 상승했으며, 미국 현물 Bitcoin ETF에는 9월 25일까지 일주일 동안 24억 달러가 유입됐습니다. 이는 거의 1년 만에 가장 강한 주간 자금 유입입니다. 이 급등으로 ETF의 2026년 순유입액은 7월에 약 58억 달러 순유출을 기록한 뒤 다시 플러스 영역으로 돌아섰습니다.

두 자산이 반드시 같은 자금을 놓고 경쟁하는 것은 아니지만, 투자자들의 관심을 두고는 경쟁합니다. 이러한 관심은 crypto, AI 및 기타 신흥 기술 사이에서 놀라울 정도로 빠르게 이동할 수 있으며, Bitcoin의 최근 회복은 한 가지 미래 비전에 대한 열정이 반드시 다른 비전의 희생을 대가로 할 필요는 없다는 점을 보여줍니다.

미래의 가치는 얼마인가?

SpaceX 투자자들은 기존 사업에서 출발해 그 사업이 얼마나 커질 수 있는지에 대해 점점 더 야심 찬 가정을 세울 수 있습니다. Bitcoin 투자자들은 자산이 얼마나 희소할지 정확히 알고 있지만, 그 희소성이 얼마나 많은 수요를 끌어들일지는 추측해야 합니다.

오늘날 어느 미래도 높은 확신을 가지고 예측할 수 없습니다. 재사용 로켓 기술이 추가로 발전하면 현재로서는 믿기 어려운 시장이 만들어질 수 있으며, 더 광범위한 채택은 Bitcoin이 글로벌 금융에서 훨씬 더 큰 역할을 하도록 만들 수 있습니다.

이 점이 Visser의 의외의 비교에서 가장 설득력 있는 부분일 수 있습니다. SpaceX는 우주에 대한 접근이 일상화되면 어떤 일이 일어날지 상상해 보라고 투자자들에게 요구합니다. Bitcoin은 디지털 희소성이 수십 년 동안 중요할 만큼 가치 있어진다면 어떤 일이 일어날지 상상해 보라고 요구합니다.

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