Solana vs. Base: 토큰 출시 시장은 누가 장악할까?

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Pavlo Kot

18.10.2026

Solana vs. Base: 토큰 출시 시장은 누가 장악할까? — Solana vs. Base: 토큰 출시 주도권 경쟁

불과 몇 년 전만 해도 Ethereum은 신규 토큰 출시를 위한 지배적인 블록체인이었습니다. 이후 주도권은 BNB Chain으로 넘어갔고, 현재 시장은 점차 Solana와 Base로 이동하고 있습니다. 토큰 출시를 주도하는 네트워크가 계속 바뀌는 이유는 무엇일까요?

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

최근 CryptoRank 데이터에 따르면 Solana 와 Base는 현재 탈중앙화 거래소(DEX)에서 처음 등장하는 토큰 수에서 다른 네트워크를 크게 앞서고 있습니다. 그러나 이 수치는 주요 프로젝트 수나 성공적인 토큰 생성 이벤트(TGE) 수를 의미하지는 않습니다. 데이터에는 막대한 규모의 밈코인과 실험적 자산 흐름이 포함됩니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

이 지표는 생태계의 질보다는 주로 토큰 출시 규모를 반영합니다. 네트워크는 매일 수만 개의 신규 토큰을 끌어들일 수 있지만, 반드시 그에 상응하는 자본을 유치하거나 동일한 수준의 지속 가능한 프로젝트를 만들어내는 것은 아닙니다.

Ethereum에서 Solana로

초기에는 신규 토큰 시장의 거의 전부가 Ethereum 에 집중되어 있었습니다. ERC-20 표준은 사실상 자산 발행의 기본 모델이 되었고, 최대 규모의 DEX, 지갑 및 DeFi 프로토콜도 이 네트워크를 중심으로 등장했습니다. 상황은 2021년부터 바뀌기 시작했습니다. 당시 BNB Chain은 Ethereum 스마트 컨트랙트와 호환되는 환경을 제공하면서도 수수료가 더 낮고 Binance의 방대한 사용자 기반에 접근할 수 있었습니다. 그 결과 PancakeSwap은 빠르게 최대 DEX 중 하나로 부상했고, 신규 자산 출시에 드는 비용도 크게 낮아졌습니다.

과거 추정치는 이러한 변화의 규모를 보여줍니다. 2024년까지 BNB Chain 에서는 약 370만 개의 토큰이 출시된 반면, Solana에서는 약 140만 개, Ethereum에서는 100만 개 미만이 출시되었습니다. 이 수치는 DEX에 등장한 토큰에 관한 CryptoRank의 최신 데이터와 직접 비교할 수는 없지만, 토큰 발행의 중심이 Vitalik Buterin의 블록체인에서 점차 이동했음을 보여줍니다.

Solana는 그다음 큰 도약을 이뤘습니다. Bitquery에 따르면 2025년 11월부터 2026년 10월 초까지 네트워크에는 최소 한 번 이상 거래된 약 1,150만 개의 토큰이 등장했습니다. 이는 하루 약 32,000건의 출시를 의미합니다. 이 중 약 900만 개, 즉 78%는 Pump.fun 런치패드를 통해 생성되었습니다. 활동 규모는 더 이상 개별 대형 프로젝트가 아니라 막대한 물량으로 출시되는 소규모 자산의 지속적인 흐름에 의해 주도됐습니다. Base에서는 시장이 다소 다른 방향으로 발전했습니다. 2025년 Zora와 Farcaster 관련 통합으로 사용자 게시물을 자체 거래 풀을 갖춘 ERC-20 토큰으로 전환할 수 있게 되었습니다.

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일부 날에는 Base가 Solana를 앞서기도 했습니다. 2025년 7월 27일 Base에는 54,000개 이상의 신규 토큰이 등장했으며, 경쟁 네트워크에서는 약 25,000개가 출시되었습니다.

몇 번의 클릭만으로 토큰 출시

전문 플랫폼이 기술 작업의 상당 부분을 맡으면서 매일 수만 건의 출시가 가능해졌습니다. 이제 사용자는 반드시 직접 스마트 컨트랙트를 만들거나 초기 거래를 설정하고, 과거에는 최소한의 개발 역량이 필요했던 기타 세부 사항을 처리할 필요가 없습니다.

Pump.fun은 Solana의 대표적인 사례가 되었습니다. 토큰 출시에 필요한 것은 이름, 티커, 이미지 선택 정도이며, 이후 서비스가 나머지 출시 과정을 처리합니다. 이를 통해 한 명의 사용자가 하나의 프로젝트뿐 아니라 자산 시리즈 전체를 만들 수 있습니다.

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Base 에서는 Zora, Bankr, Doppler가 유사한 기능을 수행합니다. 이 생태계에서 토큰화는 점차 소셜 애플리케이션에 통합되었습니다. 독립적인 암호화폐 프로젝트 대신 소셜 미디어 게시물이나 기타 사용자 생성 콘텐츠가 토큰이 될 수 있습니다.

Doppler도 Base에서 Solana로 확장했습니다. 이는 동일한 출시 서비스가 여러 생태계에서 운영될 수 있음을 의미하며, 토큰 발행자에게 블록체인 선택의 제약을 줄여줍니다.

신규 자산 생성 측면에서 이 모델은 Solana와 Base에 상당한 이점을 제공합니다. 그러나 출시 건수가 아니라 조달 자본을 기준으로 보면 상황은 달라집니다.

CryptoRank에 따르면 2026년 Ethereum은 공개 토큰 판매를 통해 조달한 자금 규모에서 모든 생태계를 앞섰습니다. 8월 기준 이 수치는 약 $334 million으로, BNB Chain의 $288 million, Base의 $269 million, Solana의 $241 million과 비교됩니다.

물론 이 데이터셋들은 직접 비교할 수 없습니다. 하나는 DEX에 등장하는 신규 토큰의 흐름을 측정하고, 다른 하나는 공개 판매를 통해 조달된 자본을 추적합니다. 그럼에도 이 차이는 토큰 출시에서의 주도권이 반드시 자금 조달에서의 주도권으로 이어지지는 않는 이유를 보여줍니다.

수백만 건의 출시, 단 몇 분간의 활동

토큰이 거래되기 시작하면 대조는 더욱 뚜렷해집니다. Bitquery는 2025년 11월부터 2026년 10월 초까지 Solana에서 거래된 약 1,150만 개의 자산을 분석했습니다. Pump.fun을 통해 출시된 토큰 중 79% 이상은 첫날 이후 거래가 중단됐습니다.

이들 토큰의 절반은 첫 거래 후 약 3분 만에 마지막 거래가 발생했습니다. 5주 차까지 최소 1건의 거래를 기록한 출시는 1.5%에 불과했고, 10건 이상의 거래를 기록한 경우는 0.2%에 그쳤습니다.

Solana 신규 토큰의 주요 지표. 출처: Bitquery.

저렴한 토큰 출시는 자산 공급을 급격히 늘렸지만, 이에 상응하는 수요를 창출하지는 못했습니다. 토큰이 발행된 뒤 핵심 과제는 더 이상 기술 자체가 아니라 유동성을 유치하고 트레이더의 관심을 유지하는 능력입니다. 더 넓은 시장에서도 늘어나는 토큰 수와 개별 출시 성과 사이에 유사한 격차가 나타납니다.

분석가들에 따르면 애그리게이터가 추적하는 자산 수는 1년 동안 약 580만 개에서 2,920만 개로 증가했습니다. 그러나 2025년에 출시된 알트코인 중 현재 TGE 가격보다 높은 수준에서 거래되는 것은 약 15%에 불과합니다.

한편 중앙화 거래소는 반대 방향으로 움직이고 있습니다. CryptoRank는 주요 CEX의 10,000건 이상 상장을 조사한 결과, 새로 상장된 밈코인 수가 2024년 4분기 196개에서 2026년 2분기 41개로 약 79% 감소한 것으로 나타났습니다.

동시에 2026년 상반기 신규 상장 중 토큰화 자산은 거의 5건 중 1건을 차지했습니다. 이에 따라 주요 거래소의 신규 상장 구성은 매일 DEX에 등장하는 자산과 상당히 다릅니다.

BNB Chain은 대규모 토큰 출시를 위한 주요 네트워크로 남아 있으며, Four.meme는 계속해서 밈코인 이용자층을 놓고 경쟁하고 있습니다. 그러나 이 네트워크는 더 이상 토큰 발행을 위한 대표적인 저비용 대안이라는 과거의 위치를 유지하지 못하고 있습니다. 시장은 여러 생태계와 플랫폼에 분산되었습니다.

따라서 오늘날 가장 많은 토큰이 생성되는 곳이 어디인지에 대한 답은 비교적 명확합니다. Solana는 DEX에 등장하는 신규 자산 흐름을 주도하고, Base는 주요 경쟁자 중 하나로 부상했습니다. 하지만 이 경쟁은 네트워크 자체의 재무적 강점에 대해 점점 더 적은 것을 보여줍니다.

이제 토큰 출시는 몇 분이면 가능합니다. 그러나 유동성을 유치하고, 이용자층을 구축하며, 몇 주 뒤에도 거래 활동을 유지하는 일은 훨씬 더 어렵습니다. 바로 이 지점에서 수백만 건의 출시는 비교적 적은 수의 지속 가능한 자산으로 압축됩니다.

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