비트코인 왕좌를 노린 코인들, 1위 자리를 차지하지 못한 이유

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비트코인 왕좌를 노린 코인들, 1위 자리를 차지하지 못한 이유 — 비트코인보다 나은 암호화폐가 있을까?

수년간 여러 암호화폐가 더 빠른 거래, 낮은 수수료, 더 발전된 기술을 내세우며 비트코인을 개선하겠다고 약속했습니다. 일부는 세계 최대 암호화폐의 잠재적 후계자로까지 추앙받았습니다. 그러나 거의 10년이 지난 지금, 수치는 전혀 다른 현실을 보여줍니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

10년간의 경쟁에도 알트코인 대부분은 크게 뒤처져

비트코인 금융 서비스 기업 River가 공개한 새로운 차트는 한때 주목받았던 암호화폐들을 극적으로 보여줍니다. 2017년 6월 18일 시가총액 기준 상위 100개 암호화폐 가운데 거의 전부가 이후 9년 동안 비트코인 대비 상당한 가치를 잃었습니다. 한때 투자자들의 뜨거운 관심을 받았던 많은 프로젝트는 이후 자취를 감췄습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

업계의 대형 프로젝트조차 비트코인의 속도를 따라잡기 어려웠습니다. 이더리움은 비트코인 대비 약 80%, XRP는 85%, 라이트코인은 96% 하락했습니다. 대시 는 99.1% 하락했고, 다수의 소형 암호화폐는 99.9% 넘게 가치를 잃었습니다. 놀랍게도 농담으로 만들어진 도지코인은 이 집단에서 가장 선전한 자산 중 하나로, 비트코인보다 겨우 23% 뒤처졌습니다.

이 손실은 미국 달러가 아니라 비트코인을 기준으로 측정한 것입니다. 알트코인이 달러 기준으로 상당히 상승했더라도 BTC 대비 가치는 하락할 수 있습니다. 또한 이 비교는 2017년 이후 출시된 모든 프로젝트가 아니라 특정 세대의 암호화폐를 대상으로 합니다.

비트코인의 시장 지배력도 또 다른 관점을 제공합니다. 2018년 알트코인 열풍 당시 전체 암호화폐 시장에서 비트코인의 비중은 잠시 35% 아래로 떨어졌지만, 이후 비트코인은 입지를 회복했습니다. 지배력이 약해진 시기도 있었지만, 수천 개의 신규 암호화폐가 시장에 진입하는 가운데서도 대체로 50%가 넘는 점유율을 유지했습니다.

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한때 ‘비트코인 킬러’로 불린 암호화폐들

비트코인이 대체될 수 있다는 발상은 암호화폐 업계의 역사만큼이나 오래됐습니다. 초기 경쟁자들은 대체로 비트코인의 약점이라고 여긴 거래 속도, 수수료, 확장성 문제에 초점을 맞췄습니다.

라이트코인 은 초기 대안 중 하나였습니다. 2011년 출시된 라이트코인은 거래 확인 속도가 더 빠르다고 내세우며 일상 결제에 더 실용적인 선택지로 자리매김하고자 했습니다. 비트코인이 금이라면 은에 해당하는 프로젝트로 알려졌지만, 기술적 우위만으로는 장기적으로 비슷한 수준의 수요를 끌어내기에 부족했습니다.

비트코인의 확장성을 둘러싼 의견 차이로 비트코인 캐시가 탄생한 2017년, 논쟁은 더욱 격렬해졌습니다. 지지자들은 블록 크기를 늘리고 거래 수수료를 낮추면 암호화폐를 전자 현금으로 더 유용하게 만들 수 있다고 주장했습니다. 일부는 새 네트워크가 결국 비트코인을 앞지를 것으로 기대했지만, 원래의 블록체인이 더 강력한 시장 지위를 유지했습니다.

이더리움은 전혀 다른 방향에서 비트코인에 도전했습니다. 스마트 컨트랙트로 비트코인이 애초에 지원하도록 설계되지 않은 애플리케이션을 구현할 수 있게 되면서, 디지털 화폐를 넘어선 가능성에 관심을 가진 개발자와 투자자들이 모였습니다. 2017년 6월 이더리움의 시가총액은 비트코인의 약 83%에 이르렀고, 두 자산의 순위가 뒤바뀌는 ‘플리프닝’에 대한 추측이 불거졌습니다.

플리프닝은 실현되지 않았지만 이더리움은 주요 블록체인 생태계로 성장했습니다. 한편 XRP, 스텔라, 대시 등의 프로젝트는 더 빠른 결제나 대안적 금융 인프라를 추구했습니다. 모두 비트코인 대체를 명시적으로 목표로 삼은 것은 아니지만, 잇따른 크립토 호황기마다 이들의 기술적 포부는 시장 선두주자와의 비교를 불러일으켰습니다.

비트코인이 선두를 지켜온 이유

비트코인의 회복력이 특히 주목할 만한 이유는 많은 경쟁자가 비트코인에 없는 기능을 실제로 제공하기 때문입니다. 거래 처리 속도가 더 빠른 프로젝트도 있고, 복잡한 애플리케이션을 지원하는 프로젝트도 있으며, 수수료가 훨씬 낮은 경우도 있습니다. 하지만 기술적 개선이 지속적인 시장 선도로 이어지는 경우는 드뭅니다.

비트코인은 15년 넘게 구축해온 네트워크 효과의 혜택을 누립니다. 잘 알려진 브랜드, 폭넓은 거래 인프라, 자리 잡은 커뮤니티, 풍부한 유동성 덕분에 신생 암호화폐가 같은 투자자들을 두고 경쟁하기는 어렵습니다. 더 많은 기관과 개인이 비트코인을 채택할수록 이러한 강점은 서로를 더욱 강화할 수 있습니다.

비트코인의 통화 설계도 중요한 역할을 합니다. 비트코인의 최대 발행량은 2,100만 개로 고정돼 있으며 중앙 발행 주체 없이 운영됩니다. 비트코인을 주로 희소한 디지털 자산으로 보는 투자자에게는 이러한 특성이 더 빠른 거래나 추가 기능보다 중요할 수 있습니다.

기관의 채택도 비트코인의 입지를 더욱 강화했습니다. 현물 비트코인 ETF는 일반 증권 계좌를 이용하는 투자자에게 시장 접근성을 열어줬고, 기업과 자산운용사도 비트코인을 독자적인 투자 자산군으로 점점 더 인정하고 있습니다. 다른 암호화폐에도 기관의 관심이 쏠렸지만, 비슷한 수준의 시장 인지도를 얻은 사례는 거의 없습니다.

다른 암호화폐가 비트코인의 왕좌를 빼앗을 수 있을까?

암호화폐 업계는 2017년 이후 크게 달라졌습니다. 이더리움은 탈중앙화 금융과 스마트 컨트랙트의 중심축으로 남아 있고, 솔라나를 비롯한 신생 네트워크는 개발자, 애플리케이션, 거래 활동을 놓고 경쟁하고 있습니다. 이들의 성공은 단순히 비트코인을 대체하겠다고 약속하기보다 각 생태계에 사용자를 끌어들이는 데 달려 있습니다.

그러나 초기 경쟁자들의 사례는 시장 사이클을 거치며 상승세를 이어가기가 얼마나 어려운지 보여줍니다. 기술적 우위가 초기 관심을 끌 수는 있지만, 지속적인 수요를 유지하려면 유동성, 안정적인 인프라, 투자자 신뢰, 실질적인 사용 사례가 필요합니다. 한때 두각을 나타냈던 많은 프로젝트는 투기 열기가 식자 어려움을 겪었습니다.

River의 차트에도 중요한 한계가 있습니다. 솔라나처럼 나중에 등장한 프로젝트는 포함되지 않았으므로, 이 결과는 비트코인과 경쟁한 모든 프로젝트가 아니라 이전 세대 암호화폐를 반영합니다. 일부 신생 자산은 비교적 짧은 기간에 상당한 상승률을 기록했습니다.

이제 더 흥미로운 질문은 다른 암호화폐가 단순히 더 나은 비트코인이 될 수 있느냐가 아닐지도 모릅니다. 블록체인 네트워크마다 탈중앙화 애플리케이션부터 결제, 토큰화 자산까지 각기 다른 용도를 담당하는 추세입니다. 비트코인의 경쟁자들은 시가총액 1위 암호화폐 자리를 차지하지 않고도 해당 시장에서 지속 가능한 성공을 거둘 수 있습니다.

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