2025년 10월 상승이 비트코인에 실망스러운 이유

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Olesia Kramarenko

04.11.2025

2025년 10월 상승이 비트코인에 실망스러운 이유 — 2025년 10월이 비트코인에 실패한 이유

매년 암호화폐 커뮤니티는 10월을 기다립니다. 암호화폐가 급등하는 달인 10월이 다가오기 때문입니다. 실제로 비트코인의 역사를 통틀어 가을에 실망한 적은 거의 없었습니다. 마지막으로 10월에 하락한 것은 2018년으로, 암호화폐 시장이 암호화폐 겨울에 접어들었을 때였습니다. 하지만 2025년은 두 번째 예외가 되었으며, 투자자들은 오랜만에 처음으로 업토버가 더 이상 작동하지 않는다면 어떨까 하는 궁금증을 갖게 되었습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

기대에 미치지 못한 시즌

10월의 첫날은 각본대로 흘러갔습니다: 비트코인은 12만 6,000달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했고, 익숙한 해시태그 #업토버가 다시 한 번 소셜 미디어에서 유행했습니다. 시장이 또 다른 낙관론의 물결을 맞이하는 것처럼 보였습니다. 하지만 일주일 만에 상황은 나빠졌습니다. 급격한 매도세로 인해 상승분이 모두 사라졌고, BTC는 7년 만에 처음으로 적자로 한 달을 마감했습니다. 단 24시간 만에 암호화폐 시장에서 94억 달러가 넘는 청산이 이루어졌으며, 이는 디지털 자산 역사상 하루 최대 규모입니다. 업토버는 실패했고, 시장은 슬로건이 공급 과잉으로부터 보호해주지 못한다는 단순한 진리를 상기시켰습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

시장 피로감

10월에 접어든 비트코인은 이미 지친 상태였습니다. 지난 3분기 동안 현물 ETF를 통한 강력한 기관 수요와 봄의 반감기 이후 행복감에 힘입어 거의 두 배 가까이 상승한 후, 모멘텀이 사라지기 시작했습니다.

초가을이 되자 ETF 유입은 식어버렸습니다. 크립토퀀트의 데이터에 따르면 일일 유입량은 5월과 6월에 비해 세 배나 줄어든 1,000 BTC 이하로 떨어졌습니다.

동시에 글래스노드는 장기 보유자들의 꾸준한 매도 물결을 기록했습니다. 7만 달러에서 9만 달러 사이에 비트코인을 매수했던 사람들은 이익을 실현하기 시작했습니다.

일부가 매도하면서 새로운 매수자가 같은 수량으로 나타나지 않았습니다. 거래소 활동은 감소하고 선물 프리미엄은 축소되었으며 현물 가격은 미국 투자자들의 지지를 잃었습니다. 이러한 배경에서 미연준의 긴축과 중동 긴장 고조와 같은 가벼운 매크로 리스크도 차익 실현의 구실이 되었습니다.

2018년과의 유사점

2018년과의 비교는 우연이 아닙니다. 당시에도 10월의 침체 이후 11월에 비트코인은 30% 이상 급락하며 10년 중 가장 추운 암호화폐 겨울을 맞이했습니다.

투자자들이 사라지고 거래소가 잇달아 문을 닫았으며 규제 당국이 암호화폐 업계를 강력하게 단속하는 등 ICO 거품이 꺼 지고 유동성이 완전히 고갈된 것이 폭락의 원인이었습니다.

하지만 2025년은 완전히 달라질 것입니다. 현재 비트코인 거래량의 15% 이상이 규제 대상 ETF와 파생상품을 통해 유입되고 있으며, 스테이블코인 유동성은 사상 최고치인 1,600억 달러를 넘어섰습니다.

즉, 현재의 조정은 과거 침체기의 '도미노 효과'와는 달리 자본이 암호화폐를 떠나지 않고 암호화폐 내에서 순환하며 더 위험한 알트코인에서 비트코인으로, 거래소에서 펀드로, 선물에서 현물로 이동하고 있습니다.

글래스노드 데이터에 따르면 10월에 판매된 대부분의 코인은 단기 보유자, 즉 여름 고점에 매수한 사람들이 소유한 것으로 나타났습니다. 한편, 장기 투자자들은 7월 중순부터 코인을 분배하기 시작하여 10월 초까지 하루 약 10억 달러에서 20~30억 달러로 실제 판매량을 증가시켰습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

애널리스트들이 이 국면을 "추세의 중단이 아닌 유동성 압박"이라고 설명하는 이유입니다. 자본이 빠져나가는 것이 아니라 템포가 바뀌는 것일 뿐입니다. 비트코인이 107,000~110,000달러 구간을 유지하는 한, 시장 구조는 그대로 유지되고 심리는 다소 낙관적으로 유지될 것입니다.

향후 전망

앞으로 몇 주 동안 비트코인이 리듬을 되찾을 수 있을지 여부가 결정될 것입니다. 장기 매도세가 둔화되고 ETF 유입량이 하루 2,000 BTC 이상으로 회복된다면, 2025년 10월은 상승 사이클의 짧은 조정으로 기억될 가능성이 높습니다.

그러나 유동성이 여전히 부족하다면 시장은 연말까지 지루한 횡보장이라는 익숙한 패턴에 빠질 위험이 있습니다. 하지만 분석가들은 오늘날의 비트코인 시장이 7년 전보다 훨씬 더 성숙해졌다고 강조합니다. 한 달이 나쁘다고 해서 더 이상 시장이 깨지지는 않습니다.

따라서 2025년 10월이 또 다른 암호화폐 겨울의 시작이 될 가능성은 낮습니다. 오히려 과열된 시장에서도 열기는 한계가 있다는 것을 상기시켜줄 가능성이 높습니다. 비트코인은 신뢰를 잃지 않았습니다. 다만 계절적 요인이 인간의 심리보다 항상 강하지는 않다는 것을 증명했을 뿐입니다.

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