인텔 2030년 주가 전망: 제온 수요 급증과 10% 가격 인상으로 90달러 시나리오 도출

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Parshwa Turakhiya

26.02.2026

인텔 2030년 주가 전망: 제온 수요 급증과 10% 가격 인상으로 90달러 시나리오 도출 — 제온 부족으로 공급 제약으로 10 % 가격 인상으로 삼바 노바 거래 후 47 달러의 인텔

인텔은 최근 삼바노바를 16억 달러에 인수하려던 초기 논의가 실패한 후 3억 5천만 달러의 자금 조달에 이어 2월 24일 삼바노바와 다년간의 파트너십을 체결한다고 발표했습니다. 이 거래에서 주목할 만한 점은 2017년부터 삼바노바의 회장직을 맡아온 인텔의 CEO 립-부 탄이 삼바노바의 초기 재정 지원자 중 한 명이었다는 점입니다.

하이라이트

인텔은 2025년에 GAAP 순손실을 기록했음에도 불구하고 지난 12개월 동안 약 90% 상승한 47달러에 거래되고 있습니다.
18A가 외부 파운드리 고객을 확보하고 제온 수요가 다년간 성장을 지속한다면 주가는 2030년까지 70~90달러에 이를 수 있습니다.
INTC는 추론 솔루션을 위해 삼바노바와 파트너십을 맺고 47억 달러의 DCAI 매출(전분기 대비 15% 증가)을 기록했으며, 공급 제약으로 인해 제온 가격을 10% 인상했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

인텔 대변인에 따르면 그는 이번 협력에 관한 논의에서 물러났다고 합니다. 이번 파트너십을 통해 인텔과 삼바노바는 삼바노바의 시스템과 통합된 인텔 제온 프로세서, 인텔 GPU, 네트워킹 및 스토리지를 활용하는 랙 스케일 추론 솔루션을 공동 개발할 계획입니다.

양사는 추론 시장에서 수십억 달러 규모의 기회를 포착하는 것을 목표로 하고 있습니다. 삼바노바의 SN50 가속기는 지연 시간에 민감한 추론 작업에서 엔비디아의 B200보다 약 3배의 효율성을 제공한다고 주장하는 데이터 흐름 아키텍처를 채택하고 있습니다.

인텔의 4분기 실적 발표에서 데이비드 진스너 CFO는 인텔이 데이터센터 제품에 대한 수요를 잘못 판단했다고 인정했습니다. 3분기와 4분기에 걸쳐 단위 수요가 급격히 증가했습니다. 진스너는 이를 다년간의 수요 추세일 가능성이 높다고 설명했습니다. 인텔의 제온 6 플랫폼은 엔비디아의 DGX B200 및 B300과 같은 GPU 시스템에서 호스트 CPU로 광범위하게 사용됩니다. 모든 가속기 박스에는 호스트 CPU가 필요합니다.

또한 로이터 통신은 2월 초에 인텔이 공급 제약으로 인해 중국 고객을 위해 서버 CPU 가격을 10% 인상하고 리드 타임을 최대 6개월까지 연장한다고 보도했습니다. 인텔은 현재 급증하는 제온 서버 프로세서에 대한 수요를 충족하기 위해 클라이언트 칩의 파운드리 용량을 재할당하고 있습니다. 이는 단기적으로 PC 칩은 줄어들지만 2분기부터 공급이 따라잡히면서 서버 수익은 더 높아질 것임을 의미합니다.

수율 개선을 보여주는 18A 파운드리 진행 상황

인텔의 18A 파운드리의 진행 상황은 수율에서 큰 개선을 보이고 있습니다. 이 공정 노드는 세계 최초로 게이트-올-어라운드 트랜지스터와 후면 전력 공급을 모두 사용하는 공정 노드입니다. 인텔은 1월에 열린 CES 2026에서 코어 울트라 시리즈 3 프로세서를 선보였습니다. 이 제품은 18A 기술로 만들어진 최초의 소비자 칩으로, 200개 이상의 노트북 디자인에 탑재될 예정입니다. 탄은 실적 발표에서 18A의 수율이 매달 7~8%씩 상승하고 있으며, 이는 회사가 예상했던 것과 일치하는 수치라고 말했습니다.

2025년 4분기에 파운드리 사업은 45억 달러의 매출을 올렸지만 25억 달러의 영업 손실을 기록했으며, 해당 분기 외부 파운드리 매출은 2억 2,200만 달러에 불과했습니다. Microsoft는 맞춤형 실리콘에 대한 협력을 확정했고, AWS는 맞춤형 패브릭에 대해 Intel과 협력하고 있지만, Nvidia의 참여는 현재 고급 패키징에 대한 논의로 제한되어 있습니다.

2025년 4분기의 매출은 137억 달러로 가이던스의 최고치를 기록했습니다. 비일반회계기준 총 마진은 37.9%를 기록하여 가이던스를 약 140% 초과했습니다. DCAI 매출은 47억 달러로 전분기 대비 15% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 4분기에 6억 달러의 GAAP 순손실을 기록했으며 2025년 연간 매출은 529억 달러로 2024년에 비해 거의 변동이 없을 것으로 예상했습니다.

엔비디아는 2025년 4분기에 50억 달러 규모의 투자를 완료하여 인텔 주식 2억 1,470만 주 이상을 주당 23.28달러에 인수하여 약 4%의 지분을 확보했습니다. 또한 미국 정부는 30억 달러의 세금 공제와 함께 57억 달러의 직접 자금을 제공한 CHIPS 법에 따라 약 9.9%의 지분을 보유하고 있습니다.

최근 인텔 주가는 삼바노바 파트너십 발표 이후 50달러에 가까운 저항선을 테스트하다가 투자자들이 제온 수요 급증과 10%의 서버 CPU 가격 인상에 대한 파운드리 손실을 고려하면서 47달러로 하락했습니다.

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