중국 내 H200 칩 판매 재개 속에 엔비디아 주가는 179달러 선에서 안정세를 보이고 있다

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20.03.2026

중국 내 H200 칩 판매 재개 속에 엔비디아 주가는 179달러 선에서 안정세를 보이고 있다 — 엔비디아, 중국용 H200 칩 생산 재개

엔비디아 주가는 현재 범위 내에서 계속 통합되고 있습니다. 3월 20일 현재 엔비디아 주가는 지난 24시간 동안 0.7% 하락한 179.17달러에 거래되고 있습니다. 2월에 195달러까지 급등한 이후 투자자들은 더 높은 위험 회피 경향을 보이고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

엔비디아의 가격 움직임은 상위 추세에서 명확하게 정의된 통합 채널로 전환되었습니다. 지난 3주 동안 주가는 약세 압력을 확인하는 낮은 고점을 형성했습니다. 정기적으로 $ 175-176 영역 근처에서 지지선을 찾습니다. 그러나 현재로서는 장기적인 구조적 변화를 확인할 수 없습니다.

50일 이동평균은 현재 180달러 부근에서 움직이고 있습니다. 이 평균 부근에서 가격이 안정화되고 있습니다. 이는 일반적으로 우유부단하고 박스권 거래를 나타냅니다. 한편 200일 이동평균은 150달러 부근에서 상당히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 최근 잠시 주춤했지만 장기적인 상승 추세가 여전히 유효하다는 것을 확인시켜 줍니다.

엔비디아 주가 수익률 (2026년 1월 - 2026년 3월). 출처: TradingView.

저항선은 $182로 명확하게 형성되어 있으며, 과거 여러 차례 상승세가 반전된 $185에서 $187 사이에서 강한 공급이 나타나고 있습니다. 단점으로는 즉각적인 지지선이 $175에 있습니다. 그 다음으로는 170달러가 더 중요한 바닥입니다. 170달러를 하향 돌파할 경우 장기적으로 더 깊은 조정이 이어질 수 있습니다.

제한적이지만 전략적인 회복을 강조하는 중국 재가동

엔비디아는 미국 정부로부터 수출 허가를 받은 후 중국용 H200 칩 생산을 재개하고 있습니다. 이 회사는 현지 고객으로부터 확정 주문을 받았습니다. 젠슨 황 CEO는 몇 주 전에 생산이 재개되었다고 밝혔습니다. 이 움직임은 부분적인 운영 정상화를 반영하지만 중국 파이프 라인의 완전한 재개는 아직 구현되지 않았습니다.

동시에 중국은 중국 기업의 H200 구매를 승인한 것으로 알려졌습니다. 이는 지정학적 불안정성에도 불구하고 수요가 여전히 높다는 사실을 확인시켜 줍니다. 미국 수출 허가와 중국 구매자 승인이 결합되어 엔비디아가 규정을 준수하는 제품으로 시장에 재진입할 수 있는 좁은 채널이 만들어졌습니다. 하지만 H200은 구형 호퍼 아키텍처를 기반으로 합니다. 이는 엔비디아가 중국에 최신 기술을 적용하지 않고 있음을 의미합니다.

중요한 것은 이러한 중국 관련 매출은 엔비디아가 예상하는 1조 달러 이상의 매출에 포함되지 않는다는 점입니다. 이는 대부분 2027년까지 차세대 블랙웰 및 루빈 칩에서 발생합니다. 이러한 추세는 중국이 전략적으로 여전히 중요하지만 더 이상 Nvidia의 장기적인 성장 잠재력의 중심이 아니라는 것을 의미합니다. 대신, H200 생산 재개를 적당한 상승 여력과 수익 다각화를 위한 안정화 요인으로 간주해야 합니다.

좁은 박스권 돌파가 임박했음을 시사하는 전망

강세 시나리오에서 182달러를 지속적으로 상회할 경우, 특히 거래량이 증가하면 모멘텀 매수가 촉발되어 188달러까지 상승한 후 195달러 고점을 다시 테스트할 가능성이 높습니다. 이를 위해서는 수요 신호나 지정학적 제약의 추가 완화 등 긍정적인 뉴스 흐름이 지속되어야 합니다.

기본 케이스는 횡보로, 주가는 175달러에서 185달러 사이에 머물 수 있습니다. 그 동안 투자자는 이전 수익을 축적하고 다음 수익 사이클을 기다립니다. 이 시나리오는 회사의 펀더멘털과 현재 밸류에이션 사이의 균형을 반영합니다.

엔비디아는 7개의 칩을 통합된 AI 인프라로 통합한 베라 루빈 플랫폼을 출시했습니다. NVL72 구성에 기반한 이 시스템은 컴퓨팅, 네트워킹 및 데이터 처리 전반의 주요 병목 현상을 해결하여 대규모 AI 워크로드를 최적화할 것입니다.

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