트럼프의 새로운 관세 발표 후 타타 모터스 주가 6% 하락
트럼프가 외국산 자동차에 대한 25 % 관세를 발표하면서 타타 모터스 주가 하락
도널드 트럼프 미국 대통령이 미국에서 제조되지 않은 자동차에 25% 관세를 부과하겠다고 발표한 후 3월 27일 목요일, 타타 모터스의 주가는 6%까지 하락했습니다.
주요 테이크아웃
- 북미, 특히 미국에서 매출의 거의 3분의 1을 창출하는 재규어 랜드로버(JLR)는 상당한 위험에 직면해 있습니다.
-관세 우려에도 불구하고 타타 모터스 경영진은 JLR이 4분기 EBIT 마진 10% 가이던스를 달성하고 올해 회계연도 말까지 순부채가 없을 것이라는 자신감을 유지해 왔습니다.
-애널리스트들은 여전히 신중한 태도를 유지하며 관세 상황에 대한 보다 명확한 정보를 기다리고 있습니다. 일부 분석가들은 2024년 7월 정점 대비 급격한 하락을 고려할 때 주가가 유리한 위험 보상 비율을 나타낼 수 있다고 생각합니다.
재규어 랜드로버(JLR)에 미치는 영향
미국 시장은 전 세계 매출의 상당 부분을 차지하는 재규어 랜드로버에게 매우 중요한 시장입니다. CNBC TV-18에 따르면 2024년 JLR 매출의 거의 3분의 1이 북미에서 발생했으며, 그 중 미국이 가장 큰 기여를 한 것으로 나타났습니다.
이 시장은 오랫동안 회사 매출의 핵심 축이었습니다. 새로 발표된 미국에서 제조되지 않은 자동차에 대한 25% 관세는 이 중요한 수입원을 위협하고 있습니다. JLR의 많은 차량이 영국 및 기타 미국 이외의 지역에서 생산된다는 점을 고려할 때, 관세로 인해 미국 시장에서 차량 가격이 훨씬 더 비싸지게 될 수 있습니다.
타타 모터스 (TAMO) 주가 역학 (2024년 12월 - 2025년 3월) 출처: TradingView
이는 결국 가격에 민감한 시장에서 가격 경쟁력에 의존하는 JLR 라인업과 같은 고급 차량의 수요에 타격을 줄 수 있습니다. 판매에 영향을 미칠 뿐만 아니라 관세는 JLR의 운영 비용 상승으로 이어져 수익성을 더욱 압박하고 국내외 제조업체와의 경쟁이 치열한 미국 시장에서의 회복을 더디게 할 수 있습니다.
타타 모터스의 재무 전망
타타 모터스는 회사의 장기 재무 목표에 대해 투자자들을 안심시킴으로써 관세의 잠재적인 부정적 영향에 대한 우려에 대응했습니다. 역풍에도 불구하고 경영진은 올해 회계연도 4분기에 10%의 EBIT 마진을 달성하는 등 재무 목표를 계속 달성할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다.
또한 이번 회계연도 말까지 순부채가 없는 회사가 되는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 재무제표를 강화하고 관세와 시장 변동성으로 인한 재무 부담을 일부 완화하는 데 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다. 경영진의 낙관론은 시장에 어느 정도 안도감을 주며 주가가 최근 52주 최저치인 606루피에서 회복하는 데 도움이 되었습니다.
그러나 관세와 관련된 불확실성이 단기 실적뿐만 아니라 향후 성장 전망에도 영향을 미칠 수 있으며, 특히 관세 상황이 심화되거나 추가 무역 제한이 부과될 경우 전반적인 분위기는 여전히 조심스러운 상황입니다.
타타 모터스 주식에 대한 브로커 의견
관세 발표 이후 CLSA, 누바마 등 여러 주요 증권사에서 타타 모터스에 대한 전망을 발표했습니다. CLSA는 관세로 인한 어려움에도 불구하고 회사가 근본적으로 여전히 강하다는 점을 시사하며 주식에 대해 '초과수익' 등급을 유지했습니다.
CLSA는 현재 주가가 역사적으로 낮은 배수로 거래되고 있어 장기 투자자들에게 매력적인 진입점이라고 지적합니다. 반면 누바마는 관세로 인한 위험을 인정하지만 JLR이 전략적 가격 인상과 비용 절감 이니셔티브를 통해 그 영향을 상쇄할 수 있는 역량을 갖추고 있다고 믿습니다.
분석가들은 JLR이 특히 고급 차량의 경우 관세로 인한 비용 증가를 고객에게 전가할 수 있으며, 이는 마진을 보호하는 데 도움이 될 수 있다고 예측합니다. 그러나 많은 분석가들은 주의를 촉구하며 투자자들이 추가 결정을 내리기 전에 관세의 전체 영향에 대해 더 명확해질 때까지 기다릴 것을 권장하고 있습니다.
타타 모터스는 관세가 재규어 랜드로버의 미국 판매에 영향을 미칠 가능성이 있는 어려운 시기에 직면해 있습니다. 주가는 어느 정도 회복세를 보이고 있지만, 미국의 무역 정책과 관세에 대한 불확실성은 여전히 단기적으로 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요인으로 남아 있습니다.
또한, 3월 12일에는 타타 모터스의 CFO가 재규어 랜드로버(JLR)와 국내 사업에 대해 낙관적인 가이던스를 제시한 후 주가가 4% 상승했습니다.
