골드만삭스, 트럼프 관세 유예가 시장 하락을 막지 못할 것이라 경고
골드만삭스, 관세 유예에도 불구하고 자본 감소 위험 증가 전망
도널드 트럼프 대통령이 새로 부과된 대부분의 관세를 갑작스럽게 뒤집은 것이 수요일에 역사적인 시장 랠리를 촉발했을 수 있지만 주식의 더 깊은 조정을 막지는 못할 것이라고 골드만 삭스는 목요일 메모에서 경고했습니다.
이 투자 은행은 최근 변동성이 커지고 다우지수가 2,700포인트 급등한 이후에도 주식 하락 위험 모델이 추가 시장 손실이 발생할 수 있다는 "강력한 신호"를 보여주고 있다고 밝혔다고 비즈니스 인사이더가 보도했습니다.
골드만의 내부 모델에 따르면 3개월 및 12개월 기간 모두에서 시장이 크게 하락할 확률은 35% 이상으로, 역사적으로 선물 수익률 하락 및 가파른 매도세와 연관된 임계치입니다.
은행의 애널리스트들은 "35% 이상의 수준은 주식의 하방 위험에 대한 강력한 신호입니다."라고 썼습니다. "이러한 확률은 특히 우리 경제학자들의 약세 거시 기준선 하에서 여전히 높습니다."
경제 약세와 정책 변동성이 투자자의 불안을 부추기다
여러 펀더멘털 및 심리 기반 지표가 계속해서 시장 전망에 큰 영향을 미치고 있습니다. 특히 제조업의 주요 성장 지표가 악화되고 있습니다. 공급관리연구소는 3월까지 신규 주문과 생산 활동의 위축을 보고하며 수요 위축을 시사했습니다.
변동성도 여전히 높은 수준입니다. 시카고옵션거래소 변동성지수(VIX)는 관세 부과 이후 최고치에서 다소 완화되었지만 여전히 올해 초 수준을 크게 상회하고 있습니다. 한편, 미국 경제정책 불확실성 지수는 수요일에 689를 기록하여 월간 최고치인 992에서 하락했지만 여전히 역사적으로 높은 수준으로 경제 방향에 대한 불안감이 지속되고 있음을 보여줍니다.
트럼프 대통령이 대부분의 관세를 90일간 유예했음에도 불구하고 골드만 애널리스트들은 시장 상황이 곧 안정될 것이라는 데 회의적인 시각을 유지하고 있습니다. "하락 확률이 정점을 찍을 때까지는 하방 리스크가 계속 높아질 것"이라고 지적했습니다.
최근 골드만 삭스는 도널드 트럼프 대통령이 새로운 관세에 대한 90일 유예를 발표한 후 경기 침체 가능성을 65%에서 45%로 낮추며 전망을 수정한 바 있습니다.
