관세 리스크, 배송 부진 전망으로 테슬라 주가는 252달러에 머물러 있습니다
엘론 머스크의 정치적 입지가 점점 더 양극화되면서 기관 투자자들 사이에서 우려의 목소리가 커지고 있습니다.
(NASDAQ: TSLA)는 현재 약 $252.35에 거래되고 있으며, 이는 전년 대비 약 38%의 가파른 하락세를 보이고 있습니다.
최근 주가 움직임이 하락 삼각형 패턴을 형성하면서 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이는 종종 약세 지속 신호로 간주됩니다. 테슬라의 시가총액은 8,115억 6,000만 달러에 육박하며, 12개월 후 주당순이익(EPS)은 2.04달러로 주가수익비율(P/E)은 123.80에 달합니다. 이는 특히 최근 회사의 성장 둔화를 고려할 때 전통적인 밸류에이션 지표로 볼 때 여전히 주가가 비싸다는 것을 의미합니다.
지지선은 2024년에 여러 차례 테스트된 수준인 240달러 부근이며, 저항선은 280달러 정도입니다. 테슬라는 50일 및 200일 이동평균선(각각 $266, $274) 아래에서 거래되고 있어 약세 압력이 더욱 확인되고 있습니다. 상대강도지수(RSI) 수치는 42 부근을 맴돌고 있는데, 이는 주가가 과매도 영역에 근접했지만 강력한 펀더멘털 촉매제 없이는 큰 반등 모멘텀이 부족하다는 것을 나타냅니다.
TSLA 주가 역학 (2025년 2월 - 2025년 4월). 출처: TradingView.
거래량 추이도 투자자들의 경계심 증가를 반영합니다. 지난 한 달간 테슬라의 일평균 거래량은 3개월 평균 1억 2,100만 주에서 약 9,500만 주로 감소하여 기관 및 개인 투자자 모두의 참여가 감소한 것으로 나타났습니다. 옵션 측면에서는 풋-콜 미결제약정 비율이 1.32로 상승해 2023년 중반 이후 최고치를 기록하면서 약세 포지션으로 뚜렷한 기울기를 보이고 있습니다. 내재 변동성은 62%로 S&P 500 평균인 21%보다 현저히 높아 테슬라의 단기 전망을 둘러싼 불확실성이 높아졌음을 시사합니다. 이러한 지표는 기술적 약세 구도를 강화하며 심리가 의미 있게 개선되지 않는 한 지속적인 하락 압력을 시사합니다.
거시 경제 상황 및 기업별 뉴스
테슬라의 실적 부진은 실망스러운 2025년 1분기 배송 수치로 인해 더욱 악화되었습니다. 전년 동기 대비 13% 감소한 약 33만 7,000대의 차량을 인도했으며, 컨센서스 예상치보다 약 4만 대 낮은 수치입니다. 2020년 이후 인도량이 예상치를 크게 밑돈 것은 이번이 처음입니다. 분석가들은 플랫폼 변화에 따른 생산 병목 현상, 소비자 심리 변화, 전 세계적인 저가 전기차 모델과의 경쟁 등 여러 요인이 실적 부진의 원인으로 지목하고 있습니다.
여기에 수입 자동차 부품에 대한 미국의 새로운 관세 부과라는 새로운 도전이 더해져 압박이 가중되고 있습니다. Tesla는 대부분의 차량을 미국에서 조립하지만, 특히 중국과 동남아시아에서 수입한 부품에 대한 의존도가 높기 때문에 비용 상승이 불가피합니다. 분석가들은 새로운 관세가 테슬라의 차량당 생산 비용을 최대 4,000달러까지 올릴 수 있다고 추정합니다. 일부 전자 부품은 일시적인 면제를 받았지만, 광범위한 관세 제도는 특히 향후 개발 중인 모델과 관련하여 Tesla의 공급망에 불확실성을 초래합니다.
또한, 엘론 머스크의 정치적 입지가 점점 더 양극화되면서 기관 투자자와 소매 구매자 모두의 우려가 커지고 있습니다. 일부 분석가들은 머스크의 노골적인 정치적 발언이 전통적으로 Tesla의 강력한 지지층인 환경을 생각하는 소비자들을 멀어지게 할 수 있다고 생각합니다.
시장 시나리오
단기적으로 테슬라 주식은 배송 약세, 생산 비용 상승, 거시 경제의 역풍으로 인해 계속 하락 압력을 받을 가능성이 높습니다. 예상보다 강력한 2분기 가이던스나 신차 플랫폼의 조기 출시로 투자자를 놀라게 하지 않는 한 하방 리스크는 지속될 것입니다.
240달러 지지선이 무너지면 주가는 220달러까지 추가 하락할 수 있습니다. 그러나 예정된 제품 발표나 개선된 납품 추세에 힘입어 긍정적인 심리가 회복된다면 270~280달러 범위로 회복할 가능성이 있습니다. 현재로서는 기술적으로 보합세 또는 추가 하락이 예상되며, 테슬라 펀더멘털의 가시적인 개선이 뒷받침되지 않는 한 랠리는 단기에 그칠 가능성이 높습니다.
중국에서 11%, 독일과 프랑스에서 45% 이상 하락하는 등 주요 시장 전반에서 납품량이 급감하면서 Tesla의 주가도 약세를 보였습니다. 미국에서는 기존 자동차 제조업체들이 경쟁력 있는 전기차 및 하이브리드 제품으로 입지를 다지면서 시장 점유율이 계속 줄어들고 있습니다.
