천연가스 선물 가격은 온화한 날씨와 공급 급증으로 약세 모멘텀을 불러일으키며 고전하고 있습니다
천연 가스 선물은 소프트 수요와 높은 생산량이 가격에 부담을 주면서 $ 3.165 근처에서 저항을 깨지 못했습니다.
월요일 천연가스 선물은 5일 연속 하락세를 기록한 후 완만한 반등세를 보인 후 3.15달러/MMBtu 부근에서 거래되며 여전히 하락 압력을 받고 있습니다. 이러한 약세는 주로 온화한 봄 날씨, 고집스럽게 높은 생산량, 주요 소비 허브의 수요 약세라는 이례적인 복합적인 요인에서 기인합니다.
완만한 회복 시도에도 불구하고 광범위한 기술적, 펀더멘털 환경은 여전히 하락 쪽으로 기울어져 있습니다.
최근 미국 전역의 날씨 패턴은 난방 수요를 자극하기에는 너무 따뜻하지만, 에어컨 사용을 크게 유발할 만큼 덥지는 않은 거의 완벽한 기온을 기록했습니다. 미국의 건식 가스 생산량이 전년 대비 3.8% 증가한 평균 104.4Bcf/d로 사상 최고치에 근접한 상황에서 이러한 비수기 소강 상태로 인해 수요 공백이 발생했습니다. 그 결과 시장은 저장고 건설이 가속화되고 있으며, 최근 EIA 보고서에 따르면 컨센서스인 75Bcf와 5년 평균인 58Bcf를 훨씬 상회하는 88Bcf가 주입된 것으로 나타났습니다.
천연가스 가격 역학 (2025년 3월 - 2025년 4월) 출처: TradingView.
기술적 저항이 회복 시도를 가로막다
기술적 관점에서 보면 천연가스는 뚜렷한 하강 채널에 갇혀 있습니다. 천연가스는 50일 이평선인 3.178달러 바로 아래인 3.165달러에서 저항선을 테스트하고 있습니다.
이 구간을 결정적으로 돌파하면 3.253달러 또는 3.342달러를 목표로 할 수 있습니다. 그러나 저항선을 돌파하지 못하면 다시 매도 압력이 발생하여 가격이 3.047달러 또는 2.880달러까지 하락할 수 있습니다. 주간 차트를 보면 저항선이 가장 낮은 경로를 유지하고 있으며, 특히 주요 52주 이동평균선인 2.918달러 아래로 떨어질 가능성이 높습니다.
전망: 공급이 타이트해지거나 여름 더위가 찾아오지 않는 한 더 하락할 전망
LNG 수출과 전력 수요가 소폭의 지지력을 제공하지만, 공급 과잉이라는 큰 흐름을 상쇄하기에는 역부족입니다. LNG 물동량은 전주 대비 3% 감소한 15.3Bcf/d를 기록했고, 국내 가스 수요는 전년 대비 7% 감소했습니다. 의미 있는 감산 조치가 나오거나 기상 조건으로 인해 전력 부문 소비가 증가하지 않는 한 천연가스는 5월까지 방어세를 유지할 것으로 예상됩니다.
이전 전망에서 3.165~3.253달러의 저항선을 돌파해야 투자 심리가 전환될 수 있다고 언급했습니다. 이러한 움직임이 없다면 랠리는 추가 하락으로 이어질 가능성이 높습니다.
