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안톤 카리토노프

1시간 전

AI 투자 회수 의구심에 조정받는 Microsoft — Microsoft

Microsoft는 여전히 AI 붐의 주요 수혜자 중 하나로 꼽히지만, 최근 몇 주 동안 투자자들의 관심은 장기적인 기회에서 회사의 AI 확장 비용 증가로 옮겨갔습니다. 주가는 379달러 부근까지 하락했으며, 4시간 차트 기준으로 모든 주요 이동평균선 아래에서 거래되고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

가격 움직임은 50일, 100일, 200일 이동평균선 아래에 머물러 있으며, 고점과 저점이 낮아지는 흐름이 지속되면서 하락 추세를 나타내고 있습니다. 단기 지지선은 375~380달러 범위에 형성되어 있으며, 다음 하락 목표가는 360~365달러 부근입니다. 기술적 전망이 개선되려면 매수세가 현재 주요 저항선 역할을 하는 410~420달러 구간을 다시 장악해야 합니다.

AI와 Azure, 여전히 핵심 투자 논거

기본적 분석 관점에서 Microsoft의 스토리는 여전히 Azure와 기업용 인공지능을 중심으로 전개됩니다. Build 2026에서 회사는 새로운 MAI 제품군 AI 모델을 공개하고, Copilot 에이전트 생태계를 확장했으며, 비즈니스 애플리케이션을 위한 자율형 AI 에이전트를 강조했습니다. 동시에 Microsoft는 OpenAI와의 전략적 파트너십을 유지하면서도 모델 포트폴리오를 점진적으로 다각화하여 OpenAI에 대한 의존도를 낮추고 있습니다.

일부 분석가들은 시장이 데이터 센터와 AI 인프라에 대한 Microsoft의 막대한 투자의 장기적 수익 잠재력을 과소평가하고 있다고 주장합니다. 예를 들어, Morgan Stanley는 현재의 자본 지출을 미래 클라우드 매출 확장을 위한 투자로 보고, Azure의 장기적인 성장 전망과 AI 수익화에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다.

비용 상승과 용량 제한이 주요 우려 사항으로 잔존

자본 지출의 급격한 증가는 주가에 압박을 가하는 주요 원인입니다. Azure가 용량 제한에 직면하고 GitHub가 AI 기반 개발 도구의 급증하는 수요를 감당하기 위해 AWS 인프라를 활용했다는 소식이 전해지면서, 투자자들은 AI 투자가 수익으로 전환되는 속도에 의문을 제기하고 있습니다.

투자자들의 우려를 더하는 요소로, 시장이 Microsoft의 AI 지출 규모와 인프라 제한이 클라우드 성장에 미치는 영향을 과소평가했다는 주주 소송이 제기되었습니다. Microsoft는 이러한 혐의를 부인하며 공시가 적절했다고 주장하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 수십억 달러 규모의 AI 투자의 효율성과 수익성에 대한 논쟁은 월스트리트의 중심 화두로 남아 있습니다.

향후 주목해야 할 점

단기적으로 Microsoft 주가의 방향은 Azure의 성장세와 AI 관련 투자가 더 높은 이익과 강력한 현금 흐름으로 전환되기 시작했다는 증거라는 두 가지 요소에 의해 결정될 가능성이 높습니다. 현재의 기술적 설정은 매도 측에 유리하지만, Azure, Copilot 및 기업용 AI를 중심으로 한 장기 투자 논거는 여전히 유효합니다. 만약 375~380달러 지지선이 유지된다면 주가는 반등을 위한 바닥을 다질 수 있습니다. 이 수준이 무너질 경우 360달러 부근 또는 그 이하로 하락할 위험이 커집니다. 이전에 기술적 지표 약세 속에 압박받는 Microsoft에서 논의한 바와 같이, MSFT의 단기 전망은 여전히 부정적입니다.

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