현금 유출과 디지털 사업부 우려가 심화되면서 지멘스 주가 8% 하락
지멘스는 특히 디지털 산업 부문에서 어려운 시장 환경에 직면해 있습니다.
지멘스 AG(SIE.DE)는 2025년 5월 중순 현재 주가가 뚜렷한 하락 모멘텀을 경험하고 있습니다. 현재 주가는 약 223유로에서 거래되고 있으며, 이는 최근 최고가인 243.05유로에서 크게 하락한 것입니다.
50일 이동평균이 하락하기 시작하여 200일 이동평균에 근접하고 있어 조만간 약세 크로스오버가 발생할 가능성이 높아졌습니다. 이러한 크로스오버는 잠재적인 하락 추세의 장기화를 나타내는 전형적인 기술적 신호입니다. 또한 상대강도지수(RSI)는 42로, 주가가 매도 압력이 커지고 있지만 아직 과매도 영역에 진입하지 않았음을 나타내며, 이는 RSI 30 이하에서 시작되는 과매도 영역에 진입하지 않았음을 의미합니다.
지멘스는 현재 215유로에서 중요한 지지선을 테스트하고 있습니다. 이 수준은 2024년 말 주가가 최고치를 경신하기 전 저항선으로 작용한 바 있어 트레이더에게 중요한 지표가 되고 있습니다. 주가가 이 지지선을 하향 돌파하면 하락세가 가속화될 수 있으며, 다음 심리적 지지선은 200유로 전후가 될 것입니다. 상승 시 즉각적인 저항은 50일 이동평균과 일치하는 230유로에 위치합니다. 더 강한 저항은 최근 고점인 243유로에서 볼 수 있으며, 이는 회복 시도에 중요한 장벽으로 작용할 수 있습니다.
지멘스 주가 역학 (2025년 3월 - 2025년 5월). 출처: 야후 파이낸스.
이동평균 수렴 다이버전스(MACD) 지표는 약세 전망을 더욱 뒷받침합니다. MACD 히스토그램이 마이너스로 바뀌고 신호선이 MACD 선 아래로 교차한 것은 일반적으로 약세 모멘텀이 형성되고 있음을 나타냅니다. 거래량 분석에서도 매도 압력이 증가하고 있는 것으로 나타나 하락세가 지속될 것이라는 전망을 뒷받침하고 있습니다.
디지털 사업부 및 현금 흐름 우려
기술적 요인 외에도 지멘스는 특히 디지털 산업 부문에서 어려운 시장 환경에 직면해 있습니다. 한때 성장과 수익성의 핵심 동력이었던 이 사업부는 이제 긴장의 조짐을 보이고 있습니다. 주문 증가세가 둔화되고 마진이 축소되면서 성장 모델의 지속 가능성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 특히 경쟁업체들이 디지털 포트폴리오를 강화하면서 애널리스트들은 지멘스의 성장 전망을 재평가하고 있습니다.
지멘스의 주가를 압박하는 또 다른 중요한 요소는 회사의 잉여 현금 흐름 상황입니다. 보고서에 따르면 지멘스는 주로 자본 지출과 구조조정 비용의 증가로 인해 상당한 현금 유출을 경험하고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 현금 유출은 재무 건전성의 척도로 잉여 현금 흐름을 우선시하는 투자자들, 특히 지멘스와 같은 규모의 회사에서 우려되는 부분입니다.
이러한 상황에 따라 애널리스트들의 심리도 변화하고 있습니다. 모닝스타는 최근 디지털 성장 둔화와 현금에 대한 우려를 반영하여 지멘스의 공정가치 추정치를 212유로로 수정했습니다. 광범위한 시장 상황은 지멘스의 전망을 더욱 복잡하게 만듭니다. 지정학적 불확실성과 함께 글로벌 통화 정책의 지속적인 긴축이 산업 대기업들을 압박하고 있습니다. 지멘스처럼 국제 시장에 많이 노출된 기업은 이러한 거시경제적 역풍에 특히 취약합니다.
단기 약세 추세, 215유로의 잠재적 지지선
기술적 지표와 전반적인 시장 상황을 고려할 때 지멘스의 주가는 단기적으로 하락세를 이어갈 것으로 보입니다. 215유로의 지지선이 유지되지 못하면 주가는 심리적 지지선인 200유로까지 추가 하락할 수 있습니다. 이러한 하락은 특히 추가 약세의 신호로 해석할 수 있는 기술적 트레이더들 사이에서 추가적인 매도 압력을 유발할 수 있습니다.
반면에 지멘스가 안정될 수 있는 시나리오도 있습니다. 지멘스가 마진 개선, 신규 계약 확보, 기술 제품 강화 등 디지털 부문의 문제를 해결하기 위해 의미 있는 조치를 취한다면 투자자의 신뢰가 회복될 수 있습니다. 또한 지멘스가 현금 흐름을 효과적으로 관리하여 전략적 투자를 유지하면서 유출을 줄일 수 있다면 주가는 회복세를 보일 수 있습니다. 이 시나리오에서는 특히 광범위한 시장 환경이 안정화되면 230유로까지 반등할 수 있습니다.
지난 2월, 지멘스는 지멘스 헬시니어스 주식 2,650만 주를 주당 54.65유로에 매각하여 106억 유로에 달하는 알테어 엔지니어링 인수 자금을 조달했습니다. 지멘스 주가는 1.3% 상승한 반면, 헬시니어스 주가는 2.1% 하락했습니다.
