중국 판매 부진으로 옵션 열풍이 불면서 테슬라 주가가 343달러 아래로 떨어졌습니다
가장 최근의 가장 큰 우려는 중국에서의 Tesla 판매 급감입니다.
5월 16일 현재 테슬라 주가는 지난 24시간 동안 1.4% 하락한 342.82달러에 거래되고 있습니다. 이러한 소폭 하락에도 불구하고 주가는 이번 주 동안 17% 가까이 상승했는데, 이는 주로 옵션 강세에 힘입은 것입니다.
테슬라(NASDAQ: TSLA)는 콜 옵션에 대한 강한 편향성을 나타내는 0.47의 풋-콜 비율로 옵션 트레이더들의 주목을 받고 있습니다. 특히 행사 가격 340달러 부근에서 콜 옵션 거래량이 많기 때문에 시장 조성자들이 테슬라 주식을 매수하여 익스포저를 헤지하면서 가격 상승 압력이 커지고 있습니다.
최근 테슬라의 상승세는 콜 옵션이 풋 옵션을 크게 앞지른 옵션 거래의 급증에 힘입은 바가 큽니다. 이로 인해 마켓 메이커가 콜 옵션을 매도한 후 테슬라 주식을 매수하여 포지션을 헤지하는 자기 강화적 매수 사이클이 형성되었습니다. 이러한 역학 관계로 인해 테슬라의 주가는 중요한 저항선인 350달러까지 상승했습니다. 이 수준을 돌파하면 강력한 강세 신호가 되어 추가 상승의 기회가 열릴 수 있습니다. 그러나 이 저항선을 돌파하지 못하면 횡보 또는 하락으로 이어질 수 있습니다.
TSLA 주가 역학 (2025년 3월 - 2025년 5월). 출처: 트레이딩뷰.
기술적 관점에서 볼 때 테슬라의 50일 이동평균은 상승 추세를 보이고 있어 일반적으로 강세 전망을 뒷받침합니다. 그러나 가격 움직임의 속도와 변화를 측정하는 상대강도지수(RSI)는 현재 과매수 상태를 나타내고 있습니다. RSI가 70을 넘으면 과매수 상태이므로 단기 조정에 취약하다는 뜻입니다. 이러한 혼조세는 추가 상승 가능성은 있지만 장담할 수 없는 신중한 접근이 필요함을 시사합니다.
거시적 리스크와 브랜드 문제, 낙관론에 찬물을 끼얹다
테슬라의 주가는 강한 상승세를 보였지만, 여러 거시경제 및 회사별 요인이 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 가장 최근의 가장 큰 우려는 중국에서의 판매 급감으로, 5월 판매량이 전년 대비 56% 감소했습니다. 중국은 Tesla에게 매우 중요한 시장이며, 이러한 급격한 감소는 세계 최대 전기 자동차(EV) 시장에서 경쟁 우위를 유지할 수 있는 능력에 대한 의문을 제기합니다. 중국 소비자들은 저렴한 가격에 경쟁력 있는 모델을 제공하는 BYD와 같은 현지 전기차 브랜드에 대한 선호도가 높아지고 있습니다.
또한, 미국에서 전기차에 대한 7,500달러의 연방 세금 공제가 폐지될 가능성이 있어 국내 판매가 더욱 압박을 받을 수 있습니다. 이 세금 공제는 전기차 채택의 주요 동인이었으며, 이 제도가 폐지되면 Tesla의 차량 가격이 소비자들에게 더 비싸져 잠재적으로 수요가 감소할 가능성이 있습니다.
거시경제적인 문제 외에도 테슬라는 브랜드 문제에도 직면해 있습니다. CEO 일론 머스크의 정치적 논쟁에 대한 적극적인 참여와 리더십 스타일이 비판을 받으면서 브랜드 이미지에 영향을 미치고 있습니다. Tesla는 전통적으로 환경을 생각하는 소비자들 사이에서 강력한 브랜드 충성도와 긍정적인 평판에 의존해 왔기 때문에 이는 특히 중요한 문제입니다. 최근 헤지펀드인 Third Point는 2025년 1분기에 Tesla 포지션을 종료하면서 일부 기관 투자자들이 회사의 단기 전망에 대한 신뢰를 잃을 수 있다는 신호를 보냈습니다.
다음 움직임 전까지 320달러까지 하락 가능성
미래를 내다볼 때, 테슬라의 주가는 중요한 시점에 있는 것으로 보입니다. 강한 거래량으로 350달러 저항선을 돌파할 수 있다면 370~380달러 범위까지 상승할 여지가 있습니다. 그러나 과매수된 기술 지표와 거시 경제 및 브랜드에 대한 심각한 문제를 고려할 때 하락할 가능성도 높습니다. 주가가 모멘텀을 유지하지 못하면 320~325달러 범위로 후퇴할 수 있으며, 여기서 다시 매수세가 나타날 수 있습니다.
풋-콜 비율의 변화는 투자심리 변화의 신호일 수 있으므로 투자자는 옵션 시장을 면밀히 주시해야 합니다. 또한 중국 판매 데이터, 전기차 인센티브에 영향을 미치는 미국 정책 변화, 일론 머스크의 공개 활동 등을 모니터링하는 것이 Tesla의 중기 전망을 평가하는 데 중요합니다. 변동성이 큰 이 주식은 주요 지지선과 저항선에 초점을 맞춰 매매 결정을 내릴 때 주의가 필요합니다.
5월 초중국 내 Tesla의 차량 보험 등록 대수는 전주 대비 58% 감소한 3,070대로 1월 이후 주간 최저치를 기록했습니다. Tesla의 가장 큰 해외 시장인 중국에서의 지속적인 판매 부진은 글로벌 성장에 위협이 될 수 있습니다.
