코스피, 기록적 반등에도 변동성 장세 지속 우려

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Parshwa Turakhiya

31.07.2026

코스피, 기록적 반등에도 변동성 장세 지속 우려 — 코스피 변동성 지속 우려

7월 내내 극심한 급락과 매매 중단을 반복하던 코스피가 31일 6500선을 회복하며 하루 기준 사상 최대 상승률을 기록한다. 직전 3거래일 동안 17.20% 밀린 뒤 17.91% 급등한 흐름이어서 시장은 추세 반전보다 고변동성 국면의 연장 가능성에 더 주목한다.

하이라이트

코스피가 7월 31일 전 거래일 대비 1001.89포인트 상승한 6595.45로 마감, 역대 최대 상승률 및 상승 폭을 기록한다.
삼성전자가 26.81% 급등한 26만2500원에 마감하고, SK하이닉스 등 시총 상위 종목 모두 상한가를 기록하며 반도체 업종 견인.
지수는 여전히 6월 말 대비 22% 낮고 7000선 하회, 9~10월 빅테크 3분기 실적 확인 전까지 단기 반등 제한 및 변동성 지속 전망.

7월 31일 급등 배경과 종목 흐름

Seoul Economic Daily에 따르면 한국거래소에 따르면 코스피는 31일 전 거래일보다 1001.89포인트 오른 6595.45에 거래를 마친다. 이는 2008년 10월 30일 기록한 11.95%를 넘어서는 역대 최대 상승률이며, 올해 6월 9일의 612.52포인트도 웃도는 최대 상승 폭이다.

코스피는 7월 22거래일 가운데 15차례 사이드카가 발동되고 4차례 서킷브레이커가 걸릴 정도로 극단적 변동성을 보인다. 삼성전자는 26.81% 오른 26만2500원에 마감했고, 시가총액 상위 종목인 SK하이닉스, SK스퀘어, 삼성전기는 모두 상한가를 기록한다.

이날 반등은 인공지능 설비투자 지속성, 반도체 피크아웃 우려, 과도한 레버리지 등 이른바 3대 리스크가 완화된 가운데 과대 낙폭에 따른 반발 매수가 겹친 영향으로 해석된다. 마이크로소프트에 이어 아마존이 실적 발표를 통해 현금 흐름과 설비투자, AI 수익화에 대한 자신감을 확인했고, 애플의 메모리 수급난 언급은 반도체 고점 우려를 덜어주는 재료로 받아들여진다.

반등 제약 요인과 향후 관전 포인트

JP모건은 AI 전문 펀드 시추에이셔널어웨어니스의 시타델 통매각 소식 등을 바탕으로 레버리지 청산이 마무리됐다는 분석을 내놓는다. 다만 지수는 여전히 6월 말 대비 22% 낮고 7000선을 밑돌고 있어 하루 급등만으로 본격적인 V자 반등을 단정하기는 어렵다.

한 달 동안 급락 구간에서 매수한 투자자들의 본전 매물이 반등 폭을 제한할 수 있다는 관측도 나온다. 백영찬 상상인증권 리서치센터장은 당분간 상승과 하락을 반복하는 변동성 장세가 예상된다며, 빅테크의 3분기 실적을 확인하는 9~10월에 시장 방향의 윤곽이 드러날 것으로 전망한다.

코스피 반도체주 급등과 외국인 수급 변화에 대해 우리 매체는 이전 기사에서 다룬 바 있습니다. 당시 빅테크 실적 호조로 AI 투자 둔화 우려가 완화되면서 SK하이닉스·삼성전자 등 대형 반도체주와 관련 ETF가 강세를 보였고, 외국인이 대규모 순매수로 반등을 주도했지만 단기 급등만으로 바닥 확인은 이르다는 신중론도 함께 제기됐습니다.

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