2분기 21% 배송 부진 경고로 테슬라 주가가 317달러 아래로 떨어지다
테슬라의 급격한 하락은 2분기 인도량 감소를 예상한 웰스파고의 경고에 따른 것입니다.
6월 18일 현재 테슬라 주식은 지난 24시간 동안 3.9% 하락한 316.28달러에 거래되고 있습니다.
최근의 하락세는 이 거대 전기 자동차(EV)의 단기 전망을 둘러싼 회의론이 커지고 있음을 반영합니다.
하이라이트
- 테슬라 주가는 2분기 납품량이 21% 감소할 것이라는 웰스파고의 경고에 따라 3.9% 하락했습니다.
- 애널리스트들은 마진 하락, 전기차 크레딧 수익 감소, 핵심 자동차 펀더멘털에 대한 압박 증가를 원인으로 꼽았습니다.
- 다가오는 6월 22일 로보택시 이벤트가 일시적인 상승을 가져올 수 있지만 하방 리스크는 여전히 높습니다.
기술 지표는 조심스럽게 움직이고 있으며, 곧 발표될 제품 발표로 일시적으로 투자 심리가 개선될 수 있지만 장기 전망에 대해서는 분석가들의 의견이 분분합니다.
테슬라의 현재 거래 수준은 약 316달러로 주요 이동 평균, 특히 50일 이동 평균인 약 330달러를 밑돌고 있습니다. 이 위반은 단기 모멘텀의 상실을 의미하며 더 깊은 기술적 조정의 길을 열어줄 수 있습니다.
주가는 장중 저점인 312달러를 테스트하며 310달러대 초반의 취약한 지지 구조를 강화했습니다. 상대강도지수(RSI)와 같은 모멘텀 오실레이터는 약세를 보이고 있으며, 최근 RSI 추세선 돌파는 약세 우위를 시사하고 있습니다. 최근 하락장에서 거래량도 급증하여 매도세가 강한 것으로 나타났습니다. 차트 패턴 관점에서 볼 때 TSLA는 고점은 낮아지고 저점은 꾸준히 낮아지는 하강 삼각형 형성을 완료하고 있는 것으로 보이며, 이는 종종 고점 붕괴로 해결되는 설정입니다.
TSLA 주가 역학 (2025년 4월 - 2025년 6월). 출처: 트레이딩뷰
310~312달러 영역이 유지되지 못하면 다음 지지선은 290~285달러로, 220달러 부근에서 기술적 지지력이 강화될 것입니다. 더 하락하면 2023년 초의 약세 채널은 리스크오프 시나리오에서 170달러까지 하락할 수 있음을 의미합니다. 저항선은 이전에 피벗 영역으로 작용했던 330~340달러 부근에 있습니다. 현재 하락 추세의 반전을 시사하려면 이 범위를 넘어야 합니다.
약한 인도량과 애널리스트의 투자심리 하향 조정
테슬라의 급락은 2분기 배송량이 크게 감소할 것이라는 웰스파고의 경고에 따른 것입니다. 데이터에 따르면 2분기 배송량은 전년 동기 대비 21% 감소하는 추세이며, 유럽은 42%, 중국은 22%, 북미는 13%의 급격한 감소세를 보이고 있습니다. 이러한 압도적인 실적은 특히 1분기에 이미 팬데믹 이후 처음으로 전년 대비 배송량이 감소했다는 점에서 경종을 울리고 있습니다.
웰스파고는 자동차 펀더멘털 약화, 마진을 약화시키는 금융 인센티브 의존도 증가, 전기차 신용 수익 감소 등을 이유로 투자의견 비중 축소와 목표주가를 120달러로 하향 조정했습니다. 이들의 분석에 따르면 자율 주행 차량과 로봇택시 같은 미래 성장 스토리가 단기적인 납품 및 수익 역풍을 상쇄하지 못할 수도 있다고 합니다. 또한 자동차 및 기술 분야의 동종업체들이 25배에 가까운 수익으로 거래되는 상황에서 현재 96배에 가까운 주가수익비율을 기록하고 있는 테슬라의 프리미엄 밸류에이션을 방어할 수 있는 능력에 의문을 제기합니다.
다른 애널리스트들도 이러한 우려를 공유하고 있습니다. 비즈니스 인사이더는 지속적인 배송 지연, 마진 압박, 소문으로 떠도는 3만 달러의 전기차에 대한 불확실성, 로보택시의 미해결 규제 장애물, 전반적인 밸류에이션 거품 등 5가지 주요 리스크를 설명합니다. 하지만 강세론자들의 목소리는 여전히 높습니다. 파이퍼 샌들러는 로보택시 발표가 촉매제 역할을 할 것으로 기대하며 목표주가를 400달러로 유지했습니다. CFRA는 공정가치를 320달러로 보고 있으며, 모건 스탠리는 AI 및 소프트웨어 중심 모빌리티 분야에서 테슬라의 리더십을 계속 주장하고 있습니다.
2분기 서프라이즈가 없는 한 약세 편향
앞으로 테슬라의 주가 흐름은 2분기 실적과 6월 22일 오스틴에서 예정된 로보택시 공개에 대한 반응에 따라 크게 좌우될 것입니다. 강력한 제품 내러티브나 가이던스가 발표되면 주가가 안정화되거나 낙관적인 시나리오에 따라 360~380달러까지 랠리를 시작할 수도 있습니다. 340달러를 돌파하면 이러한 변화의 첫 번째 기술적 신호가 될 것입니다.
그러나 기본 시나리오는 추가 하락을 시사합니다. 배송 약세가 지속되고 2분기 실적이 실망스럽다면 TSLA는 285달러 이하로 하락하여 여름 중반까지 220~208달러대를 시험할 수 있습니다. 거시 여건이 악화되거나 투자자의 신뢰가 더 약화되면 170달러까지 하락할 가능성도 있습니다.
Tesla는 향상된 공기역학, 서스펜션 및 실내 단열과 함께 주행 거리 연장 및 5,000달러 가격 인상을 특징으로 하는 Model S 및 Model X의 업그레이드 버전을 공개했습니다. 이러한 개선에도 불구하고 TSLA는 1% 상승하는 데 그쳐 투자자들의 반응은 차분했습니다.
