도이체방크가 중립을 재차 강조하면서 엔비디아 주가는 1.7% 상승했습니다

현재 주가는 20일 이평선($176.98)을 상회하고 있으며 50일 이평선($166.82)과 200일 이평선($136.80)보다 훨씬 높은 수준으로 상승 추세가 확고하다는 신호입니다. 그러나 10일 이평선($178.20)은 현재 가격보다 약간 위에 있어 단기적으로 저항이 있을 수 있음을 시사합니다. MACD(이동평균수렴확산지수) 지표는 2.92로 상승 모멘텀을 계속 반영하고 있으며, RSI(상대강도지수)는 55.63으로 과매수나 과매도 상태가 아님을 나타냅니다.

피벗 포인트 분석에서는 175.23달러가 클래식 피벗입니다. 저항선은 $176.65, $178.32, $179.74로 정의됩니다. 이는 강력한 촉매제가 없는 한 상승에 도전할 수 있는 단기적인 한계점입니다. 하방 지지선은 $173.56, $172.14, $177.47로 단기 약세 시 안정적인 기반을 강화할 수 있습니다. 거래량도 급증하여 금요일에 1억 7,200만 주 이상이 거래되었습니다. 높은 거래량은 기관의 관심이 여전히 견고하다는 것을 시사합니다.

엔비디아 주가 역학 (2025년 6월 - 2025년 8월). 출처: TradingView

마켓 카멜레온 데이터에 따르면 일중 지지선은 171.94달러, 저항선은 178.86달러로, 광범위한 피벗 데이터와 밀접하게 일치하며 현재 기술적 변수를 확인시켜주고 있습니다. 50일 이평선이 200일 이평선 위에 있는 골든크로스 패턴을 통해 장기 강세 조정이 유효함을 확인할 수 있으며, 이는 강한 상승 편향성을 나타냅니다. 이러한 구조적 형성은 일반적으로 거시경제 이벤트나 급격한 어닝 서프라이즈에 의해 중단되지 않는 한 추가 상승을 뒷받침합니다.

도이치뱅크, 밸류에이션 우려로 '보유' 의견 재차 강조

기술적인 측면은 여전히 강세를 유지하고 있지만, 밸류에이션에 대한 우려는 8월 27일로 예정된 엔비디아의 2분기 실적 발표를 앞두고 과도한 강세를 완화하고 있습니다. 8월 23일, 도이치뱅크는 AI 반도체 분야에서 엔비디아의 독보적인 리더십에도 불구하고 높아진 기대치와 높아진 밸류에이션을 이유로 주식에 대한 투자의견 '보유'를 재차 유지했습니다.

애널리스트들은 대규모 언어 모델과 하이퍼스케일 데이터 센터를 지원하는 데 있어 엔비디아의 중요한 역할을 강조했지만, 의미 있는 실적 개선 없이는 상승 여지가 거의 없을 수 있다고 경고하기도 했습니다. 중립적 입장을 반복한 것은 AI에 기반한 낙관론의 상당 부분이 이미 견조한 연간 실적에 반영되었을 수 있음을 시사합니다.

이제 트레이더와 기관 투자자들은 다가오는 실적 발표에 집중하고 있습니다. 월스트리트는 AI 트레이닝 인프라에 대한 수요 증가에 힘입어 데이터센터 매출이 전년 대비 견조한 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 주문 증가 둔화 조짐, 미국의 칩 수출 제한과 같은 거시적 압력, 예상보다 약한 가이던스 등이 나타나면 헤드라인이 호조를 보이더라도 즉각적인 상승폭은 제한될 수 있습니다.

단기 가격 시나리오: 박스권 돌파 또는 횡보

현재 기술적인 상황을 고려할 때, 단기적으로 두 가지 시나리오가 예상됩니다. 강세장이 지속될 경우 주가는 180달러 부근의 저항선을 돌파하고 향후 1~2주 내에 185~190달러를 목표로 할 수 있습니다. 이를 실현하려면 애널리스트의 업그레이드나 신제품 발표로 촉발된 우호적인 매크로 순풍이나 기관의 매수세가 다시 유입되어야 합니다.

보다 중립적인 시나리오에서는 트레이더들이 최근 실적과 도이치뱅크의 신중한 전망을 소화하면서 Nvidia는 175~180달러 범위에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 약세 촉매제가 나타나지 않는 한 $172-$174 영역의 지지선은 그대로 유지될 것입니다. 약세의 경우 가능성은 낮지만 172달러를 하회할 수 있습니다. 특히 매크로 심리가 악화될 경우 50일 EMA인 166.82달러까지 하락할 수 있습니다. 그러나 기술적 강세와 장기 추세 지표를 보면 큰 외부 충격 없이는 이런 결과가 나올 가능성은 낮습니다.

최근 2주간 엔비디아의 주가가 하락했음에도 불구하고 애널리스트들은 실적 발표를 앞두고 엔비디아의 AI 리더십에 대한 자신감을 반영해 목표주가를 상향 조정하고 있습니다. 서스퀘하나, 키뱅크, TD 코웬은 곧 출시될 블랙웰 칩 아키텍처에 대한 예상 수요에 힘입어 12개월 목표 주가를 각각 210달러, 215달러, 235달러로 예상하고 있습니다.

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