트레이더들이 인플레이션 데이터와 미국 정책 리스크에 주목하면서 EUR/USD는 1.167 근처에서 안정세를 유지합니다

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Jainam Mehta

02.09.2025

트레이더들이 인플레이션 데이터와 미국 정책 리스크에 주목하면서 EUR/USD는 1.167 근처에서 안정세를 유지합니다 — 유로 지역 CPI와 미국 고용지표 발표를 앞두고 EUR/USD가 1.1670 부근에서 강세를 보였습니다.

월요일 1.1735로 정점을 찍고 5세션 연속 상승세를 보였던 EUR/USD는 화요일 새벽 유럽에서 1.1670까지 하락했습니다. 투자자들이 유로 지역의 8월 예비 인플레이션에 대비하고 정책 드라마와 추가 연방준비제도 양적완화에 대한 베팅으로 미국 달러 약세에 무게를 두면서 상승세가 멈췄습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- EUR/USD는 월요일 고점인 1.1735 이후 1.1670 부근에서 거래되며 8월 들어 0.8% 상승했습니다.

- HCOB PMI는 50.7로 수정되었고, 유럽중앙은행은 2%에 가까운 인플레이션이 정책을 유지함에 따라 동결했습니다.

- 주요 레벨: 지지선 1.1635, 저항선 1.1735/1.1787, RSI ~56은 완만한 상승세를 지지합니다.

유로가 8월 들어 0.8% 가까이 상승하고 여름 하락 추세에서 벗어났음에도 불구하고 이벤트 리스크는 여전히 상당합니다. 거시적 분위기가 밝아진 것이 단일 통화 강세를 뒷받침하고 있습니다. HCOB 제조업 PMI는 3년 만에 처음으로 50.7로 상향 조정되어 수개월 동안 50을 밑돌던 투자심리가 개선되었습니다.

EUR/USD 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

크리스틴 라가르드, 이사벨 슈나벨 등 유럽중앙은행 관계자들은 안정에 대한 자신감을 드러내며 9월 회의에서 금리를 동결할 것이라는 기대감을 강화했습니다. 헤드라인 인플레이션이 2%에 육박하는 상황에서 유럽중앙은행은 정책을 빠르게 전환할 이유가 거의 없으며, 이러한 안정세로 인해 유로화는 8월 말 저점인 1.1390에서 1.17대 중반까지 반등했습니다.

정책 노이즈 속 달러 약세

달러의 방어적 기조는 통화 및 정치적 역풍을 모두 반영하고 있습니다. 시장은 연준의 추가 금리 인하를 계속 예상하고 있고 중앙은행 독립성에 대한 불확실성이 달러에 리스크 프리미엄을 더하고 있습니다.

연준 리더십 개편을 둘러싼 법적 분쟁과 고위 관리들의 공개 비판은 투자자들을 불안하게 만들었습니다. ISM, 고용, 금요일 비농업 고용 등 굵직한 지표가 쏟아지는 가운데 달러 반등의 지속 가능성은 높습니다. 경제지표가 서프라이즈를 기록하면 유로화 강세가 확대될 가능성이 높고, 고용지표가 견조하면 EUR/USD는 최근 고점에 근접할 수 있습니다.

기술적 관점: 1.1635 이상 돌파 유지

4시간 차트에서 EUR/USD는 7월 말 저점인 1.1390 이후 형성된 상승 채널 내에서 통합되고 있습니다. 월요일 1.1735까지의 상승은 6월~7월 하락의 61.8%~78.6% 피보나치 되돌림 구간을 포함하는 고밀도 저항 구간 근처에서 멈췄습니다. 1.1700~1.1710 구간은 이전 하강 추세선과 연결된 주목할 만한 장애물이었습니다.

현재 가격은 20일 이평선과 50일 이평선이 1.1660~1.1680, 100일 이평선과 200일 이평선이 바로 아래에 있는 타이트한 이동평균 클러스터를 중심으로 움직이고 있습니다. 주요 피보나치 지지선인 1.1635 이상을 유지하는 한 저항이 가장 적은 경로가 더 높게 유지됩니다. 1.1735를 돌파하면 7월 스윙 고점인 1.1787, 이후 1.1850까지 상승할 수 있습니다. 1.1635 아래에서 지속 하락하면 1.1590과 1.1543에 노출될 수 있습니다. 모멘텀은 56에 가까운 RSI와 함께 정렬되어 견고하지만 확장되지 않은 상태를 나타냅니다. 60을 넘으면 일반적으로 연장 시도가 선행됩니다.

단기 전망: 운전석에 앉은 데이터

오늘 발표되는 유로 지역 CPI가 첫 번째 테스트입니다. 상승 서프라이즈가 나오면 유로화 돌파가 확인되고 1.1700~1.1735까지 하락 매수세가 유입될 가능성이 높습니다. 이보다 약하게 나오면 1.16대 중반으로 하락할 위험이 있습니다. 유럽을 넘어 이제 초점은 미국 노동시장으로 옮겨갑니다. 고용지표가 약하면 9월 인하설이 더욱 강화되고 달러에 부담이 될 것입니다. 강세는 인내심을 요구하며 EUR/USD를 저항선 부근까지 끌어내릴 것입니다. 결정적인 촉매제가 나오기 전까지는 1.1635~1.1735 내에서 등락을 반복하며 트레이더가 차익실현에 나설 것으로 보입니다.

이전 분석에서는 1.1635 지지선이 유지되는 한 EUR/USD의 건설적인 배경을 강조했고 상승 목표치는 1.1735와 1.1787로 설정했습니다. 이 프레임워크는 여전히 유효합니다. 통화쌍은 돌파 구간을 계속 존중하고 있지만 보다 지속적인 상승을 확인하려면 여전히 1.1735 이상의 지속적인 종가에 달려 있습니다.

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