금 가격 예측: 금리 인하 베팅이 강화되면서 XAU가 사상 최고치를 기록했습니다

9월 연준 회의에서 금리 인하가 거의 확실시되고 있는 가운데, 모멘텀이 강화되면 단기적으로 상승세를 이어갈 가능성이 있지만 전망은 여전히 건설적입니다. 최근 미국 인플레이션 데이터는 헤드라인 인플레이션이 완화되고 성장 지표는 엇갈린 신호를 보이면서 통화완화의 근거를 강화했습니다. 시장은 연준의 9월 회의에서 금리가 25bp 인하될 확률을 90% 정도로 보고 있습니다. 금리가 낮아지면 금과 같은 비수익 자산 보유에 따른 기회비용이 줄어들어 금속의 매력이 증폭됩니다.

이러한 기대감은 일반적으로 금과 반비례하는 자산인 달러와 국채 수익률을 모두 압박했습니다. 수익률이 하락하면서 가치 저장 수단인 금으로 자본이 유입되어 금값 상승 모멘텀이 강화되고 있습니다.

정치적, 법적 리스크가 안전자산 수요를 강화하다

정책 기대감 외에도 워싱턴의 정치적 혼란이 금의 안전자산 매력을 강화했습니다. 도널드 트럼프 대통령이 리사 쿡 연방준비제도이사회 총재를 해임하려 하자 이 기관의 독립성에 대한 의문이 제기되었습니다. 금요일에 열린 연방 청문회에서 이 문제는 해결되지 않았고, 이 조치의 적법성에 대한 불확실성이 남았습니다.

최근 미국 항소법원은 트럼프의 관세 대부분이 불법이라는 판결을 내렸지만, 추가 항소가 있을 때까지 10월 중순까지 관세는 그대로 유지될 것으로 보여 변동성이 더욱 커졌습니다. 두 사건 모두 미국 정책 안정성에 대한 투자자들의 우려를 불러일으키며 금 노출을 통한 추가 헤지를 부추겼습니다.

기술적 분석으로 확인된 돌파세

일간 차트는 수개월간의 횡보에서 뚜렷한 돌파를 보여줍니다. 금은 5월 이후 대칭 삼각형 패턴 내에서 거래되었으며, 저점이 높을수록 가격을 지지하고 고점이 낮을수록 랠리를 제한했습니다. 화요일의 3,480달러 돌파는 돌파를 확인시켜 주었고 매수세가 여전히 견고함을 시사했습니다. 20일 이평선 3,382달러와 50일 이평선 3,352달러는 통합 구간에서 안정적인 지지선 역할을 했고, 100일 이평선 3,279달러는 상승 추세를 더욱 공고히 해 주었습니다. 200일 이평선인 3,099달러는 장기 강세 구조의 깊이를 보여줍니다. 가격이 3,400달러 이상을 유지하는 한 모멘텀은 추가 상승에 유리합니다.

XAU 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

즉각적인 저항은 돌파 구간과 일치하는 심리적 한계점인 3,500달러에서 볼 수 있습니다. 이 수준 이상에서 지속적으로 종가가 형성되면 3,550달러와 3,600달러로 향할 수 있습니다. 하락 시에는 3,400달러가 첫 번째 지지선이며 3,350달러와 3,280달러가 그 뒤를 따를 것입니다.

모멘텀은 신중한 신호를 보내지만 편향성은 여전히 긍정적입니다.

기술적으로는 강력한 돌파세지만, 모멘텀 지표는 단기 통합 가능성을 경고하고 있습니다. RSI는 과매수 임계치에 근접한 69 근처에서 움직이고 있습니다. 역사적으로 비슷한 수치가 나오면 횡보 또는 얕은 하락 후 추가 랠리가 이어졌습니다.

그럼에도 불구하고 RSI는 7월 중순 이후 지속적으로 50 이상을 유지하며 지속적인 기초 수요를 강조하고 있습니다. 55~60까지 하락하면 새로운 매수자가 유입되어 전반적인 상승 추세가 유지될 가능성이 높습니다.

단기 전망: 데이터와 정치에 초점 맞추기

다음 주요 촉매제는 금요일의 미국 비농업 고용보고서입니다. 고용지표가 부진하면 연준의 양적완화 기대감이 강화되어 금값이 3,500달러를 넘어설 가능성이 높습니다. 반대로 노동시장 지표가 호조를 보이면 금리 인하 베팅이 완화되고 금 3,400달러까지 하락할 수 있으며 정치적 불확실성도 또 다른 주요 동인입니다. 연준 독립성 및 관세 판결에 대한 의문이 빨리 해결될 것 같지 않아 향후 몇 달 동안 안전자산 수요가 지속될 것으로 보입니다.

이전 분석에서는 금이 3,400달러를 상회하는 동안 금의 구조가 건설적이라고 강조하면서 저항선인 3,480달러와 3,500달러를 주요 상승 테스트 구간으로 제시했습니다. 이제 그 시나리오가 현실화되었습니다. 최근 돌파로 강세 편향이 확인되었지만, 3,550달러와 3,600달러를 향해 더 높은 목표를 달성하려면 3,500달러 이상에서 종가가 지속되어야 합니다.

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