스태그플레이션 위험이 커지면서 파운드화 거래가 신중하게 이루어짐
스태그플레이션 우려로 GBP/USD 하락세
화요일 영국 파운드화(GBP)는 영란은행(BoE)의 금리 결정을 앞두고 투자자들이 경제 리스크를 저울질하면서 혼조세를 보였습니다. 낮은 성장률과 지속적인 인플레이션 환경인 스태그플레이션에 대한 우려가 파운드화 향방에 불확실성을 더하고 있습니다.
파운드화는 20일 이평선인 1.2390을 지지하고 있지만 1.25선을 회복하지 못하면 1.21까지 추가 하락할 수 있습니다. 상승 시 다음 주요 저항선은 12월 30일 고점인 1.2607입니다.
GBP/USD 가격 역학 (2024년 12월 - 2025년 1월) 출처: 트레이딩뷰.
노동시장 약세에 따른 영란은행 금리 인하 예상
영란은행은 2월 6일에 2025년 첫 정책 결정을 발표할 예정이며, 시장에서는 25bp 금리 인하로 차입 비용이 4.5%로 낮아질 것으로 예상하고 있습니다. 이번 조치는 경기 둔화와 노동 시장 약화 조짐 속에서 나온 것입니다.
영국 민간 부문의 고용 모멘텀은 레이첼 리브스 총리가 가을 예산에서 고용주의 국민보험(NI) 부담금을 인상한 이후 어려움을 겪고 있습니다. 1월 PMI 보고서에 따르면 고용 수준은 4개월 연속 감소했으며, 기업들은 비용 상승과 기업 신뢰도 약화를 주요 요인으로 꼽았습니다.
고질적인 인플레이션이 경제 전망을 복잡하게 만듭니다.
12월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 완만하게 상승했음에도 불구하고 인플레이션은 여전히 우려스러운 상황입니다. 높은 임금 상승률, 에너지 가격 상승, 수입 원자재 비용 증가는 계속해서 물가 상승 압력을 가하고 있습니다. 분석가들은 노동 수요의 감소에도 불구하고 인플레이션이 지속되면 스태그플레이션으로 이어질 수 있으며, 이는 정책 입안자들에게 큰 도전이 될 수 있다고 경고합니다.
투자은행 모건 스탠리는 경제 지표 악화를 이유로 2025년 영국 GDP 성장률 전망치를 1.3%에서 0.9%로 하향 조정했습니다.
화요일 세션에서 위험 심리가 악화되면서 파운드화는 미국 달러 대비 1.2450 아래로 떨어졌습니다. 미국 달러 지수(DXY)는 트럼프 관세 정책에 대한 우려와 연준의 금리 전망을 둘러싼 불확실성 속에 안전자산 선호 심리가 강해지면서 108.00 근처까지 급등했습니다.
이전 분석에서 영국 PMI 지표 호조와 비둘기파적인 연준 기대감에 힘입어 파운드가 1.2400을 상회하는 회복력을 보였다고 강조했습니다. 이러한 요인은 저항선과 지지선을 탐색하면서 GBP/USD의 단기 추세를 계속 형성하고 있습니다.
