골드만삭스와 아폴로 글로벌 매니지먼트가 스페이스X의 인공지능 사업 확장과 관련된 400억 달러 규모의 금융 조달 패키지 일부를 매각하기 위해 투자자들과 접촉하고 있다. 월가에서 AI 인프라 지출에 대한 경계심이 커지는 가운데 나온 움직임이다. 미국 중간선거에서 민주당이 승리한 뒤 이런 분위기는 더욱 짙어졌다.
하이라이트
- 골드만삭스와 아폴로, 스페이스X AI 부채 400억 달러 매각 추진.
- 거래에는 83억 달러 대출과 여러 채권 트랜치가 포함된다.
- AI 지출 우려로 부채 매각이 난항을 겪을 수 있다.
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블룸버그에 따르면 두 회사는 정식 채무 신디케이션에 앞서 잠재적 매수자들과 논의를 시작했다. 거래를 신속하게 진행하기 위해 일부 투자자에게 최대 5억 달러의 투자 약정이 제시됐다. 이번 금융 조달 계획은 최근 시장 변동성이 커지기 전인 10월에 발표됐다.
골드만삭스·아폴로, 대규모 채권 매각 준비
이번 금융 조달 패키지 는 관련 부채를 스페이스X의 대차대조표에 직접 반영하지 않고 엔비디아 그래픽처리장치(GPU)를 확보하기 위한 것이다. 아폴로가 지원하는 Atlas SP는 장비를 매입하고 투자자에게 부채를 발행하는 특수목적기구를 운용할 예정이다.
스페이스X는 5년 계약에 따라 칩을 임차한다. 장비가 손상되거나 다른 차질이 발생하더라도 임대료 지급 의무는 유지된다. 회사는 칩의 잔존 가치를 보장하지 않는다.
이번 금융 조달에는 은행 투자자를 대상으로 한 83억 달러 규모의 선순위 담보대출이 포함된다. 추가 채권 트랜치는 자산운용사에 판매될 예정이다. 골드만삭스가 대출 부문을 주도했고, 아폴로는 채권 금융 조달에서 핵심적인 역할을 맡았다. 퍼시픽 인베스트먼트 매니지먼트도 참여했다.
AI 투자 우려에 신디케이션 난항 가능성
이번 매각 계획은 대규모 컴퓨팅 프로젝트에 자금을 대는 기업들이 어려움을 겪는 시기에 나왔다. 투자자들은 향후 AI 매출이 프로세서와 데이터센터에 투입되는 막대한 비용을 정당화할 수 있을지 점점 더 우려하고 있다.
민주당의 의회 장악으로 정치적 불확실성도 커졌다. 텍사스를 비롯한 여러 주에서 데이터센터 개발이 선거 쟁점으로 떠올랐으며, 인프라와 전력 수요에 대한 우려가 논쟁에 영향을 미쳤다.
코어위브와 같은 AI 인프라 기업들도 시장 압박을 받고 있다. 선거 결과가 발표된 뒤 스페이스X 와 테슬라 주가도 하락해 기술 관련 투자 전반의 약세를 반영했다.
스페이스X는 현재 테네시주 멤피스에서 데이터센터를 운영하고 있으며, 미시시피주에서도 추가 시설을 개발 중이다. 이번 금융 조달은 확대되는 컴퓨팅 수요를 뒷받침할 예정이다.
칩 금융 조달, 투자 수요 가늠대
400억 달러 규모의 부채 패키지에 70억 달러의 리스 선급금을 더해 약 473억 달러 규모의 GPU 장비를 마련할 계획이다. 장비는 주로 2027년 상반기 인도 예정인 엔비디아 차세대 루빈 프로세서로 구성된다.
이 구조를 통해 스페이스X는 차입이 기업 신용도에 미치는 직접적인 영향을 제한하면서 컴퓨팅 장비를 확보할 수 있다. 다만 투자자들은 장비와 금융 조달 기구에 수반되는 위험을 평가해야 한다.
골드만삭스와 아폴로에게 이번 신디케이션의 성사는 대규모 AI 연계 부채 거래에 대한 수요를 가늠하는 시험대가 될 전망이다. 그 결과는 투자자들이 해당 업종의 장기 수익성을 재평가하는 가운데 유사한 인프라 프로젝트의 자금 조달 방식에도 영향을 미칠 수 있다.
앞서 보도한 바와 같이, 골드만삭스, 유럽 추천 종목에 도이체방크와 칼스버그 추가
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