IMF, 덴마크의 2027년 중립적 재정 기조 지지…경제 성장세는 둔화 전망

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Oleksii Zaichenko

2시간 전

IMF, 덴마크의 2027년 중립적 재정 기조 지지…경제 성장세는 둔화 전망 — IMF, 덴마크 전망 지지

지정학적 긴장과 무역 마찰, 인구구조 변화에 따른 압박으로 중기 전망이 불투명한 가운데 덴마크 경제는 2026년에도 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 덴마크가 강력한 재정·금융 여건을 바탕으로 회복력을 높이는 동시에 생산성을 개선하고 성장 동력을 다변화하는 것이 당장의 정책 과제라고 밝혔습니다.

하이라이트

IMF는 덴마크 GDP 성장률이 2026년 3.7%로 정점을 찍은 뒤 2027년 2%, 2030년 1.5%로 둔화할 것으로 전망합니다.
완전고용이 이어지는 가운데 IMF는 덴마크의 2027년 중립적 재정 기조를 지지하며, 생활비 부담에 대한 선별적 지원은 취약 가구에 집중해야 한다고 밝혔습니다.
이사들은 2026년 말 인플레이션이 2.5%까지 상승할 위험을 강조하고, 신용 위험이 커질 경우 주택 관련 차입자 기반 조치를 재조정할 것을 권고했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

IMF 평가와 2027년 정책 방향

국제통화기금에 따르면, IMF 집행이사회는 10월 30일 덴마크와의 2026년 제4조 협의를 마무리하며 중동 전쟁과 관련한 충격에도 경제가 계속 확장되고 있다고 밝혔습니다.

IMF는 의약품 수출 호조와 나머지 경제 부문의 지속적인 성장(다만 성장세는 다소 완만)을 바탕으로 성장률이 2025년 3.5%에서 2026년 3.7%로 높아질 것으로 전망합니다. 2026년 이후에는 세계 성장 전망 약화와 생산가능인구 감소가 경제활동을 위축시키면서 성장률이 2027년 약 2%, 2030년에는 연간 1.5%로 둔화할 것으로 예상됩니다. 이는 2010~25년 평균인 2.2%를 밑도는 수준입니다.

이사들은 노동시장 압력이 완화됐지만 경제가 여전히 완전고용 상태인 만큼 2027년에는 대체로 중립적인 재정 기조가 적절하다고 밝혔습니다. 생활비 부담에 대응하기 위한 한시적 지원은 취약 가구에 집중하고 가격 신호를 유지해야 한다고 덧붙였습니다. 인구구조 변화, 에너지 전환, 국방과 관련한 비용 증가에 따라 지출 우선순위도 조정할 필요가 있습니다.

금융 안정성과 구조 개혁 우선 과제

전기세 인하 이후 2026년 초 1% 아래로 떨어지는 인플레이션은 에너지 및 서비스 가격 상승으로 2026년 말에는 약 2.5%까지 오를 것으로 예상됩니다. IMF는 성장 위험이 하방으로 기울어져 있는 한편, 새로운 분쟁이나 무역 장벽 강화, 지정학적·경제적 분절 심화로 세계 수요가 위축되고 에너지 가격이 오르며 금융 여건이 긴축될 수 있어 인플레이션 위험은 상방으로 기울어져 있다고 밝혔습니다.

이사들은 덴마크 금융 시스템의 회복력을 긍정적으로 평가하고 현재의 자본 기반 거시건전성 기조를 유지하는 한편, 운영 및 사이버 회복력을 강화하고 비은행 금융기관과 관련한 취약성을 모니터링할 것을 권고했습니다. 주택 관련 신용 위험이 계속 커질 경우 차입자 기반 조치를 재조정해야 한다고도 밝혔습니다. 2027년 금융부문평가프로그램(FSAP)을 통해 남아 있는 거시건전성 공백을 파악할 수 있을 것으로 기대됩니다.

장기 성장과 관련해 IMF는 덴마크에 노동 공급을 확대하고 보건·노인 돌봄의 효율성을 개선하며 공공 부문의 디지털화를 심화할 것을 촉구했습니다. 또한 국내 저축을 투자로 유도하고, 특히 중소기업의 디지털 도구와 인공지능 도입을 가속화하며, 주택 공급을 늘리고 에너지 안보 및 기후 적응 노력을 지속할 것을 권고했습니다.

인플레이션 억제와 장기 성장 사이의 정책적 상충 관계에 관한 마리오 드라기의 경고를 다룬 이전 기사에서는 성장률보다 높은 금리를 지나치게 오래 유지하면 부채 역학이 악화되고 ‘재정 지배’ 압력이 커질 수 있다는 그의 주장을 설명했습니다. 또한 생산적인 투자를 불필요하게 훼손하지 않으면서 물가 안정을 우선시해야 한다는 중앙은행에 대한 그의 촉구와, 생산성 및 회복력을 지키기 위한 EU 시장 통합과 AI 관련 투자에 대한 선별적 지원 등 폭넓은 조치도 소개했습니다.

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